राष्ट्रीय चलनाच्या विनिमय दरावर घटकांचा प्रभाव. विनिमय दरांवर काय परिणाम होतो

जागतिक बाजारात विविध चलनांचा पुरवठा आणि मागणी बदलत असते, परिणामी विनिमय दरांमध्ये बदल एकमेकांच्या संबंधात होतात. हे उघड आहे की विनिमय दर वाढल्यास मागणी कमी होईल आणि जर ती कमी झाली तर उलट वाढेल. त्यानुसार, कमी दरापेक्षा जास्त दराने चलन पुरवठा करणे अधिक श्रेयस्कर आहे. चलनांचा पुरवठा आणि मागणी यांचे विश्लेषण करण्याच्या प्रक्रियेत, विनिमय दरांवर परिणाम करणाऱ्या घटकांकडे लक्ष देणे आवश्यक आहे.

तज्ञ खालील मुख्य घटक ओळखतात: व्याजदरातील बदल, अर्थव्यवस्थेतील बदल, क्रयशक्ती समता आणि रोख प्रवाह.

पहिला घटक म्हणजे व्याजदरातील बदल. व्याजदर कोणत्याही चलनात ठेवींवर परतावा दर्शवतो. विविध देशांच्या मध्यवर्ती बँकांनी ठरवलेल्या व्याजदरामुळे व्यापारी बँकांमधील ठेवींच्या नफ्यावर परिणाम होतो. व्याजदर जितका जास्त असेल तितके ठेवींमध्ये गुंतवणूक करणे अधिक फायदेशीर आहे. त्यानुसार, उच्च परताव्याच्या दराने अधिक पैसा देशात येईल आणि विनिमय दर, त्या बदल्यात, वाढेल. बहुतेकदा, ही आर्थिक साधनांची नफा आहे जी भांडवलाची हालचाल निर्धारित करते.

विनिमय दरांवर परिणाम करणारा दुसरा घटक म्हणजे दिलेल्या चलनाच्या देशाच्या अर्थव्यवस्थेची स्थिती. देशातील आर्थिक स्थिती सुधारली तर विविध वस्तूंची मागणी वाढते. येथे एक वैशिष्ठ्य आहे, ते म्हणजे वस्तूंच्या मागणीतील बदल हा तात्काळ नव्हे तर दीर्घकाळातच होतो. सैद्धांतिकदृष्ट्या, देशातील परिस्थिती बिघडल्याने विनिमय दरांमध्ये वाढ झाली पाहिजे, परंतु प्रत्यक्षात याउलट बहुतेकदा परिस्थिती असते, जी व्यावसायिक क्रियाकलाप कमी करण्याशी संबंधित असते.

तिसरा घटक म्हणजे क्रयशक्ती समता. पॉवर पॅरिटीच्या सिद्धांतानुसार, वेगवेगळ्या राष्ट्रीय चलनांच्या वर्तमान दरांवर अनुवादित केलेल्या समान रकमेची समान रक्कम वस्तू आणि सेवांसाठी बदलली पाहिजे. दीर्घकालीन, इतर गोष्टी समान असल्याने, विनिमय दराने हा निर्देशक प्रतिबिंबित केला पाहिजे. क्रयशक्ती समता निश्चित करणे हे ग्राहकांच्या टोपलीच्या संरचनेवर आणि वस्तूंच्या उत्पादनाच्या परिस्थितीवर अवलंबून असते. बास्केटची किंमत ठरवण्याचा कोणताही एक मार्ग नसल्यामुळे, या निर्देशकाद्वारे विनिमय दरांच्या अचूक मूल्यांची संकल्पना शक्य नाही. परंतु, चलनातील चढउतार, एक ना एक मार्ग, क्रयशक्ती समतेच्या एका विशिष्ट स्तराभोवती घडतात.

चौथा घटक म्हणजे रोख प्रवाह. सर्व घटकांच्या एकत्रित प्रभावामुळे देशांमधील रोख प्रवाहाची हालचाल होते. या प्रक्रियेसोबत एका देशाच्या चलनाची दुसऱ्या देशाच्या चलनात देवाणघेवाण होते. परिणामी, देशाचा पेमेंट बॅलन्स तयार होतो. जर त्याचे मूल्य सकारात्मक असेल, तर भांडवलाचा ओघ असतो आणि त्यानुसार, राष्ट्रीय विनिमय दरात वाढ होते. जर त्याचे मूल्य ऋण असेल, तर भांडवलाचा प्रवाह होतो आणि नियमानुसार, विनिमय दर कमी होतो.

फॉरेक्स मार्केट हे परकीय चलन बाजार आहे. योग्य निर्णय घेण्यासाठी, तुम्हाला जागतिक बाजारपेठेत काय चालले आहे याची कल्पना असणे आवश्यक आहे. फॉरेक्समधील तुमच्या यशाची गुरुकिल्ली आहे सक्षम आर्थिक विश्लेषण, मॅक्रो इकॉनॉमिक आणि मेगा इकॉनॉमिक दोन्ही स्तरांवर.

विनिमय दरावर परिणाम करणारे घटक.

विनिमय दर किमतीच्या आधारे (चलनेची क्रयशक्ती समता) पासून विचलित होतो- चलनाची मागणी आणि पुरवठा यांच्या प्रभावाखाली. असा पुरवठा आणि मागणी यांच्यातील संबंध अनेक घटकांवर अवलंबून असतो जे इतर आर्थिक श्रेणींशी विनिमय दराचा संबंध दर्शवतात - मूल्य, किंमत, पैसा, व्याज, पेमेंट शिल्लक इ.

बाजार आणि संरचनात्मक (दीर्घकालीन) घटक आहेत जे विनिमय दरावर परिणाम करतात.

बाजारातील घटक व्यावसायिक क्रियाकलापांमधील चढउतार, राजकीय आणि लष्करी-राजकीय परिस्थिती, अफवा, गृहितके आणि अंदाज यांच्याशी संबंधित आहेत.

दीर्घकालीन घटकांमध्ये पुढील गोष्टींचा समावेश होतो: राष्ट्रीय उत्पन्नातील वाढ, चलनवाढीचा दर, देयकांच्या शिल्लक स्थिती, विविध देशांमधील व्याजदरांमधील फरक, परकीय चलन बाजार आणि सट्टापरकीय चलन व्यवहारांची क्रिया, ए च्या वापराची डिग्री युरोपियन बाजारपेठेतील विशिष्ट चलन आणि आंतरराष्ट्रीय देयकांमध्ये, राष्ट्रीय आणि जागतिक बाजारपेठेतील चलनावरील आत्मविश्वासाची डिग्री, चलनविषयक धोरण, शेअर बाजाराच्या विकासाची डिग्री

विनिमय दरातील चढउतार निर्यात आणि आयात किमतींचे गुणोत्तर, कंपन्यांची स्पर्धात्मकता आणि उपक्रमांच्या नफ्यावर परिणाम करतात. जेव्हा राष्ट्रीय चलनाचे अवमूल्यन होते, जोपर्यंत इतर घटक त्याचा प्रतिकार करत नाहीत तोपर्यंत, निर्यातदारांना परदेशी चलनाच्या उत्पन्नाची देवाणघेवाण करताना, किंमत वाढलेल्या, राष्ट्रीय चलनासाठी, ज्याची किंमत घसरली आहे, किंवा वस्तू विकण्याची संधी मिळते तेव्हा त्यांना निर्यात प्रीमियम प्राप्त होतो. जागतिक सरासरीपेक्षा कमी किमतीत. परंतु त्याच वेळी, राष्ट्रीय चलनाचे अवमूल्यन आयातीच्या किंमती वाढण्यावर परिणाम करते, ज्यामुळे देशातील वाढत्या किमती, वस्तूंची आयात आणि वापर कमी होणे किंवा आयात बदलण्यासाठी वस्तूंच्या राष्ट्रीय उत्पादनाच्या विकासास चालना मिळते. विनिमय दरातील घसारा देशांतर्गत चलनात निरूपित केलेले वास्तविक कर्ज कमी करते आणि परकीय चलनात नामांकित बाह्य कर्जाचा भार वाढवते. नफा, व्याज आणि लाभांश निर्यात करणे फायदेशीर नाही; परदेशी गुंतवणूकदार ते त्यांच्या यजमान देशांच्या चलनांमध्ये प्राप्त करतात.

जेव्हा राष्ट्रीय चलनाचे मूल्य वाढते तेव्हा देशांतर्गत किमती कमी स्पर्धात्मक बनतात, निर्यात कार्यक्षमता कमी होते, ज्यामुळे राष्ट्रीय उत्पादनाच्या निर्यात क्षेत्रात स्तब्धता येते. उलट आयातीचा विस्तार होत आहे. देशामध्ये परकीय आणि राष्ट्रीय भांडवलाच्या प्रवाहाला चालना दिली जात आहे आणि परदेशी गुंतवणुकीवर नफ्याची निर्यात वाढत आहे. घसरलेल्या परकीय चलनामध्ये व्यक्त केलेल्या बाह्य कर्जाची वास्तविक रक्कम कमी होते.

विनिमय दर आणि चलनाची क्रयशक्ती यातील विसंगती आंतरराष्ट्रीय आर्थिक संबंधांच्या विकासावर परिणाम करते. चलनाच्या अवमूल्यनाच्या तुलनेत चलनातील अंतर्गत चलनवाढीचा अवमूल्यन होतो, त्यानंतर, इतर गोष्टी समान असल्याने, मालाची आयात राष्ट्रीय बाजारपेठेत उच्च किमतीत विकण्याच्या उद्देशाने केली जाते. जर बाह्य चलनाचे अवमूल्यन चलनवाढीमुळे होणाऱ्या अंतर्गत घसारापेक्षा जास्त असेल, तर चलन डंपिंगसाठी परिस्थिती निर्माण होते - परदेशी बाजारपेठेतील प्रतिस्पर्ध्यांना विस्थापित करण्यासाठी जागतिक सरासरीपेक्षा कमी किमतीत वस्तूंची मोठ्या प्रमाणावर निर्यात.

70 च्या दशकाच्या मध्यापर्यंत, विनिमय दराचा आधार हा चलनांचा अधिकृत सोन्याचा समता होता. 1976-1978 च्या जमैकन चलन सुधारणांचा परिणाम म्हणून. विनिमय दरांचा आधार म्हणून सोन्याच्या समानतेपासून देशांनी नकार देणे कायदेशीररित्या औपचारिक केले गेले. 1975 पासून, आंतरराष्ट्रीय नाणेनिधीने चलनांच्या सोन्याच्या सामग्रीवर डेटा प्रकाशित केलेला नाही. हे या वस्तुस्थितीमुळे आहे की अधिकृत सोन्याच्या समानतेने त्याचा वास्तविक आर्थिक अर्थ गमावला आहे. सध्या, विनिमय दर ठरवण्याचा आधार राष्ट्रीय चलनांच्या क्रयशक्तीचे गुणोत्तर आहे.

चलनाची क्रयशक्ती म्हणजे वस्तू आणि सेवांचे प्रमाण त्यांच्या किमतीनुसार राष्ट्रीय चलनाने खरेदी करता येते. चलनांच्या क्रयशक्तीचे गुणोत्तर हे दोन देशांमधील वस्तू आणि सेवांच्या विशिष्ट गटाच्या तुलनेत निर्धारित केले जाते. विनिमय दरातील बदल वेगवेगळ्या देशांतील किंमतींच्या पातळीच्या गतिशीलतेशी संबंधित असतात. राष्ट्रीय चलनाचे मूल्य वाढल्याने त्या देशातून निर्यात केलेल्या वस्तू परदेशात महाग होतात आणि आयात केलेल्या वस्तू स्वस्त होतात. आणि उलट.

जागतिक चलन व्यवस्थेतील आधुनिक प्रकारच्या विनिमय दर नियमांमध्ये हे समाविष्ट आहे:

निश्चित

फ्लोटिंग मोड.

एका निश्चित शासनामध्ये, विनिमय दर एका चलनासह किंवा निश्चित केला जातो "टोपली"चलने

परकीय चलन बाजारातील मागणी आणि पुरवठा यावर अवलंबून फ्लोटिंग दर बदलतात.

ब्रेटन वुड्स करारानुसार, दुसऱ्या महायुद्धानंतर, निश्चित सोन्याचे समानता आणि विनिमय दरांची व्यवस्था सुरू करण्यात आली. केंद्रीय बँकांना परकीय चलन हस्तक्षेप आणि लेखा धोरणांद्वारे डॉलरच्या तुलनेत राष्ट्रीय चलनाचा विनिमय दर समानतेच्या 1% च्या आत राखणे आवश्यक होते. पुरेसा सोने आणि परकीय चलन साठा नसल्यास चलनाचे अवमूल्यन होते.

ब्रेटन वुड्सच्या चलनप्रणालीच्या पतनाच्या परिणामी, सोन्याचे समानता आणि निश्चित विनिमय दर रद्द करण्यात आले आणि लवचिक विनिमय दरांची व्यवस्था स्थापित करण्यात आली.

आधुनिक परिस्थितीत, एक निश्चित विनिमय दर मध्यवर्ती बँकेला एका चलनापर्यंत किंवा चलनांच्या “बास्केट” पर्यंत विशिष्ट मर्यादेत विनिमय दर राखण्याची परवानगी देतो. परकीय चलनाची मागणी आणि पुरवठा यांच्यातील बदल देशाच्या सोन्याच्या आणि परकीय चलनाच्या साठ्यावर परिणाम करतात आणि त्यानुसार, आर्थिक आधार (सोने आणि परकीय चलनाच्या साठ्याच्या पातळीतील बदलांद्वारे देयकांचे संतुलन समायोजित केले जाते).

फ्री फ्लोटिंग व्यवस्था केवळ विदेशी चलनाचा पुरवठा आणि मागणी यांच्यातील संबंधांच्या आधारावर विनिमय दर स्थापित करण्याची तरतूद करते. जसजसे हे गुणोत्तर बदलते, विनिमय दर बदलतो, जे पेमेंट्सच्या शिल्लक स्वयंचलित समानीकरणास योगदान देते आणि सोने आणि परकीय चलन साठा वापरण्याची आवश्यकता नाही.

फ्लोटिंग एक्स्चेंज रेट बाह्य प्रभावांना तटस्थ करणे (विशिष्ट वेळेसाठी) शक्य करते आणि देयकांच्या संतुलनात त्वरित समतोल साधणे शक्य करते, चलनविषयक धोरणाची स्वायत्तता सुनिश्चित करते, परंतु महागाई मर्यादित करत नाही. "फ्लोटिंग" शासन विनिमय दराचे नियमन करण्याच्या जबाबदारीपासून सरकारला मुक्त करते, परंतु त्याच वेळी राष्ट्रीय अर्थव्यवस्थेच्या काही क्षेत्रांना समर्थन देण्याची शक्यता सोडत नाही.

विदेशी आर्थिक संबंधांच्या विकासावर विनिमय दरातील चढउतारांच्या नकारात्मक प्रभावामुळे केंद्रीय बँकांच्या कार्याद्वारे हे चढउतार मर्यादित करण्यासाठी आंतरराष्ट्रीय आर्थिक संबंधांच्या क्षेत्रात सरकारी संस्थांचा हस्तक्षेप आवश्यक आहे.

विनिमय दराचे नियमन करण्याच्या मुख्य पद्धती म्हणजे परकीय चलन हस्तक्षेप आणि सवलत धोरण.

चलन हस्तक्षेप- हा परकीय चलन बाजारात केंद्रीय बँक किंवा ट्रेझरीचा थेट हस्तक्षेप आहे. हे केंद्रीय बँक किंवा ट्रेझरीद्वारे परदेशी चलनाच्या खरेदी आणि विक्रीवर येते. केंद्रीय बँक परकीय चलन खरेदी करते जर त्याचा पुरवठा जास्त असेल आणि विनिमय दर कमी असेल आणि विनिमय दर जास्त असेल तर ते विकते. अशा प्रकारे, राष्ट्रीय चलनाच्या विनिमय दरातील चढउतार मर्यादित आहेत.

परकीय अल्प-मुदतीच्या भांडवलाच्या हालचालीवर प्रभाव टाकण्यासाठी इश्यूच्या सेंट्रल बँकेचा सवलत दर वाढवणे किंवा कमी करणे हे लेखा धोरणाचे सार आहे. पेमेंट बॅलन्समध्ये बिघाड होण्याच्या काळात सवलत दर वाढवून, मध्यवर्ती बँक ज्या देशांत सवलत दर कमी आहे अशा देशांमधून भांडवलाचा ओघ वाढवते, म्हणजेच पेमेंट शिल्लक सुधारण्यास मदत करते.

चलन नियमन पद्धती पारंपारिकपणे वापरल्या जातात अवमूल्यन आणि पुनर्मूल्यांकन- विनिमय दरात घट आणि वाढ. त्यांची कारणे म्हणजे चलनवाढ आणि पेमेंट बॅलन्समधील असमतोल, आर्थिक युनिट्सच्या क्रयशक्तीमधील अंतर. अवमूल्यनाचा उद्देश निर्यातीला चालना देण्यासाठी आणि आयातीवर बंदी घालण्यासाठी अधिकृत विनिमय दर कमी करणे हा आहे.

आधुनिक परिस्थितीत, अवमूल्यन आणि पुनर्मूल्यांकन हे विनिमय दर स्थिर करण्याचे साधन नाही. ते केवळ अधिकृत विनिमय दर बाजारात विकसित झालेल्या संबंधित वास्तवाशी तात्पुरत्या पत्रव्यवहारात आणण्याची एक पद्धत आहेत.

युक्रेनने अनेक विनिमय दर नियमांचा वापर केला - फ्लोटिंग ते निश्चित, त्यानंतर व्यवस्थापित फ्लोटिंग रेटमध्ये संक्रमण.

रिव्नियावर अधिकृत विनिमय दर सेट करताना, NBU फ्रँकफर्ट स्टॉक एक्सचेंजचे कोट वापरते. रिव्नियामध्ये सीआयएस आणि बाल्टिक देशांच्या चलनांचा अधिकृत विनिमय दर स्थापित करताना, एनबीयू सीआयएस देशांच्या मध्यवर्ती बँकांकडून प्राप्त केलेली माहिती वापरते (त्यांच्या राष्ट्रीय चलनांचा दर डॉलरमध्ये). दुसऱ्या गटाच्या चलनांसाठी अधिकृत विनिमय दर स्थापित करताना, NBU फायनान्शियल टाईम्स वृत्तपत्राने प्रकाशित केलेले कोट वापरते.

चलन प्रणाली

चलनव्यवस्था- विशिष्ट आर्थिक जागेत चलन संबंधांच्या अंमलबजावणीचा एक संघटनात्मक आणि कायदेशीर प्रकार आहे. या सीमा संबंधित परकीय चलन बाजाराच्या सीमांशी जुळतात. म्हणून, चलन प्रणाली देखील तीन प्रकारांमध्ये विभागली गेली आहे: राष्ट्रीय, आंतरराष्ट्रीय (प्रादेशिक) आणि जागतिक.

राष्ट्रीय चलन प्रणाली राष्ट्रीय पैशावर आधारित आहेत आणि खरं तर, वैयक्तिक देशांच्या चलन प्रणालीचे घटक आहेत.

आंतरराष्ट्रीय आणि जागतिक चलन प्रणाली जगातील आघाडीच्या देशांच्या अनेक चलनांवर आणि आंतरराष्ट्रीय (सामूहिक) चलने (युरो, एसडीआर इ.) वर आधारित आहेत आणि आंतरराज्य करार आणि जागतिक परंपरांच्या आधारे तयार केल्या जातात.

राष्ट्रीय चलन प्रणालीमध्ये अनेक घटक असतात:

1. राष्ट्रीय चलनाचे नाव, संप्रदाय आणि स्वरूप.

2. राष्ट्रीय चलनाच्या परिवर्तनीयतेची डिग्री.

3. राष्ट्रीय चलन विनिमय दर व्यवस्था.

4. सामान्य आर्थिक उलाढालीमध्ये राष्ट्रीय भूभागावर परकीय चलन वापरण्याची व्यवस्था.

5. राज्य सोने आणि परकीय चलन साठ्याची निर्मिती आणि वापर.

6. चलन निर्बंधांची एक व्यवस्था जी देशातील आर्थिक परिस्थितीवर अवलंबून विधायी संस्थांनी सुरू केली किंवा रद्द केली.

7. देशांतर्गत परकीय चलन बाजार आणि मौल्यवान धातू बाजाराचे नियमन.

8. आंतरराष्ट्रीय पेमेंट आणि आंतरराष्ट्रीय क्रेडिट संबंधांचे नियमन.

9. या क्षेत्रातील चलनविषयक धोरण, त्यांचे अधिकार आणि जबाबदाऱ्या आयोजित करण्यासाठी जबाबदार राष्ट्रीय प्राधिकरणांचे निर्धारण

राष्ट्रीय चलन प्रणालीचा एक महत्त्वाचा उद्देश म्हणजे राज्य-परिभाषित उद्दिष्टे साध्य करण्याच्या उद्देशाने आंतरराष्ट्रीय चलन संबंधांच्या क्षेत्रात संघटनात्मक, कायदेशीर आणि आर्थिक उपायांचा एक संच म्हणून राज्य आर्थिक धोरणाचा विकास आणि अंमलबजावणी.

चलन नियमन- ही आर्थिक संस्थांचे चलन संबंध आणि परकीय चलन बाजारातील त्यांच्या क्रियाकलापांचे नियमन करण्यासाठी राज्य आणि त्यांच्या अधिकृत संस्थांची क्रिया आहे. असे नियमन, एक किंवा दुसऱ्या प्रमाणात, चलन संबंध आणि परकीय चलन बाजाराच्या सर्व घटकांना लागू होते आणि सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे:

अभ्यासक्रम निर्मिती प्रक्रिया;

देशाच्या देशांतर्गत बाजारात परकीय चलनात पेमेंट फंक्शन करणे;

परकीय चलन बाजारात व्यावसायिक बँका आणि इतर संरचनांचे क्रियाकलाप;

सध्याच्या पेमेंट बॅलन्स व्यवहारांसाठी आंतरराष्ट्रीय पेमेंट करणे;

पेमेंट्सच्या शिल्लक भांडवली व्यवहारांसाठी आंतरराष्ट्रीय पेमेंट करणे आणि देशाच्या अर्थव्यवस्थेत परदेशी गुंतवणूक विकसित करणे;

राज्य सीमा ओलांडून चलन मूल्यांची आयात आणि निर्यात;

रहिवासी आणि अनिवासी यांच्यातील क्रेडिट संबंध;

चलन निर्बंध हे चलनविषयक धोरणाचे बऱ्यापैकी शक्तिशाली, प्रभावी आणि कार्यक्षम साधन आहे. काही निर्बंध लागू करून किंवा रद्द करून (नियम, प्रतिबंध, नियम इ.) राज्याला अर्थव्यवस्थेतील सद्य परिस्थितीशी संबंधित असलेल्या विशिष्ट रोख प्रवाहावर ताबडतोब आणि अतिशय लक्षणीय प्रभाव टाकण्याची संधी आहे. परकीय चलन बाजार. त्याच वेळी, हे साधन प्रामुख्याने प्रशासकीय स्वरूपाचे आहे आणि चलन संबंधांच्या उदारीकरणाच्या प्रवृत्तीला विरोध करते.

चलन निर्बंधांव्यतिरिक्त, चलन नियमनाच्या सरावाने अनेक पद्धती (साधने) विकसित केली आहेत जी प्रामुख्याने चलन संबंधांवर आर्थिक प्रभाव प्रदान करतात. हे विशेषतः आहेत:

विनिमय दर धोरण;

लेखा (सवलत) धोरण आणि इतर चलनविषयक धोरण साधने;

चलन हस्तक्षेप (बोधवाक्य धोरण)

पेमेंट शिल्लक नियमन;

सोने आणि परकीय चलनाच्या साठ्याची निर्मिती आणि वापर.

परकीय चलन नियमनात एक विशेष भूमिका पेमेंट बॅलन्स आणि सोने आणि परकीय चलन साठा यासारख्या साधनांद्वारे खेळली जाते.

आत्म-नियंत्रणासाठी प्रश्नः

1. चलनाचे सार आणि वर्गीकरण.

2. विनिमय दराची संकल्पना आणि त्याचा उद्देश.

3. विनिमय दर ठरवणाऱ्या घटकांची वैशिष्ट्ये.

4. आधुनिक प्रकारचे विनिमय दर शासन आणि त्यांची वैशिष्ट्ये.

5. विनिमय दरांचे नियमन करण्याच्या पद्धती.

6. चलन संबंधांचे सार आणि प्रकार.

7. चलन प्रणालीची संकल्पना आणि त्याचे मुख्य घटक.

कोणत्याही किमतीप्रमाणे, चलनाचा पुरवठा आणि मागणी यांच्या प्रभावाखाली चलनांची क्रयशक्ती समता - किमतीच्या आधारावर विनिमय दर विचलित होतो. असा पुरवठा आणि मागणी यांच्यातील संबंध अनेक घटकांवर अवलंबून असतो जे इतर आर्थिक श्रेणींशी विनिमय दराचा संबंध दर्शवतात - मूल्य, किंमत, पैसा, व्याज, पेमेंट शिल्लक इ.
विनिमय दरावर परिणाम करणारे बाजार आणि संरचनात्मक (दीर्घकालीन) घटक आहेत.
बाजारातील घटक व्यावसायिक क्रियाकलापांमधील चढउतार, राजकीय आणि लष्करी-राजकीय परिस्थिती, अफवा (कधीकधी प्रचार), अंदाज आणि अंदाज यांच्याशी संबंधित आहेत.
बाजारातील घटकांसह, चलनाची मागणी आणि पुरवठ्यावर, ज्याचा प्रभाव अंदाज करणे कठीण आहे, उदा. चलन पदानुक्रमातील विशिष्ट राष्ट्रीय चलनाची स्थिती निर्धारित करणाऱ्या तुलनेने दीर्घकालीन ट्रेंडद्वारे त्याच्या विनिमय दराची गतिशीलता देखील प्रभावित होते. या घटकांपैकी खालील गोष्टी आहेत:
1. राष्ट्रीय उत्पन्न वाढ.या घटकामुळे परदेशी वस्तूंच्या मागणीत वाढ होते, त्याच वेळी, वस्तूंच्या आयातीमुळे परकीय चलनाचा प्रवाह वाढू शकतो.
2. महागाई दर.चलनांचे गुणोत्तर त्यांच्या क्रयशक्तीनुसार (खरेदी शक्ती समता) हा विनिमय दराचा एक प्रकारचा अक्ष आहे, त्यामुळे चलनवाढीचा दर चलनवाढीच्या दराने प्रभावित होतो. एखाद्या देशात चलनवाढीचा दर जितका जास्त असेल तितकाच चलनाचा विनिमय दर कमी असेल, जोपर्यंत इतर घटक त्याचा प्रतिकार करत नाहीत. हा कल सामान्यतः मध्यम दीर्घ मुदतीत साजरा केला जाऊ शकतो. विनिमय दराचे समानीकरण, ते क्रयशक्तीच्या समतेच्या अनुषंगाने आणणे, सरासरी दोन वर्षांच्या आत येते.
3. पेमेंट शिल्लक स्थिती. देयकांची सक्रिय शिल्लकप्रोत्साहन देते प्रशंसाराष्ट्रीय चलन, कारण त्याच वेळी, बाह्य कर्जदारांकडून त्याची मागणी वाढते. देयकांचे निष्क्रिय संतुलन राष्ट्रीय चलनाचे अवमूल्यन करण्याची प्रवृत्ती निर्माण करते, कारण कर्जदार त्यांच्या बाह्य जबाबदाऱ्या फेडण्यासाठी ते परकीय चलनासाठी विकतात. आधुनिक परिस्थितीत, पेमेंट्सच्या संतुलनावर आणि त्यानुसार, विनिमय दरावर आंतरराष्ट्रीय भांडवली हालचालींचा प्रभाव वाढला आहे, कारण परकीय चलन बाजाराचा प्रतिस्पर्धी सिक्युरिटीज मार्केट आहे - शेअर्स, बॉण्ड्स, बिले, अल्प-मुदतीच्या ठेवी.
विकसनशील देशांमध्ये, सिक्युरिटीज बाजार परकीय चलन दरांच्या वाढीस प्रतिबंध करू शकतो, हार्ड चलनाच्या विनिमयातून मुक्त रोख वळवू शकतो.
4. विविध देशांतील व्याजदरांमधील फरक. विनिमय दरावर या घटकाचा प्रभाव दोन मुख्य परिस्थितींद्वारे निर्धारित केला जातो. सर्वप्रथम, एखाद्या देशातील व्याजदरातील बदल, इतर गोष्टी समान असल्याने, भांडवलाच्या आंतरराष्ट्रीय हालचालीवर, विशेषत: अल्पकालीन भांडवलावर परिणाम होतो. व्याजदरात वाढ झाल्याने परकीय भांडवलाच्या प्रवाहाला चालना मिळते आणि त्यात घट झाल्याने राष्ट्रीय भांडवलासह परदेशातील भांडवलाच्या बाहेर जाण्यास प्रोत्साहन मिळते. दुसरे, व्याजदर परकीय चलन आणि कर्ज भांडवली बाजाराच्या कामकाजावर परिणाम करतात.
5. परकीय चलन बाजारातील क्रियाकलापआणि सट्टा चलन व्यवहार. जर चलनाचा विनिमय दर घसरत असेल, तर कंपन्या आणि बँका ते अधिक स्थिर चलनांसाठी आगाऊ विकतात, ज्यामुळे कमकुवत चलनाची स्थिती बिघडते.परकीय चलन बाजार अर्थव्यवस्था आणि राजकारणातील बदलांना आणि विनिमय दरातील चढउतारांना त्वरीत प्रतिसाद देतात. अशा प्रकारे, ते चलन सट्टा आणि "गरम" पैशाच्या उत्स्फूर्त हालचालीच्या शक्यता वाढवतात.
6. विशिष्ट चलनाच्या वापराची व्याप्तीयुरोपियन बाजारात आणि आंतरराष्ट्रीय पेमेंटमध्ये. उदाहरणार्थ, युरोबँकेचे 60-70% व्यवहार डॉलरमध्ये चालतात ही वस्तुस्थिती या चलनाची मागणी आणि त्याचा पुरवठा ठरवते. इंटरनॅशनल पेमेंट्समध्ये त्याचा वापर किती प्रमाणात होतो याचाही विनिमय दर प्रभावित होतो.
7. राष्ट्रीय आणि जागतिक बाजारपेठेवरील चलनावरील आत्मविश्वासाची डिग्री.हे अर्थव्यवस्थेची स्थिती आणि देशातील राजकीय परिस्थिती, तसेच वर चर्चा केलेल्या घटकांद्वारे निर्धारित केले जाते जे विनिमय दरावर परिणाम करतात आणि डीलर्स केवळ आर्थिक वाढीचा दर, चलनवाढ, क्रयशक्तीची पातळी लक्षात घेत नाहीत. चलनाचे, चलनाचा पुरवठा आणि मागणी यांचे गुणोत्तर, परंतु त्यांच्या गतिशीलतेची शक्यता देखील.
8. चलनविषयक धोरण. बाजार आणि विनिमय दराचे सरकारी नियमन यांच्यातील संबंध त्याच्या गतिशीलतेवर परिणाम करतात. चलनाची मागणी आणि पुरवठा या यंत्रणेद्वारे परकीय चलन बाजारातील विनिमय दराची निर्मिती, नियमानुसार, विनिमय दरांमध्ये तीव्र चढउतारांसह आहे. वास्तविक विनिमय दर बाजारात तयार होतो - अर्थव्यवस्थेची स्थिती, चलन परिसंचरण, वित्त, पत आणि विशिष्ट चलनावरील आत्मविश्वासाची डिग्री यांचे सूचक. चलनविषयक आणि आर्थिक धोरणाच्या उद्दिष्टांवर आधारित विनिमय दराचे राज्य नियमन हे वाढवणे किंवा कमी करणे हे आहे.
9. शेअर बाजाराच्या विकासाची पदवी, जे परकीय चलन बाजारातील प्रतिस्पर्धी आहे. शेअर बाजार थेट परकीय चलन आकर्षित करू शकतो, तसेच राष्ट्रीय चलनात "पुल बॅक" फंड, जे परकीय चलन खरेदी करण्यासाठी परकीय चलन बाजारात वापरले जाऊ शकते.

चलन अवतरण

चलन अवतरणदुसऱ्या चलनाच्या युनिट्समध्ये व्यक्त केलेल्या एका चलनाच्या (याला मूळ चलन म्हणतात) मूल्य आहे (कोट किंवा काउंटर करन्सी म्हणतात). व्यापारित चलन जोडीच्या पदनामात (उदाहरणार्थ, युरो/यूएसडी), मूळ चलन प्रथम लिहिलेले आहे, कोट केलेले चलन - दुसरे.

चलन कोट संख्यात्मक आणि ग्राफिकल स्वरूपात सादर केले जातात. तांत्रिक विश्लेषणाचा आधार चार्टच्या स्वरूपात फॉरेक्स कोट्सच्या इतिहासाचा अभ्यास आहे. कोट चार्ट, यामधून, बार (इंग्रजी प्रणाली), जपानी कॅन्डलस्टिक्स आणि लाइन चार्टच्या स्वरूपात सादर केले जाऊ शकतात. जपानी कॅन्डलस्टिक्स त्यांच्या विश्लेषणाच्या दृश्य साधेपणामुळे व्यापार्यांमध्ये सर्वात लोकप्रिय आहेत. जपानी मेणबत्तीचे स्वरूप आणि त्यांच्या संयोजनांच्या विश्लेषणास कँडलस्टिक विश्लेषण म्हणतात.

जर चलन कोट चार्ट वरच्या दिशेने सरकत असेल, तर याचा अर्थ असा की मूळ चलन अधिक महाग होत आहे आणि प्रति चलन स्वस्त होत आहे. याउलट, जर खाली उतरण्याची हालचाल असेल तर हे फॉरेक्स कोटमधील मूळ चलनाचे अवमूल्यन दर्शवते.

चलन कोट सतत बदलत असतात, ते मागणी आणि पुरवठा यांच्यातील सध्याच्या संबंधांवर अवलंबून असतात. जर तुम्ही चलन कोट्सच्या हालचालीचा अंदाज लावू शकत असाल, तर तुम्ही त्यातून यशस्वीपणे पैसे कमवू शकता.

चलन जोडीवर काम करण्यासाठी, तुम्हाला त्याच्या कोट्सचा इतिहास पूर्णपणे जाणून घेणे आवश्यक आहे, म्हणजेच चलन जोडीचे स्वरूप आणि वर्तन अभ्यासणे आवश्यक आहे. चलन जोडीचे वर्तन कालांतराने स्थिर नसते; ते एका विशिष्ट देशात आणि जगातील दोन्ही आर्थिक चक्र आणि राजकीय परिस्थितींवर अवलंबून बदलू शकते. म्हणून, यशस्वी व्यापारासाठी सतत आपल्यात सुधारणा करणे आवश्यक आहे व्यापार धोरण, बाजारातील वास्तवाशी जुळवून घ्या.

चलन अवतरणांमध्ये दोन घटक असतात. पहिली किंमत (कोट) आहे. बोली ही किंमत आहे ज्यावर क्लायंट कोट केलेल्या चलनासाठी मूळ चलन विकू शकतो. दुसरी किंमत (कोट) विचारा किंवा ऑफर ही किंमत आहे ज्यावर क्लायंट कोट केलेल्या चलनासाठी मूळ चलन खरेदी करू शकतो. आस्क आणि बिडमधील फरकाला स्प्रेड म्हणतात.

स्प्रेडचा आकार विचाराधीन चलन जोडी, व्यवहाराची रक्कम, बाजाराची स्थिती आणि ब्रोकर कंपनी यावर अवलंबून असतो. चलन अवतरणातील किमान बदलाला पॉइंट (पॉइंट, पिप्स) म्हणतात. भिन्न उपकरणे आणि चलन जोड्या भिन्न अचूकतेसह उद्धृत केल्या जातात, म्हणजे कोटमधील दशांश स्थानांच्या भिन्न संख्येसह. चलन कोट थेट किंवा उलट असू शकतात. थेट चलन अवतरण म्हणजे परदेशी चलनाच्या एका युनिटसाठी राष्ट्रीय चलनाची रक्कम. रिव्हर्स करन्सी कोटेशन - राष्ट्रीय चलनाच्या प्रति युनिट परकीय चलनाचे प्रमाण.

थेट आणि उलट चलन कोट व्यतिरिक्त, आहेत क्रॉस कोर्स. या दोन चलनांमधील संबंध,जे तिसऱ्या चलनाच्या (बहुतेकदा यूएस डॉलर.) विरुद्ध त्यांच्या विनिमय दराचे अनुसरण करते. येथे क्रॉस दरांची उदाहरणे आहेत: EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY.

· क्रॉस कोर्स - हा यूएस डॉलर वगळता चलनांमधील विनिमय दर आहे. ट्रेडिंग क्रॉस रेटच्या क्रियाकलापांचा डॉलरच्या तुलनेत मुख्य विनिमय दरांवर विशिष्ट प्रभाव पडतो आणि त्याउलट. क्रॉस रेटचे विश्लेषण आणि अंदाज, विशेषत: नॉन-हार्ड चलनांसाठी, मोठ्या अडचणींशी निगडीत आहे, कारण या चलनांसाठी बाजारपेठा आणि व्यवहारांचे प्रमाण इतके लहान आहे की ते सहसा वैयक्तिक सहभागींच्या पुढाकाराने जोरदार सट्टा चढउतारांच्या अधीन असतात.

· हे समजून घेणे आवश्यक आहे की क्रॉस-चलन दर हे दुय्यम सूचक आहेत. ते डॉलरच्या तुलनेत मुख्य विनिमय दरांद्वारे मोजले जातात. म्हणजेच, युरो ते येनचा क्रॉस रेट युरोच्या वर्तमान विनिमय दर आणि डॉलरच्या तुलनेत येनच्या आधारे मोजला जातो. तथापि, क्रॉस-रेट विश्लेषण प्रमुख विनिमय दरांमधील बदलाचे भिन्न दर ओळखण्यास मदत करते. उदाहरणार्थ, डॉलरच्या मूल्यात सामान्य वाढीसह, युरो आणि येन वेगवेगळ्या दरांवर कमकुवत होऊ शकतात. या चलनांच्या मुख्य दरांचे निरीक्षण करण्याच्या आधारावर वेगातील फरक पाहणे कठीण आहे, परंतु क्रॉस-रेट विश्लेषणामुळे ते ओळखणे सोपे होते.

· क्रॉस-चलन दरांचे विश्लेषण आणि अंदाज मुख्य दरांच्या विश्लेषणापेक्षा वेगळे नाहीत.

क्रॉस रेटचे सक्रिय ट्रेडिंग, या बदल्यात, मुख्य विनिमय दरांवर देखील परिणाम करते. उदाहरणार्थ, इंग्रजी पाउंड, स्विस फ्रँक किंवा कॅनेडियन डॉलरच्या तुलनेत युरो सक्रियपणे विकत घेतल्यास, युरोच्या मागणीत वाढ झाल्यामुळे डॉलरच्या तुलनेत त्याची किंमत वाढेल. तथापि, वेगवेगळ्या चलनांच्या संबंधात युरोच्या कौतुकाची गती आणि ताकद भिन्न असू शकते. अशा प्रकारे, प्रमुख विनिमय दरांचा अंदाज लावताना क्रॉस रेटच्या विश्लेषणाला फारसे महत्त्व नसते.

संरचनात्मक घटकांनाव्याजदर पातळीतील बदल, देशाची देयके शिल्लक, चलनवाढीचा दर आणि सकल राष्ट्रीय उत्पादन यांचा समावेश होतो.

व्याजदर पातळीत बदलविनिमय दर खालीलप्रमाणे होतो. व्याजदरातील वाढीव बदलामुळे परकीय भांडवलाच्या प्रवाहासाठी परिस्थिती निर्माण होते, कारण या देशात संसाधनांचे सर्वात फायदेशीर आणि फायदेशीर वाटप होते आणि उलट, जेव्हा ते कमी होते तेव्हा भांडवल देशाबाहेर जाते.

देशाची देयके शिल्लक.देशाच्या देयकांच्या संतुलनावर विनिमय दर लक्षणीयरित्या प्रभावित होतो, जे सर्व परदेशी व्यापार व्यवहार तसेच भांडवल आणि कर्जाच्या हालचाली प्रतिबिंबित करते. देशामध्ये अल्प-मुदतीच्या गुंतवणुकीच्या अतिप्रवाहाचा राष्ट्रीय चलनाच्या विनिमय दरावर नकारात्मक प्रभाव पडतो, कारण यामुळे अतिरिक्त पैशाचा पुरवठा होऊ शकतो, ज्यामुळे त्याचे अवमूल्यन आणि किमती वाढतात.

याव्यतिरिक्त, इतरांच्या संबंधात राष्ट्रीय चलन जास्त मजबूत केल्याने देशांतर्गत वस्तूंची स्पर्धात्मकता कमी होते, कारण ते शेजारील देशांतील ग्राहकांसाठी महाग होतात.

महागाई दर.चलनवाढीचा विनिमय दरावर विपरीत परिणाम होतो. देशात त्याची पातळी जितकी जास्त असेल तितका राष्ट्रीय चलनाचा विनिमय दर कमी असेल आणि त्याउलट.

एकूण राष्ट्रीय उत्पादन . हा निर्देशक अर्थव्यवस्थेची स्थिती प्रतिबिंबित करतो आणि एका वर्षात देशात उत्पादित केलेल्या वस्तू आणि सेवांच्या मूल्यांची बेरीज आहे. देशाच्या सकल राष्ट्रीय उत्पादनात वाढ झाल्यामुळे राष्ट्रीय चलनाच्या मूल्यात वाढ होते आणि त्याउलट, ते कमी झाल्यामुळे विनिमय दर कमी होतो.

बाजार घटकांनाविदेशी चलन बाजारातील सट्टा आणि देशातील व्यावसायिक क्रियाकलापांची पातळी समाविष्ट करा. पहिला घटक विदेशी चलन बाजारातील खेळाडूंच्या कृतींशी संबंधित आहे, जे विनिमय दर चढउतारांच्या परिमाणात घट (वाढ) च्या आधारे नफा मिळविण्याचा प्रयत्न करीत आहेत. व्यवसायातील मंदी आणि तेजी यांचाही विनिमय दरावर लक्षणीय परिणाम होतो. उदाहरणार्थ, सुट्टीच्या काळात उन्हाळ्यात, व्यावसायिक क्रियाकलाप कमी होतात आणि त्यासोबत चलनाची मागणी वाढते. त्याच वेळी, ख्रिसमस आणि नवीन वर्षाच्या सुट्टीपूर्वी, व्यावसायिक क्रियाकलाप आणि विनिमय दरात वाढ होते.

राजकीय घटक.बहुतेक प्रकरणांमध्ये त्यांचा थेट परिणाम विनिमय दरावर होतो. प्रतिनिधी आणि कार्यकारी अधिकारी बदलणे, संकटावर मात करण्यासाठी आणि देशाचा विकास करण्यासाठी कार्यकारी शाखेसाठी कार्यक्रमाचा अभाव, सरकारच्या विविध शाखा आणि देशातील राजकीय शक्तींमधील मतभेद यासारख्या घटकांमुळे विनिमय दराच्या घसरणीचा प्रभाव पडतो. .

TO मानसिक घटक राष्ट्रीय चलनावरील आत्मविश्वासाची डिग्री, चलनवाढीच्या अपेक्षा, आर्थिक विचारांचा अभाव इ. लोकसंख्येच्या आर्थिक साक्षरतेची पातळी राष्ट्रीय चलन परकीय चलनात गुंतवण्याबाबत निर्णय घेण्याच्या अचूकतेची डिग्री निर्धारित करते आणि त्याउलट.

अशाप्रकारे, विनिमय दराची निर्मिती ही एक बहुघटक प्रक्रिया आहे, ज्याची पातळी आणि चढउतार आर्थिक आणि सामाजिक दोन्ही क्षेत्रांवर परिणाम करतात.

बर्याच देशांमध्ये, स्थिरता आणि आर्थिक विकासास समर्थन देण्यासाठी, विनिमय दराच्या बाजार नियमनासह, राज्य नियमन पद्धती वापरल्या जातात:

1. चलन हस्तक्षेप

2.सवलत धोरण

3. चलन निर्बंध

1. कार्ये आणि आंतरराष्ट्रीय क्रेडिटचे स्वरूप, अर्ज प्रक्रिया आणि तरतूदीचे टप्पे.

आंतरराष्ट्रीय कर्ज- परतफेड, पेमेंट, तातडीच्या अटींवर आंतरराष्ट्रीय संबंधांच्या क्षेत्रात तात्पुरत्या वापरासाठी काही देशांच्या आर्थिक आणि भौतिक संसाधनांची तरतूद आहे.

स्त्रोतत्याच्यासाठी आंतरराष्ट्रीय बाजारातील कर्ज निधीचे निधी आहेत. कर्जासाठी अर्ज करत आहेकर्जदार आणि कर्जदार यांच्यातील कर्ज करारामध्ये निश्चित केले जाते.

आंतरराष्ट्रीय कर्जे विभागली जातात मुदत:

अल्पकालीन (1 वर्षापर्यंत);

मध्यम-मुदती (1 ते 10 पर्यंत);

दीर्घकालीन (10 पासून).

वर अवलंबून आहे फॉर्म:

1.व्यावसायिक- आंतरराष्ट्रीय व्यापार सेवा;

2. आर्थिक- वस्तूंमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी, सिक्युरिटीज खरेदी करण्यासाठी, बाह्य कर्जाची परतफेड करण्यासाठी, खुल्या बाजारात हस्तक्षेप करण्यासाठी.

3.मध्यम- निर्यात, भांडवल, सेवा यांचे मिश्र स्वरूप देणे.

द्वारे प्रजाती:

कमोडिटी - मालाची निर्यात.

चलन - रोख स्वरूपात.

द्वारे कर्ज चलन:

कर्जदार देशाच्या चलनात.

कर्जदार देशाच्या चलनात.

चलनात 3 देश आहेत.

खात्याच्या चलन युनिट्समध्ये.

द्वारे खात्री करणे:

1.सुरक्षित (सोन्याचे साठे, राज्याची परकीय चलन मालमत्ता, रोखे).

2.असुरक्षित (रिक्त)

1. ब्रँडेड - निर्यातदारांना, परदेशी आयातदारांना वस्तूंसाठी स्थगित पेमेंट (2 ते 7 वर्षांपर्यंत) प्रदान केले जाते, ते बिल ऑफ एक्सचेंजद्वारे जारी केले जाऊ शकते.

2. आंतरराष्ट्रीय बँक कर्ज - कमोडिटी आणि भौतिक मालमत्तेच्या सुरक्षेसाठी बँकांद्वारे प्रदान केले जाते.

3.बँक कर्ज - कॉर्पोरेट आणि बँक कर्जांमधील मध्यवर्ती स्वरूप.

4.आंतरराज्यीय कर्जे - आंतरसरकारी करारांच्या आधारे प्रदान केले जातात:

द्विपक्षीय सरकारी कर्ज - एका देशाचे सरकार बजेट निधीच्या खर्चावर दुसऱ्या देशाला कर्ज देते.

आंतरराष्ट्रीय आर्थिक संस्थांकडून कर्ज (MBD, IBRD).

5. भाडेपट्टी - जंगम आणि स्थावर मालमत्तेच्या भाडेपट्ट्यावरील करार (3 ते 15 वर्षांपर्यंत). वस्तू भाडेकराराद्वारे निवडली जाते आणि भाडेकराराच्या खर्चावर खरेदी केली जाते; भाडेपट्टीचा कालावधी हा उपकरणांच्या शारीरिक पोशाख आणि अश्रूंपेक्षा कमी असतो (विशेष भाडेतत्त्वावरील संस्थांद्वारे प्रदान केलेले).

6. फॅक्टरिंग म्हणजे विशेष आर्थिक कंपनीने देय मुदतीपूर्वी कराराच्या रकमेच्या 90% पर्यंत विदेशी आयातदाराला निर्यातदाराच्या सर्व आर्थिक दाव्यांची खरेदी.

7. जप्त करणे म्हणजे बँकेने पूर्व-संमत अटींवर, विनिमय बिलांची आणि इतर आर्थिक दस्तऐवजांची खरेदी, ज्याच्या संदर्भात निर्यातदार आयातदाराच्या दिवाळखोरीशी संबंधित व्यावसायिक जोखीम जप्त करणाऱ्याकडे हस्तांतरित करतो.

कार्येकर्ज भांडवलाच्या हालचालीच्या वैशिष्ट्यांद्वारे व्यक्त केले जाते:

1. पुनरुत्पादनाचा विस्तार करण्यासाठी आणि राष्ट्रीय नफा समान करण्यासाठी देशांमधील कर्ज भांडवलाचे पुनर्वितरण.

2. आंतरराष्ट्रीय देयके आणि त्यांच्या प्रवेग क्षेत्रात परिसंचरण खर्च वाचवणे.

3.अतिरिक्त निधीच्या प्रवाहामुळे अर्थव्यवस्थेचे नियमन.

कर्ज आणि हमी जारी करण्याची प्रक्रिया नियंत्रित केली जाते IBRD च्या कर्ज आणि हमींवर करार,ज्याचा निष्कर्ष सभासद देशाच्या बँक आणि सरकारमध्ये होतो.

जेव्हा एखादी बँक कर्ज देते, तेव्हा ती कर्जदाराच्या नावाने खाते उघडते आणि कर्जाची रक्कम अशा खात्यात फक्त ज्या चलनात किंवा चलनांमध्ये कर्ज प्रदान केले जाते त्यामध्ये हस्तांतरित केले जाते. प्रकल्पाच्या खर्चाची पूर्तता केल्यावरच बँक कर्जदाराला खात्यातून निधी वापरण्याची परवानगी देते कारण ते प्रत्यक्षात उद्भवतात.

कर्जदार आणि बँक यांच्यातील परस्परसंवादाची प्रक्रिया अनेक टप्प्यांत पार पाडली जाते:

स्टेज I.प्रकल्प ओळख.ओळख दरम्यान, प्रकल्प निवडला जातो. IBRD द्वारे प्रकल्पांची निवड आणि त्यांच्या वित्तपुरवठ्यासाठी प्रस्ताव प्रामुख्याने कर्ज घेणाऱ्या देशांच्या सरकारांद्वारे केले जातात. ही निवड बँकेद्वारे वित्तपुरवठ्यासाठी योग्य असलेल्या प्रकल्पांच्या प्राधान्याशी संबंधित आहे, तसेच बँकेचे, सरकार आणि कर्जदाराच्या सर्व सहभागींच्या एकाच वेळी हितसंबंध आहेत.

स्टेज II.व्याख्या, तयारी आणि मूल्यांकन.एकदा प्रकल्प निवडला गेला आणि तांत्रिकदृष्ट्या व्यवहार्य असल्याचे आढळले की, आर्थिक, आर्थिक आणि तांत्रिक आवश्यकता आणि त्यांच्या समाधानाची शक्यता, तसेच प्रकल्पासाठी कोणते घटक आणि परिस्थिती आवश्यक असतील याचे विश्लेषण यावर आधारित ते परिष्कृत केले जाते. प्रकल्पाची यशस्वी अंमलबजावणी. या प्रकल्पासाठी कर्ज वाटप करण्याबाबत निर्णय घेण्यासाठी आधार तयार करण्यासाठी बँक कर्जदाराच्या मदतीने प्रकल्पाचे मूल्यांकन करते.

प्रकल्पाचे मूल्यांकन करण्यासाठी, तांत्रिक, संस्थात्मक, आर्थिक आणि आर्थिक विश्लेषणे केली जातात.

तांत्रिक विश्लेषण.बँकेने हमी दिली पाहिजे की प्रकल्पामध्ये आवश्यक डिझाइन आणि तांत्रिक विकास, तांत्रिक आधार आहे आणि तो स्वीकारलेल्या मानकांचे पालन करतो. अंदाज, कमिशनिंग शेड्यूल आणि लॉजिस्टिक्स तयार केले आहेत.

संस्थात्मक विश्लेषण. आणिप्रशासकीय कर्मचारी, कर्मचारी, संस्थेची पातळी, प्रकल्पाची प्रभावी तयारी आणि अंमलबजावणीसाठी आवश्यक असलेले नियम या बाबी तपासल्या जातात.

आर्थिक विश्लेषण.पर्यायी प्रकल्प पर्यायांच्या खर्चाचे आणि अपेक्षित परिणामांचे विश्लेषण करून, ते उद्योग आणि देशाच्या विकासाच्या उद्दिष्टांमध्ये कोणते योगदान देते, प्रकल्पाची परतफेड काय आहे, त्याच्या अंमलबजावणीच्या फायद्यांचे वितरण आणि त्यावर काय परिणाम होतो हे निर्धारित केले जाते. बजेट

आर्थिक विश्लेषण.या विश्लेषणाचा उद्देश सरकारी स्तरावर आणि प्रकल्पात सहभागी होणाऱ्या वैयक्तिक उपक्रमांच्या दोन्ही स्तरांवर प्रकल्पाच्या खर्चाची पूर्तता करण्यासाठी पुरेशी आर्थिक संसाधने सुनिश्चित करण्यासाठी उपाययोजना विकसित करणे हा आहे.

स्टेज III.वाटाघाटी आणि मान्यता

प्रकल्पाचे मूल्यमापन झाल्यानंतर, कर्जदाराशी औपचारिक वाटाघाटी केल्या जातात. त्यांचा परिणाम म्हणजे कर्जदार आणि बँक यांच्यातील कायदेशीर कराराचा निष्कर्ष, जो प्रकल्पाची तंतोतंत व्याख्या करतो आणि त्याचे उद्दिष्ट साध्य करण्यासाठी कृतीचा कार्यक्रम ठरवतो. अशा करारांना दोन्ही पक्षांसाठी विशेष महत्त्व असते कारण ते निधी खर्च करण्यासाठी मूलभूत तत्त्वे आणि पद्धती परिभाषित करतात.

वाटाघाटी पूर्ण झाल्यानंतर, बँक व्यवस्थापन प्रस्तावित कर्जाचा अहवाल बँकेच्या कार्यकारी संचालकांना मंजुरीसाठी सादर करते, त्यानंतर कर्जाच्या कागदपत्रांवर उर्वरित पक्षांनी स्वाक्षरी केली जाते आणि बँक कर्ज प्रभावी घोषित करते.

स्टेज IV.प्रकल्प अंमलबजावणी आणि नियंत्रण

प्रकल्पाच्या अंमलबजावणीसाठी आणि प्रकल्प त्याच्या उद्दिष्टांनुसार योग्यरित्या पार पाडला जात असल्याचा पुरावा बँकेला प्रदान करण्यासाठी कर्जदार जबाबदार आहे.

व्ही स्टेज.ग्रेड

कर्ज बंद झाल्यानंतर आणि प्रकल्प पूर्ण झाल्यानंतर, परिणामांचे मूल्यांकन केले जाते. मूल्यमापन हा बँकेच्या विकास सहाय्याची परिणामकारकता सुधारण्याच्या प्रयत्नांचा एक महत्त्वाचा भाग आहे, कारण सर्व प्रकल्पांपैकी सुमारे 40% इतर कर्जदार आणि देणगीदारांकडून विविध सह-वित्तपुरवठा व्यवस्थेद्वारे वित्तपुरवठा केला जातो.

1. आंतरराष्ट्रीय नाणेनिधी, त्याची संस्था आणि मुख्य क्रियाकलाप.

रशियन फेडरेशनचे शिक्षण आणि विज्ञान मंत्रालय

उच्च व्यावसायिक शिक्षणाची फेडरल राज्य स्वायत्त शैक्षणिक संस्था

"नॉर्थ-ईस्टर्न फेडरल युनिव्हर्सिटीचे नाव एम.के. अमोसोवा"

वित्त आणि अर्थशास्त्र विद्यापीठ

जागतिक अर्थव्यवस्था विभाग

रशियन-फ्रेंच शाखा

विषयावरील गोषवारा: विनिमय दर. त्याच्या निर्मितीवर परिणाम करणारे घटक

द्वारे पूर्ण केले: गट ME-RFO-09 चा विद्यार्थी

लुंगु करीना

याकुत्स्क 2013

परिचय

1. विनिमय दर आणि त्यांच्या निर्मितीवर परिणाम करणारे घटक

1 विनिमय दर: व्याख्या, वर्गीकरण, स्थापनेच्या पद्धती

विनिमय दरावर परिणाम करणारे २ घटक

2.1 महागाई दर आणि विनिमय दर

2.2 देयके शिल्लक स्थिती

2.3 राष्ट्रीय उत्पन्न आणि विनिमय दर

3 विनिमय दराचे नियमन

विदेशी व्यापारावरील विनिमय दराचा प्रभाव

रुबल विनिमय दर आकार देणारे मुख्य घटक

निष्कर्ष

वापरलेल्या स्त्रोतांची यादी

अर्ज

परिचय

विनिमय दर म्हणजे एका देशाच्या चलनाची किंमत दुसऱ्या देशाच्या चलनात व्यक्त केली जाते. वस्तू आणि सेवांचा व्यापार, भांडवल आणि कर्जाची हालचाल करताना चलन विनिमयासाठी विनिमय दर आवश्यक असतो; जागतिक कमोडिटी बाजारातील किंमती तसेच विविध देशांच्या किंमत निर्देशकांची तुलना करणे; फर्म, बँका, सरकार आणि व्यक्तींच्या परकीय चलन खात्यांच्या नियतकालिक पुनर्मूल्यांकनासाठी.

या विषयाची प्रासंगिकता या वस्तुस्थितीत आहे की विनिमय दराचा देशाच्या परकीय व्यापारावर महत्त्वपूर्ण प्रभाव पडतो, कारण जागतिक बाजारपेठेतील वस्तूंची स्पर्धात्मकता मुख्यत्वे त्याच्या पातळीवर अवलंबून असते. विनिमय दर आंतरराष्ट्रीय भांडवलाच्या प्रवाहाच्या दिशेवर परिणाम करतो. एखाद्या विशिष्ट देशाच्या मालमत्तेत राष्ट्रीय भांडवल गुंतवण्याचा निर्णय गुंतवलेल्या भांडवलावर अपेक्षित वास्तविक परताव्याच्या आधारावर घेतला जातो, जो व्याज दर आणि विनिमय दरातील अपेक्षित बदलांवर अवलंबून असतो.

ठामपणे स्थिर आणि फ्लोटिंग दर आहेत. 1973 पर्यंत, 1973 पासून स्थिर विनिमय दर वापरले जात होते - मुक्तपणे “फ्लोटिंग”, जे विशिष्ट चलनाच्या पुरवठा आणि मागणीच्या प्रभावाखाली परकीय चलन बाजारात निर्धारित केले जातात. परकीय चलन व्यवहारात, चलनाची विक्री सामान्यतः थोड्या जास्त दराने (विक्रेत्याचा दर) आणि खरेदी - कमी दराने (खरेदीदाराचा दर) केली जाते. दोन विनिमय दर पातळी (मार्जिन) मधील फरक म्हणजे परकीय चलन व्यवहारातून बँकेचे उत्पन्न.

या कार्याचा उद्देश विनिमय दर आहे आणि विषय म्हणजे एका चलनाच्या विनिमय दरांच्या स्थापनेचा अभ्यास करणे आणि त्यांच्या नियमन करण्याच्या पद्धती आणि नियमांचा विचार करणे.

परिवर्तनीय चलनांचे विनिमय दर चलन समतेवर आधारित असतात. तथापि, चलन समानतेसह विनिमय दराचा योगायोग आधुनिक परिस्थितीत एक दुर्मिळ घटना आहे. विनिमय दर अनेक घटकांवर अवलंबून असतो: संबंधित मौद्रिक युनिट्सची क्रयशक्ती; संबंधित देशांमध्ये चलनवाढीचा दर; परकीय चलन बाजारात या चलनांचा पुरवठा आणि मागणी यांच्यातील संबंध, इ. देशासाठी व्यापार आणि देयक संतुलनाची स्थिती महत्त्वाची भूमिका बजावते. जर नंतरचा नकारात्मक विकास झाला, तर दिलेल्या देशाच्या राष्ट्रीय चलनाचा विनिमय दर सहसा घसरतो. सक्रिय व्यापार आणि देयक शिल्लक सह, दिलेल्या देशाच्या परकीय चलन बाजारावरील परकीय चलन दर कमी होतात आणि राष्ट्रीय चलनाचा दर वाढतो, म्हणून, अनेक देशांमध्ये, अधिकृत विनिमय दरासह, विनामूल्य, किंवा बाजार, विनिमय दर. अधिकृत विनिमय दर देशाच्या मध्यवर्ती बँक किंवा विशेष सरकारी संस्थेद्वारे सेट केला जातो आणि बाजार दरांमधील चढ-उतारांना काटेकोरपणे मर्यादित करताना इतर चलन युनिट्समध्ये राष्ट्रीय चलनाची सामग्री कायदेशीररित्या निश्चित करते. अधिकृत समानतेनुसार, राष्ट्रीय बँका आणि इतर राष्ट्रीय चलन आणि वित्तीय संस्था यांच्यातील समझोता आपापसात आणि आंतरराष्ट्रीय चलन आणि वित्तीय संस्थांसह केले जातात. बाजार विनिमय दर हा परकीय चलन बाजारामध्ये निर्धारित केला जातो; तो परदेशी व्यापार उलाढालीत भाग घेणाऱ्या व्यक्ती, उपक्रम आणि फर्म यांच्यातील समझोत्यासाठी देखील वापरला जातो. मुक्तपणे चढ-उतार होणाऱ्या बाजार दराची तफावत हा तरंगणारा विनिमय दर आहे.

परकीय चलन धोरणाच्या उद्दिष्टांवर आधारित, विनिमय दराचे राज्य नियमन ते वाढवणे किंवा कमी करणे हे आहे आणि विनिमय दराच्या निर्मितीद्वारे मध्यस्थी केली जाते. अर्थव्यवस्थेच्या सरकारी नियमनाच्या विविध क्षेत्रांमध्ये विनिमय दर वापरला जातो.

विनिमय दर आणि त्याचे नियमन यांच्याशी संबंधित सर्वात महत्वाच्या मुद्द्यांचा विचार करणे हा कार्याचा उद्देश आहे.

1. विनिमय दर आणि त्यांच्या निर्मितीवर परिणाम करणारे घटक

चलन ही एक वस्तू आहे; प्रत्येक वस्तूची किंमत असते. चलन कमोडिटीची किंमत म्हणजे विनिमय दर. एका देशाच्या चलनाचे मूल्य दुसऱ्या देशाच्या चलनात व्यक्त केलेले विनिमय दर म्हणून परिभाषित केले जाते.

विनिमय दराची मूलभूत भूमिका संबंधित आहे:

आंतरराष्ट्रीय व्यवहार (वस्तू आणि सेवांमधील व्यापार, भांडवलाची हालचाल आणि कर्ज) पार पाडताना एका चलन युनिटचे दुसऱ्यामध्ये रूपांतर करण्याची गरज;

जागतिक कमोडिटी बाजारातील किंमतींची तुलना, तसेच विविध देशांच्या किंमत निर्देशक;

फर्म, बँका, सरकार आणि व्यक्तींच्या परकीय चलन खात्यांचे नियतकालिक पुनर्मूल्यांकन.

खालील घटक विनिमय दरावर परिणाम करतात:

परकीय चलन बाजारात पुरवठा आणि मागणी;

देशाची दिवाळखोरी;

पेमेंट शिल्लक;

महागाई.

विनिमय दर दोन मुख्य प्रकारांमध्ये विभागलेले आहेत: स्थिर आणि फ्लोटिंग. यादरम्यान काहीतरी आहे, व्यवस्थापित फ्लोट धोरण. निश्चित विनिमय दर चलन समतेवर आधारित असतो, म्हणजे. विविध देशांच्या चलनांचे अधिकृतपणे स्थापित प्रमाण. फ्लोटिंग एक्स्चेंज रेट बाजारातील पुरवठा आणि चलनाची मागणी यावर अवलंबून असतात आणि मूल्यामध्ये लक्षणीय चढ-उतार होऊ शकतात.

1.1 विनिमय दर: व्याख्या, वर्गीकरण, स्थापनेच्या पद्धती

आंतरराष्ट्रीय आर्थिक व्यवहार राष्ट्रीय चलनांच्या देवाणघेवाणीशी संबंधित आहेत. ही देवाणघेवाण एका विशिष्ट गुणोत्तरानुसार होते.

विविध देशांच्या आर्थिक युनिट्समधील संबंध, म्हणजे. एका देशाच्या चलनाची किंमत दुसऱ्या देशाच्या चलनात (किंवा आंतरराष्ट्रीय चलन) व्यक्त केली जाते त्याला विनिमय दर म्हणतात.

विनिमय दर हा तांत्रिक रूपांतरण घटक नसून दिलेल्या देशाच्या चलनाची “किंमत” आहे, जी परकीय चलन किंवा आंतरराष्ट्रीय चलन युनिट्स (ECU, SDR) मध्ये व्यक्त केली जाते.

आंतरराष्ट्रीय चलन, सेटलमेंट, क्रेडिट आणि आर्थिक व्यवहारांसाठी विनिमय दर आवश्यक आहे.

उदाहरणार्थ, निर्यातदार परकीय चलनाच्या उत्पन्नाची राष्ट्रीय चलनासाठी देवाणघेवाण करतो, कारण सामान्य परिस्थितीत इतर देशांची चलने दिलेल्या राज्याच्या प्रदेशात पैसे म्हणून फिरत नाहीत. परदेशात खरेदी केलेल्या वस्तूंचे पैसे देण्यासाठी आयातदार परकीय चलन खरेदी करतो.

विनिमय दराचा खर्चाचा आधार क्रयशक्ती समता (PPP), म्हणजे. त्यांच्या क्रयशक्तीनुसार चलनांचे प्रमाण.

खरेदी शक्ती वस्तू, सेवा आणि गुंतवणुकीसाठी सरासरी राष्ट्रीय किंमत पातळी व्यक्त करते.

सोन्यासाठी बँक नोटांची मुक्त देवाणघेवाण आणि देशांमधील सोन्याचे परिसंचरण स्वातंत्र्य, गोल्ड डॉट मेकॅनिझमच्या कृतीमुळे विनिमय दर PPP मधून किंचित विचलित होतो. सोनेरी बिंदूंची यंत्रणा म्हणजे चलनविषयक समता (सामान्यत: 1% पेक्षा जास्त नाही) पासून विनिमय दराच्या विचलनाची मर्यादा: कमी (पोहोचल्यावर, देशातून सोन्याचा प्रवाह सुरू होतो) आणि वरचा (त्याचा प्रवाह सुरू होतो). मौद्रिक समता म्हणजे वेगवेगळ्या देशांच्या चलनात्मक एककांमध्ये (नाणी) सोन्याच्या वजनाच्या सामग्रीचे गुणोत्तर.

कागदी पैशांच्या परिस्थितीत, विनिमय दर PPP मधून लक्षणीयरीत्या विचलित होऊ शकतात. औद्योगिक देशांसाठी, हे विचलन, अलीकडील अंदाजानुसार, 40% पर्यंत आहे. बऱ्याच विकसनशील देशांमध्ये आणि अर्थव्यवस्थांमध्ये संक्रमण असलेल्या देशांमध्ये, राष्ट्रीय चलन विनिमय दर समानतेपेक्षा 2-4 पट कमी आहे.

PPP मधील विनिमय दरातील विचलन चलनाचा पुरवठा आणि मागणी यांच्या प्रभावाखाली होते, जे विविध घटकांवर अवलंबून असते.

विनिमय दर प्रेसमध्ये प्रकाशित केले जातात. सामान्यतः, वर्तमान माहितीमध्ये मागील दोन दिवसांचे अवतरण आणि अल्पकालीन अंदाज असतात

अनेक विनिमय दर विविध निकषांनुसार वर्गीकृत केले जाऊ शकतात. (तक्ता क्र. १)

तक्ता क्रमांक 1. विनिमय दरांच्या प्रकारांचे वर्गीकरण

विनिमय दराचे निकष 1. फिक्सेशन पद्धत फ्लोटिंग निश्चित मिश्रित2. गणना पद्धत पॅरिटी वास्तविक3. व्यवहारांचा प्रकार: फ्युचर्स व्यवहार, स्पॉट व्यवहार, स्वॅप व्यवहार4. स्थापनेची पद्धत अधिकृत अनौपचारिक 5. चलनांच्या क्रयशक्तीच्या समताप्रती दृष्टीकोन ओव्हरस्टेटेड अंडरस्टेटेड पॅरिटी6. व्यवहारातील सहभागींशी संबंध खरेदी दर विक्री दर सरासरी दर7. चलनवाढीच्या लेखांकनासाठी, वास्तविक नाममात्र8. विक्री पद्धतीनुसार रोख विक्री दर नॉन-कॅश विक्री दर घाऊक चलन विनिमय दर बँक नोट

परकीय चलन बाजारात वापरल्या जाणाऱ्या सर्वात महत्वाच्या संकल्पनांपैकी एक संकल्पना आहे वास्तविक आणि नाममात्र विनिमय दर. वास्तविक विनिमय दर हे संबंधित चलनात घेतलेल्या दोन देशांच्या वस्तूंच्या किमतींचे गुणोत्तर म्हणून परिभाषित केले जाऊ शकते. नाममात्र विनिमय दर देशाच्या परकीय चलन बाजारात सध्या प्रभावी असलेला विनिमय दर दर्शवितो. एक विनिमय दर जो स्थिर क्रयशक्ती समता राखतो: हा नाममात्र विनिमय दर आहे जो वास्तविक विनिमय दर स्थिर ठेवतो. तसेच आहे प्रभावी विनिमय दर- मुख्य व्यापार भागीदारांच्या चलनांच्या तुलनेत विशिष्ट देशाच्या चलनाची स्थिती दर्शविणारा एकत्रित सूचक (निर्देशांक). परकीय व्यापाराचे प्रमाण निर्देशांक वजन म्हणून घेतले जाते.

वास्तविक विनिमय दराव्यतिरिक्त, किंमत गुणोत्तराच्या आधारावर गणना केली जाते, आपण समान निर्देशक वापरू शकता, परंतु भिन्न आधारसह. उदाहरणार्थ, दोन देशांतील श्रम खर्चाचे गुणोत्तर म्हणून घेणे. राष्ट्रीय चलनाचा विनिमय दर कालांतराने वेगवेगळ्या चलनांच्या संबंधात वेगळ्या प्रकारे बदलू शकतो. तर, मजबूत चलनांच्या संदर्भात ते घसरू शकते आणि कमकुवत चलनांच्या संबंधात ते वाढू शकते.

म्हणूनच, संपूर्णपणे विनिमय दराची गतिशीलता निर्धारित करण्यासाठी, विनिमय दर निर्देशांकाची गणना केली जाते. त्याची गणना करताना, प्रत्येक चलनाला दिलेल्या देशाच्या परकीय आर्थिक व्यवहारांच्या वाट्यानुसार त्याचे वजन प्राप्त होते. सर्व वजनांची बेरीज एक आहे (100%). विनिमय दर त्यांच्या वजनाने गुणाकार केले जातात, त्यानंतर सर्व परिणामी मूल्ये एकत्रित केली जातात आणि त्यांचे सरासरी मूल्य घेतले जाते.

आधुनिक परिस्थितीत, पुरवठा आणि मागणीच्या प्रभावाखाली कोणत्याही बाजारभावाप्रमाणे विनिमय दर तयार होतो. परकीय चलन बाजारात नंतरचे समतोल राखल्याने बाजार विनिमय दराचा समतोल स्तर स्थापित होतो. हे तथाकथित "मूलभूत समतोल" आहे.

परदेशी चलनाच्या मागणीचा आकार वस्तू आणि सेवांच्या आयातीसाठी देशाच्या गरजा, परदेशात प्रवास करणाऱ्या देशाच्या पर्यटकांचा खर्च, परदेशी आर्थिक मालमत्तेची मागणी आणि या संबंधात परकीय चलनाची मागणी यावर अवलंबून असते. परदेशात गुंतवणूक प्रकल्प राबविण्याचा रहिवाशांचा हेतू.

परकीय चलन विनिमय दर जितका जास्त तितकी मागणी कमी; परकीय चलनाचा दर जेवढा कमी तेवढी मागणी जास्त.

परकीय चलनाच्या पुरवठ्याचा आकार, दिलेल्या राज्याच्या चलनासाठी परदेशी राज्यातील रहिवाशांची मागणी, दिलेल्या राज्यातील सेवांसाठी परदेशी पर्यटकांची मागणी, राष्ट्रीय स्तरावरील मालमत्तेसाठी परदेशी गुंतवणूकदारांची मागणी यावरून निर्धारित केले जाते. दिलेल्या राज्याचे चलन, आणि या राज्यात गुंतवणूक प्रकल्प राबविण्याच्या अनिवासी लोकांच्या हेतूंच्या संबंधात राष्ट्रीय चलनाची मागणी.

अशा प्रकारे, देशांतर्गत चलनाच्या संदर्भात विदेशी चलनाचा विनिमय दर जितका जास्त असेल तितकेच कमी राष्ट्रीय विषय परदेशी चलनाच्या बदल्यात देशांतर्गत चलन देण्यास तयार असतात. आणि त्याउलट, परकीय चलनाच्या संदर्भात राष्ट्रीय चलनाचा विनिमय दर जितका कमी असेल तितकाच राष्ट्रीय बाजारातील विषय परदेशी चलन खरेदी करण्यास तयार असतात.

.2 विनिमय दरावर परिणाम करणारे घटक

कोणत्याही किमतीप्रमाणे, विनिमय दर मूल्याच्या आधारे - चलनांची क्रयशक्ती - चलनाचा पुरवठा आणि मागणी यांच्या प्रभावाखाली विचलित होतो. अशा पुरवठा आणि मागणीचे गुणोत्तर अनेक घटकांवर अवलंबून असते. विनिमय दराचे बहुगुणात्मक स्वरूप इतर आर्थिक श्रेणींशी त्याचे नाते दर्शवते - मूल्य, किंमत, पैसा, व्याज, पेमेंट शिल्लक इ. शिवाय, त्यांच्यामध्ये एक जटिल विणकाम आहे आणि निर्णायक म्हणून काही किंवा इतर घटकांची जाहिरात आहे.

विनिमय दरावर परिणाम करणारे बाजार आणि संरचनात्मक (दीर्घकालीन) बदल यांच्यात फरक करणे आवश्यक आहे.

विनिमय दरावर परिणाम करणाऱ्या बाजार घटकांमध्ये हे समाविष्ट आहे:

अर्थव्यवस्थेची स्थिती:

महागाई दर;

व्याज दरांची पातळी;

परकीय चलन बाजारातील क्रियाकलाप;

चलन सट्टा;

चलनविषयक धोरण;

देयक शिल्लक स्थिती;

आंतरराष्ट्रीय देयकांमध्ये राष्ट्रीय चलन वापरण्याची डिग्री;

आंतरराष्ट्रीय देयके प्रवेग किंवा विलंब.

देशातील राजकीय परिस्थिती (राजकीय घटक).

राष्ट्रीय आणि जागतिक बाजारपेठेतील राष्ट्रीय चलनावरील आत्मविश्वासाची डिग्री (मानसशास्त्रीय घटक).

बाजारातील घटक व्यावसायिक क्रियाकलापांमधील चढउतार, राजकीय आणि लष्करी-राजकीय परिस्थिती, अफवा (कधीकधी जंगली), अंदाज आणि अंदाज यांच्याशी संबंधित आहेत. सरकारी धोरणांबद्दल जनता किती निराशावादी किंवा आशावादी आहे यावर विनिमय दर अवलंबून असतो.

इतर देशांच्या तुलनेत एखाद्या देशात चलनवाढीचा दर (किंमत वाढ) जितका जास्त असेल तितकाच त्याच्या चलनाचा विनिमय दर कमी असेल, जोपर्यंत इतर घटक त्याचा प्रतिकार करत नाहीत. देशातील चलनवाढीच्या अवमूल्यनामुळे त्याची क्रयशक्ती कमी होते आणि त्याचा विनिमय दर घसरतो.

जागतिक बाजारपेठेत चलन किती प्रमाणात वापरले जाते याचा विनिमय दर प्रभावित होतो. विशेषतः, आंतरराष्ट्रीय देयकांमध्ये आणि आंतरराष्ट्रीय भांडवली बाजारात यूएस डॉलरचा मुख्य वापर केल्याने त्याची सतत मागणी निर्माण होते आणि त्याची क्रयशक्ती कमी झाली असताना किंवा यूएसच्या समतोल शिल्लक नसतानाही त्याचा विनिमय दर कायम ठेवतो. देयके

ठेवींवरील व्याजदरात वाढ आणि (किंवा) कोणत्याही चलनात सिक्युरिटीजचे उत्पन्न यामुळे या चलनाच्या मागणीत वाढ होईल आणि त्याचे कौतुक होईल. दिलेल्या देशातील सिक्युरिटीजवरील तुलनेने जास्त व्याजदर आणि उत्पन्न (भांडवली हालचालींवर निर्बंध नसताना) यामुळे पुढील गोष्टी होतात:

पहिल्याने,या देशात परदेशी भांडवलाचा ओघ आणि त्यानुसार, परकीय चलनाचा पुरवठा वाढणे, त्याची किंमत कमी होणे आणि राष्ट्रीय चलनाचे मूल्य वाढणे.

दुसरे म्हणजे,राष्ट्रीय चलनातील ठेवी आणि सिक्युरिटीज जास्त उत्पन्न देणारे राष्ट्रीय चलन परकीय चलनाच्या बाजारातून बाहेर पडण्यासाठी, परकीय चलनाची मागणी कमी करण्यास, परकीय चलन दराचे अवमूल्यन आणि राष्ट्रीय चलनाचा विनिमय दर वाढण्यास हातभार लावतील.

देशाच्या सक्रिय पेमेंट बॅलन्ससह, विदेशी कर्जदारांकडून त्याच्या चलनाची मागणी वाढते आणि त्याचा विनिमय दर वाढू शकतो.

विनिमय दराचे महत्त्वपूर्ण आर्थिक महत्त्व त्याच्या राज्य नियमनाची आवश्यकता पूर्वनिर्धारित करते.

बाजारातील घटकांसह, चलनाची मागणी आणि पुरवठ्यावर, ज्याचा प्रभाव अंदाज करणे कठीण आहे, उदा. चलन पदानुक्रम (स्ट्रक्चरल घटक) मध्ये विशिष्ट राष्ट्रीय चलनाची स्थिती निर्धारित करणाऱ्या तुलनेने दीर्घकालीन ट्रेंडद्वारे त्याच्या विनिमय दराची गतिशीलता देखील प्रभावित होते.

स्ट्रक्चरल घटकांमध्ये हे समाविष्ट आहे:

जागतिक बाजारपेठेतील वस्तूंची स्पर्धात्मकता आणि त्यातील बदल. ते शेवटी तांत्रिक निर्धारकांद्वारे निर्धारित केले जातात.

सक्तीच्या निर्यातीमुळे परकीय चलनाचा ओघ वाढतो.

राष्ट्रीय उत्पन्नात वाढ झाल्यामुळे परदेशी उत्पादनांची मागणी वाढते, तर व्यापारी वस्तूंच्या आयातीमुळे विदेशी चलनाचा प्रवाह वाढू शकतो.

भागीदार बाजारातील किमतींच्या तुलनेत देशांतर्गत किमतींमध्ये सातत्याने वाढ झाल्याने स्वस्त विदेशी वस्तू खरेदी करण्याची इच्छा वाढते, तर वस्तू किंवा सेवा विकत घेण्याकडे परदेशी लोकांचा कल वाढून अधिक महाग होत जातो. परिणामी, परकीय चलनाचा पुरवठा कमी होतो आणि देशांतर्गत चलनाचे अवमूल्यन होते.

इतर सर्व गोष्टी समान असल्याने, व्याजदरातील वाढ हे परदेशी भांडवल आणि त्यानुसार परकीय चलन आकर्षित करणारे घटक आहे आणि त्यामुळे देशांतर्गत चलनाच्या किमतीतही वाढ होऊ शकते. परंतु वाढत्या व्याजदराची, जसे आपल्याला माहिती आहे, त्याची एक काळी बाजू देखील आहे: यामुळे क्रेडिटची किंमत वाढते आणि त्याचा देशातील गुंतवणूक क्रियाकलापांवर निराशाजनक परिणाम होतो.

सिक्युरिटीज मार्केटच्या विकासाची डिग्री (बॉन्ड्स, एक्सचेंजची बिले, शेअर्स इ.), जे परकीय चलन बाजारासाठी निरोगी स्पर्धा तयार करतात. शेअर बाजार थेट परकीय चलन आकर्षित करू शकतो, परंतु देशांतर्गत निधी देखील आकर्षित करू शकतो जो अन्यथा परकीय चलन खरेदी करण्यासाठी वापरला जाईल

.2.1 महागाई दर आणि विनिमय दर

चलनवाढीच्या दराने विनिमय दर प्रभावित होतो. एखाद्या देशात चलनवाढीचा दर जितका जास्त असेल तितकाच चलनाचा विनिमय दर कमी असेल, जोपर्यंत इतर घटक त्याचा प्रतिकार करत नाहीत. देशातील चलनवाढीच्या अवमूल्यनामुळे क्रयशक्ती कमी होते आणि चलनवाढीचा दर कमी असलेल्या देशांच्या चलनांच्या तुलनेत त्याचा विनिमय दर घसरण्याची प्रवृत्ती निर्माण होते. हा कल सहसा मध्यम आणि दीर्घ कालावधीत पाळला जातो. विनिमय दराचे समानीकरण, ते क्रयशक्तीच्या समतेच्या अनुषंगाने आणणे, सरासरी दोन वर्षांच्या आत येते.

चलनवाढीच्या दरावर विनिमय दराचे अवलंबित्व विशेषत: वस्तू, सेवा आणि भांडवलाची आंतरराष्ट्रीय देवाणघेवाण मोठ्या प्रमाणावर असलेल्या देशांमध्ये जास्त आहे.

.2.2 देयकांच्या शिल्लक स्थिती

पेमेंट शिल्लक थेट विनिमय दर प्रभावित करते. देयकांचा सक्रिय समतोल राष्ट्रीय चलनाच्या वाढीस कारणीभूत ठरतो, कारण परदेशी कर्जदारांकडून त्याची मागणी वाढते. देयकांचे निष्क्रिय संतुलन राष्ट्रीय चलनाचे अवमूल्यन करण्याची प्रवृत्ती निर्माण करते, कारण कर्जदार त्यांच्या बाह्य जबाबदाऱ्या फेडण्यासाठी ते परकीय चलनासाठी विकतात. विनिमय दरावरील पेमेंट बॅलन्सच्या प्रभावाचा आकार देशाच्या अर्थव्यवस्थेच्या मोकळेपणाने निर्धारित केला जातो. अशाप्रकारे, GNP मधील निर्यातीचा वाटा जितका जास्त असेल तितकी देयकांच्या शिल्लक बदलांच्या संदर्भात विनिमय दराची लवचिकता जास्त असेल. पेमेंट बॅलन्सच्या अस्थिरतेमुळे संबंधित चलनांची मागणी आणि त्यांच्या पुरवठ्यात अचानक बदल होतो.

याव्यतिरिक्त, देयकांच्या शिल्लक घटकांच्या नियमन क्षेत्रात राज्याच्या आर्थिक धोरणावर विनिमय दर प्रभावित होतो: चालू खाते आणि भांडवली खाते. जेव्हा सकारात्मक व्यापार शिल्लक वाढते, तेव्हा दिलेल्या देशाच्या चलनाची मागणी वाढते, ज्यामुळे त्याच्या विनिमय दरात वाढ होते आणि जेव्हा नकारात्मक शिल्लक दिसून येते तेव्हा उलट प्रक्रिया होते. भांडवली हालचालींच्या संतुलनातील बदलांचा राष्ट्रीय चलनाच्या विनिमय दरावर विशिष्ट प्रभाव पडतो, जो व्यापार संतुलनाच्या चिन्हाप्रमाणेच असतो. तथापि, देशामध्ये अल्पकालीन भांडवलाच्या अतिप्रवाहाचा त्याच्या चलनाच्या विनिमय दरावर नकारात्मक प्रभाव पडतो, कारण हे अतिरिक्त पैशाचा पुरवठा वाढवू शकते, ज्यामुळे उच्च किंमती आणि चलन अवमूल्यन होऊ शकते.

.2.3 राष्ट्रीय उत्पन्न आणि विनिमय दर

राष्ट्रीय उत्पन्न हा एक स्वतंत्र घटक नाही जो स्वतः बदलू शकतो. तथापि, सर्वसाधारणपणे, राष्ट्रीय उत्पन्न बदलण्यास कारणीभूत घटकांचा विनिमय दरावर मोठा प्रभाव पडतो. अशा प्रकारे, उत्पादनांच्या पुरवठ्यात वाढ झाल्याने विनिमय दर वाढतो आणि देशांतर्गत मागणी वाढल्याने त्याचा विनिमय दर कमी होतो. दीर्घकाळात, उच्च राष्ट्रीय उत्पन्न म्हणजे देशाच्या चलनाचे उच्च मूल्य. विनिमय दरावरील वाढत्या घरगुती उत्पन्नाच्या परिणामाच्या अल्प-मुदतीच्या कालावधीचा विचार करताना प्रवृत्ती उलट आहे.

1.3 विनिमय दराचे नियमन

विनिमय दर व्यापार महागाई

विनिमय दराचे बाजार आणि सरकारी नियम आहेत. बाजाराचे नियमन, स्पर्धा आणि मूल्याचे नियम, तसेच मागणी आणि पुरवठा यावर आधारित, उत्स्फूर्तपणे केले जाते. परकीय चलन संबंधांच्या बाजार नियमनाच्या नकारात्मक परिणामांवर मात करणे आणि शाश्वत आर्थिक वाढ, पेमेंट समतोल, देशातील बेरोजगारी आणि चलनवाढ कमी करणे हे राज्य नियमांचे उद्दिष्ट आहे. हे चलनविषयक धोरणाद्वारे केले जाते - आंतरराष्ट्रीय आर्थिक संबंधांच्या क्षेत्रातील उपायांचा एक संच, देशाच्या वर्तमान आणि धोरणात्मक उद्दिष्टांनुसार अंमलात आणला जातो. कायदेशीरदृष्ट्या, चलनविषयक कायदे आणि राज्यांमधील चलन कराराद्वारे चलनविषयक धोरण औपचारिक केले जाते.

विनिमय दरावरील सरकारी प्रभावाच्या उपायांमध्ये हे समाविष्ट आहे:

चलन हस्तक्षेप;

सवलत धोरण;

संरक्षणात्मक उपाय.

राज्यांच्या परकीय चलन धोरणाचे सर्वात महत्त्वाचे साधन म्हणजे परकीय चलन हस्तक्षेप - आघाडीच्या विदेशी चलनांविरूद्ध राष्ट्रीय चलनाची खरेदी आणि विक्री करण्यासाठी परकीय चलन बाजारात केंद्रीय बँकांचे कार्य.

परकीय चलन हस्तक्षेपाचा उद्देश संबंधित विनिमय दराची पातळी, विविध चलनांसाठी मालमत्ता आणि दायित्वांचे संतुलन किंवा विदेशी चलन बाजारातील सहभागींच्या अपेक्षा बदलणे हा आहे. चलन हस्तक्षेप यंत्रणेचे कार्य कमोडिटी हस्तक्षेपांच्या अंमलबजावणीसारखेच आहे. राष्ट्रीय चलनाचा विनिमय दर वाढवण्यासाठी मध्यवर्ती बँकेने परकीय चलन विकले पाहिजे, राष्ट्रीय चलन विकत घेतले पाहिजे. अशा प्रकारे, परकीय चलनाची मागणी कमी होते आणि परिणामी, राष्ट्रीय चलनाचा विनिमय दर वाढतो. राष्ट्रीय चलनाचा विनिमय दर कमी करण्यासाठी मध्यवर्ती बँक राष्ट्रीय चलन विकते आणि विदेशी चलन खरेदी करते. यामुळे परकीय चलनाच्या विनिमय दरात वाढ होते आणि राष्ट्रीय चलनाच्या विनिमय दरात घट होते.

हस्तक्षेपांसाठी, एक नियम म्हणून, अधिकृत परकीय चलन साठा वापरला जातो आणि त्यांच्या पातळीतील बदल विनिमय दर सेट करण्याच्या प्रक्रियेत सरकारी हस्तक्षेपाच्या प्रमाणाचे सूचक म्हणून काम करू शकतात.

अधिकृत हस्तक्षेप वेगवेगळ्या पद्धतींद्वारे केले जाऊ शकतात - एक्सचेंजेसवर किंवा इंटरबँक मार्केटमध्ये, ब्रोकर्सद्वारे किंवा थेट बँकांसोबतच्या व्यवहारांद्वारे, ठराविक कालावधीसाठी किंवा तत्काळ अंमलबजावणीसह.

याव्यतिरिक्त, अधिकृत परकीय चलन हस्तक्षेप "निर्जंतुकीकृत" आणि "अनस्टेरिलाइज्ड" मध्ये विभागले गेले आहेत. "निर्जंतुकीकरण" हस्तक्षेप म्हणजे ज्यामध्ये अधिकृत विदेशी निव्वळ मालमत्तेतील बदल देशांतर्गत मालमत्तेतील संबंधित बदलांद्वारे ऑफसेट केले जातात, उदा. अधिकृत “मॉनेटरी बेस” च्या आकारावर अक्षरशः कोणताही परिणाम होत नाही. जर एखाद्या हस्तक्षेपादरम्यान अधिकृत परकीय चलनाच्या साठ्यातील बदलामुळे आर्थिक पायामध्ये बदल झाला, तर हस्तक्षेप "अनस्टेरिलाइज्ड" आहे.

दीर्घकालीन राष्ट्रीय विनिमय दर बदलून इच्छित परिणाम मिळण्यासाठी चलन हस्तक्षेपासाठी, हे आवश्यक आहे:

परकीय चलन हस्तक्षेपासाठी सेंट्रल बँकेत आवश्यक प्रमाणात राखीव रकमेची उपलब्धता;

केंद्रीय बाजाराच्या दीर्घकालीन धोरणावर बाजारातील सहभागींचा विश्वास;

मूलभूत आर्थिक निर्देशकांमधील बदल, जसे की आर्थिक वाढीचा दर, चलनवाढीचा दर, चलन पुरवठ्यातील वाढीचा दर इ.

सवलत धोरण हे मध्यवर्ती बँकेने सवलतीच्या दरामध्ये केलेले बदल आहे, ज्यामध्ये देशांतर्गत बाजारातील पत खर्चावर परिणाम करून विनिमय दराचे नियमन करण्याच्या उद्देशाने आणि त्यामुळे आंतरराष्ट्रीय भांडवली प्रवाहावर परिणाम होतो. अलिकडच्या दशकांमध्ये, विनिमय दराचे नियमन करण्यासाठी त्याचे महत्त्व हळूहळू कमी झाले आहे.

संरक्षणवादी उपाय हे स्वतःच्या अर्थव्यवस्थेचे संरक्षण करण्याच्या उद्देशाने उपाय आहेत, या प्रकरणात राष्ट्रीय चलन. यामध्ये, सर्व प्रथम, चलन निर्बंध समाविष्ट आहेत.

चलन निर्बंध - वैधानिक किंवा प्रशासकीय प्रतिबंध किंवा चलन किंवा इतर चलन मूल्यांसह रहिवासी आणि अनिवासी यांच्या व्यवहारांचे नियमन. चलन निर्बंधांचे प्रकार खालीलप्रमाणे आहेत:

चलन नाकेबंदी

परकीय चलनाच्या मोफत खरेदी आणि विक्रीवर बंदी

आंतरराष्ट्रीय देयकांचे नियमन, भांडवली हालचाल, नफा परत करणे, सोने आणि रोख्यांची हालचाल

राज्याच्या हातात परकीय चलन आणि इतर चलन मूल्यांचे केंद्रीकरण.

दुहेरी चलन बाजार, अवमूल्यन आणि पुनर्मूल्यांकन यांसारख्या चलन नियमनाच्या पद्धती वापरून, देशाच्या विदेशी व्यापार परिस्थिती बदलण्यासाठी राज्य अनेकदा विनिमय दरात फेरफार करते.

2. विदेशी व्यापारावरील विनिमय दराचा प्रभाव

विविध देशांच्या परकीय व्यापारावर विनिमय दरांचा महत्त्वपूर्ण प्रभाव पडतो, राष्ट्रीय आणि जागतिक बाजारपेठेतील मूल्य निर्देशकांमधील संवादाचे साधन म्हणून काम करतो, निर्यात आणि आयातीच्या किंमती गुणोत्तरांवर परिणाम करतो आणि अंतर्गत आर्थिक परिस्थितीमध्ये बदल होतो. निर्यात करणाऱ्या किंवा आयातीशी स्पर्धा करणाऱ्या कंपन्यांचे वर्तन बदलणे.

विनिमय दर वापरून, उद्योजक त्याच्या स्वतःच्या उत्पादन खर्चाची जागतिक बाजारातील किंमतींशी तुलना करतो. यामुळे वैयक्तिक उद्योग आणि संपूर्ण देशाच्या परदेशी आर्थिक ऑपरेशन्सचे परिणाम ओळखणे शक्य होते. चलनांच्या विनिमय दराच्या गुणोत्तरावर आधारित, जागतिक व्यापारात दिलेल्या देशाचा वाटा लक्षात घेऊन, प्रभावी विनिमय दर मोजला जातो. एक्स्चेंज रेटचा निर्यात आणि आयात किमतींच्या गुणोत्तरावर, कंपन्यांची स्पर्धात्मकता आणि उपक्रमांच्या नफ्यावर विशिष्ट प्रभाव पडतो.

विनिमय दरातील तीव्र उतार-चढ़ाव आंतरराष्ट्रीय आर्थिक अस्थिरता वाढवतात, ज्यामध्ये आर्थिक, पत आणि आर्थिक संबंधांचा समावेश होतो, ज्यामुळे नकारात्मक सामाजिक-आर्थिक परिणाम होतात, काहींना तोटा होतो आणि इतर देशांना फायदा होतो.

सर्वसाधारणपणे, राष्ट्रीय चलनाचे अवमूल्यन या देशाच्या निर्यातदारांना त्यांच्या उत्पादनांच्या किमती विदेशी चलनात कमी करण्याची संधी देते, वाढीव विदेशी चलनाच्या उत्पन्नाची स्वस्त राष्ट्रीय चलनात देवाणघेवाण करताना प्रीमियम प्राप्त करते आणि त्यांना विक्री करण्याची संधी मिळते. जागतिक सरासरीपेक्षा कमी किमतीत वस्तू, ज्यामुळे त्यांच्या देशांच्या भौतिक नुकसानीमुळे त्यांचे संवर्धन होते. निर्यातदार वस्तूंची सामूहिक निर्यात करून त्यांचा नफा वाढवतात. परंतु त्याच वेळी, राष्ट्रीय चलनाचे अवमूल्यन आयातीची किंमत वाढवते, कारण त्यांच्या स्वत: च्या चलनात समान रक्कम मिळविण्यासाठी, परदेशी निर्यातदारांना किंमती वाढविण्यास भाग पाडले जाते, ज्यामुळे देशातील किंमती वाढण्यास उत्तेजन मिळते. वस्तूंची आयात आणि वापर कमी करणे किंवा आयात केलेल्या वस्तूंच्या जागी वस्तूंच्या राष्ट्रीय उत्पादनाचा विकास करणे. विनिमय दरातील घसारा राष्ट्रीय चलनातील वास्तविक कर्ज कमी करते आणि विदेशी चलनात नामांकित बाह्य कर्जाची तीव्रता वाढवते. यजमान देशांच्या चलनात परदेशी गुंतवणूकदारांकडून मिळालेला नफा, व्याज आणि लाभांश निर्यात करणे फायदेशीर ठरते. या नफ्यांची पुनर्गुंतवणूक केली जाते किंवा देशांतर्गत किमतीत वस्तू खरेदी करण्यासाठी आणि नंतर त्यांची निर्यात करण्यासाठी वापरली जाते.

जेव्हा चलनाचे मूल्य वाढते तेव्हा देशांतर्गत किमती कमी स्पर्धात्मक होतात, निर्यात कार्यक्षमता कमी होते, ज्यामुळे निर्यात उद्योग आणि संपूर्ण राष्ट्रीय उत्पादनात घट होऊ शकते. उलट आयातीचा विस्तार होत आहे. देशामध्ये परकीय आणि राष्ट्रीय भांडवलाच्या प्रवाहाला चालना दिली जात आहे आणि परदेशी गुंतवणुकीतून नफ्याची निर्यात वाढत आहे. घसरलेल्या परकीय चलनामध्ये व्यक्त केलेल्या बाह्य कर्जाची वास्तविक रक्कम कमी होते.

अनेक देश आर्थिक विकासाच्या क्षेत्रात आणि विनिमय दराच्या जोखमीपासून संरक्षणाच्या क्षेत्रात त्यांचे उद्दिष्ट साध्य करण्यासाठी विनिमय दरांमध्ये फेरफार करतात. मॅनिप्युलेशनमध्ये क्रियाकलापांची संपूर्ण श्रेणी समाविष्ट असते - कृत्रिमरित्या कमी करणे किंवा त्याउलट, राष्ट्रीय चलनांचे विनिमय दर जास्त करणे, दर आणि परवान्यांचा वापर, हस्तक्षेप यंत्रणा.

राष्ट्रीय चलनाचा अतिमूल्यांकित विनिमय दर हा समता दरापेक्षा उच्च पातळीवर सेट केलेला अधिकृत दर असतो. या बदल्यात, एक अवमूल्यन केलेला विनिमय दर हा समता दराच्या खाली सेट केलेला अधिकृत दर असतो.

बाह्य आणि अंतर्गत चलन घसारामधील अंतर, उदा. विदेशी व्यापारासाठी त्याच्या विनिमय दराची गतिशीलता आणि क्रयशक्ती महत्त्वाची आहे. जर चलनाच्या अवमूल्यनापेक्षा पैशाचे अंतर्गत चलनवाढीचे अवमूल्यन होत असेल, तर इतर गोष्टी समान असल्याने, देशांतर्गत बाजारात चढ्या किमतीत विकण्याच्या उद्देशाने वस्तूंच्या आयातीला प्रोत्साहन दिले जाते. चलनाचे बाह्य अवमूल्यन चलनवाढीमुळे होणाऱ्या अंतर्गत घसारापेक्षा जास्त असेल, तर चलन डंपिंगसाठी परिस्थिती निर्माण होते - जागतिक सरासरीपेक्षा कमी किमतीत वस्तूंची मोठ्या प्रमाणावर निर्यात, पैशाच्या क्रयशक्तीतील घसरण आणि घसरण यांच्यातील अंतराशी संबंधित. विदेशी बाजारपेठेतील प्रतिस्पर्ध्यांना विस्थापित करण्यासाठी त्याचा विनिमय दर.

चलन डंपिंग खालील द्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहे:

निर्यातदार, देशांतर्गत बाजारातून महागाईच्या प्रभावाखाली वाढलेल्या किमतींवर वस्तू खरेदी करून, जागतिक सरासरीपेक्षा कमी किमतीत अधिक स्थिर चलनात परदेशी बाजारात विकतो;

निर्यातीच्या किमती कमी होण्याचे स्त्रोत म्हणजे विनिमय दरातील फरक जो अधिक स्थिर विदेशी चलनाच्या उत्पन्नाची घसरण झालेल्या राष्ट्रीय चलनात देवाणघेवाण केल्यावर उद्भवतो;

मोठ्या प्रमाणावर मालाची निर्यात निर्यातदारांना जास्त नफा देते.

डंपिंग किंमत उत्पादन किंमत किंवा खर्चापेक्षा कमी असू शकते. तथापि, खूप कमी किंमत निर्यातदारांसाठी फायदेशीर नाही, कारण परदेशी प्रतिपक्षांद्वारे त्यांची पुन्हा निर्यात केल्यामुळे राष्ट्रीय वस्तूंशी स्पर्धा निर्माण होऊ शकते.

चलन डंपिंग, कमोडिटी डंपिंगचा एक प्रकार असल्याने, त्यापेक्षा वेगळे आहे, जरी ते एक सामान्य वैशिष्ट्य सामायिक करतात - कमी किमतीत वस्तूंची निर्यात. परंतु, कमोडिटी डंपिंगसह, देशांतर्गत आणि निर्यातीच्या किंमतींमधील फरक मुख्यतः राज्याच्या अर्थसंकल्पाच्या खर्चावर परतफेड केला जातो, तर विदेशी चलन डंपिंगसह, ते निर्यात प्रीमियममुळे होते. 1929-1933 च्या जागतिक आर्थिक संकटात चलन डंपिंगचा सराव प्रथम सुरू झाला. जागतिक चलन संकटाचा असमान विकास ही त्याची तात्काळ पूर्व शर्त होती. ग्रेट ब्रिटन, जर्मनी, जपान आणि यूएसए यांनी त्यांच्या चलनांचे अवमूल्यन रद्दी वस्तूंची निर्यात करण्यासाठी वापरले.

चलन डंपिंग देशांमधील विरोधाभास वाढवते, त्यांचे पारंपारिक आर्थिक संबंध विस्कळीत करते आणि स्पर्धा वाढवते. चलन डंपिंग करणाऱ्या देशात निर्यातदारांचा नफा वाढतो आणि देशांतर्गत किमती वाढल्यामुळे कामगारांचे जीवनमान घसरते. डंपिंगचे लक्ष्य असलेल्या देशात, स्वस्त विदेशी वस्तूंशी स्पर्धा करू शकत नसलेल्या आर्थिक क्षेत्रांच्या विकासात अडथळा येतो आणि बेरोजगारी वाढते.

1967 मध्ये, दर आणि व्यापारावरील सामान्य करार (GATT) परिषदेत, आंतरराष्ट्रीय अँटी-डंपिंग कोड स्वीकारण्यात आला, ज्यामध्ये चलन डंपिंगसह डंपिंगसाठी विशेष मंजुरी प्रदान केली गेली.

काहीवेळा परकीय चलन बाजारातील विविध सहभागींसाठी विविध विनिमय दर व्यवस्था प्रस्थापित केल्या जातात, ज्या व्यवहारांवर अवलंबून असतात: व्यावसायिक किंवा आर्थिक. बऱ्याचदा, अधिकृत विनिमय दर हा व्यावसायिक व्यवहारांसाठी वापरला जातो, तर बाजाराचा दर भांडवली हालचालींचा समावेश असलेल्या व्यवहारांसाठी वापरला जातो. व्यावसायिक व्यवहार दर सामान्यतः कमी मूल्यात असतो. सुरुवातीला, ज्या देशांनी त्यांच्या स्वत:च्या चलनांचे कृत्रिमरित्या अवमूल्यन केले आहे त्यांना निर्यात स्पर्धात्मकता वाढल्यामुळे आर्थिक पुनर्प्राप्तीचा अनुभव येतो. तथापि, संसाधनांच्या आंतर-उद्योग आणि आंतर-उद्योग पुनर्वितरणावरील पुढील निर्बंध वाढत आहेत; बहुतेक राष्ट्रीय उत्पन्न उत्पादन क्षेत्राकडे निर्देशित केले जाते कारण त्यातील उपभोगाचा वाटा कमी होतो, ज्यामुळे उत्पादनाच्या पातळीत वाढ होते. देशातील ग्राहक किंमती, ज्यामुळे कामगारांचे जीवनमान खालावते. स्थिर विनिमय दराची कृत्रिम देखभाल, ज्याची पातळी समता पातळीपासून लक्षणीयरीत्या विचलित होते, ज्यामुळे अर्थव्यवस्थेच्या काही क्षेत्रांच्या विकासामध्ये एकतर्फी अभिमुखता एकत्रित होते, याचा देखील बदलांवर नकारात्मक परिणाम होऊ शकतो. राष्ट्रीय अर्थव्यवस्थेचे प्रमाण.

अशा प्रकारे, विनिमय दरातील बदल परदेशी बाजारपेठेत विकल्या जाणाऱ्या एकूण सामाजिक उत्पादनाच्या काही भागाच्या देशांमधील पुनर्वितरणावर परिणाम करतात. फ्लोटिंग एक्स्चेंज रेटच्या परिस्थितीत, किंमतींवर आणि चलनवाढ प्रक्रियेवर विनिमय दरांचा प्रभाव वाढतो.

फ्लोटिंग एक्स्चेंज रेटच्या संदर्भात, भांडवलाच्या हालचालींवर त्यांच्या बदलांचा प्रभाव, विशेषत: अल्पकालीन, वाढला आहे, ज्यामुळे वैयक्तिक देशांच्या आर्थिक आणि आर्थिक परिस्थितीवर परिणाम होतो. ज्या देशाचा विनिमय दर वाढत आहे अशा देशात सट्टा परकीय भांडवलाच्या प्रवाहाचा परिणाम म्हणून, कर्ज भांडवल आणि गुंतवणुकीचे प्रमाण तात्पुरते वाढू शकते, ज्याचा उपयोग अर्थव्यवस्थेच्या विकासासाठी आणि राज्याच्या अर्थसंकल्पीय तूट भरून काढण्यासाठी केला जातो. देशातून भांडवल बाहेर पडल्याने भांडवलाचा तुटवडा, गुंतवणुकीचे प्रमाण कमी होते आणि बेरोजगारी वाढते.

विनिमय दरातील चढउतारांचे परिणाम देशाची आर्थिक आणि आर्थिक क्षमता, त्याचा निर्यात कोटा आणि IEO मधील स्थानांवर अवलंबून असतात. विनिमय दर हा देश, राष्ट्रीय निर्यातदार आणि आयातदार यांच्यातील संघर्षाचा विषय आहे आणि तो आंतरराज्यीय मतभेदांचा स्रोत आहे. या कारणास्तव, विनिमय दर समस्या अर्थशास्त्रात एक प्रमुख स्थान व्यापतात.

3. रुबल विनिमय दराला आकार देणारे मुख्य घटक

स्ट्रक्चरल, बाजार, राजकीय, आर्थिक, कायदेशीर आणि मानसिक स्वरूपाच्या आणि बाजारावर परिणाम करणाऱ्या अनेक डझन घटकांच्या प्रभावाखाली परकीय चलन बाजारातील मागणी आणि पुरवठा यांच्या नियमनाच्या आधारे रुबल विनिमय दराची निर्मिती केली जाते. प्रत्यक्ष आणि अप्रत्यक्षपणे रूबलचा विनिमय दर. रूबल विनिमय दराच्या निर्मितीवर परिणाम करणारे घटक तीन गटांमध्ये विभागले जाऊ शकतात:

दीर्घकालीन (चलनाची क्रयशक्ती समता थेट निर्धारित करा) - GNP चे प्रमाण, चलनात असलेल्या पैशाचे प्रमाण, चलनवाढीची पातळी, व्याजदरांची पातळी;

मध्यम-मुदतीचा (परकीय चलन बाजारातील चलनाची मागणी आणि पुरवठा यांच्यातील संबंधांवर परिणाम होतो) - देशाच्या देयकांच्या शिल्लक स्थिती, बेरोजगारीचा दर, औद्योगिक उत्पादन निर्देशांक, व्याज दरांची पातळी, सरकारी नियमन करण्याच्या पद्धती. परकीय चलन बाजार, चलनवाढीच्या अपेक्षा, परकीय चलन बाजाराला लागून असलेल्या आर्थिक बाजार क्षेत्रांच्या विकासाची पातळी, अर्थव्यवस्थेच्या विविध क्षेत्रांमधील भांडवली प्रवाहाचे अंश स्वातंत्र्य;

अल्पकालीन (अनपेक्षितपणे उद्भवणारे आणि अप्रत्याशित असलेले इतर सर्व घटक) - आर्थिक एजंट्सच्या अपेक्षा, वरिष्ठ अधिकाऱ्यांच्या नियुक्त्या आणि राजीनामे, राजकीय हत्या, युद्ध इ.

इतर सर्व गोष्टी समान असल्याने, GNP मध्ये वाढ झाल्यामुळे राष्ट्रीय चलनाच्या मूल्यात वाढ होते. GNP ची वाढ म्हणजे आर्थिक स्थिरता, औद्योगिक उत्पादनात वाढ, परदेशी गुंतवणुकीचा ओघ, निर्यातीत वाढ, परिणामी परदेशी लोकांकडून राष्ट्रीय चलनाची मागणी वाढते, त्याचा विनिमय दर वाढतो. पैशाच्या पुरवठ्याचा आकार थेट विनिमय दरातील बदलांशी संबंधित आहे. घट्ट आर्थिक धोरण राबविल्याने किमतीत घट होते आणि पैशाच्या पुरवठ्यात घट होते, ज्यामुळे रुबलच्या मूल्यात वाढ होते. चलनवाढीची पातळी आणि विनिमय दरातील बदल यांचा विपरित संबंध आहे - चलनवाढीची पातळी जितकी जास्त असेल तितक्या वेगाने राष्ट्रीय चलनाचा विनिमय दर घसरतो. दीर्घकालीन आणि मध्यम-मुदतीच्या घटकांच्या गटामध्ये व्याजदरांचा समावेश या वस्तुस्थितीद्वारे स्पष्ट केला जातो की हा विनिमय दर-निर्धारण घटक केवळ देशांमधील भांडवलाच्या हालचालीसाठी प्रोत्साहन म्हणून काम करत नाही, ज्यामुळे त्याचे वर्गीकरण करणे शक्य होते. दीर्घकालीन घटक म्हणून, परंतु सेंट्रल बँकेद्वारे परकीय चलन बाजारातील पुरवठा आणि मागणीचे नियमन करण्याचे एक साधन देखील आहे, जे त्यास मध्यम-मुदतीचे घटक म्हणून वर्गीकृत करते. वास्तविक व्याजदरांची पातळी देशाच्या अर्थव्यवस्थेतील गुंतवणुकीवरील एकूण परतावा निर्धारित करते; व्याजदरातील बदल आणि विनिमय दर थेट संबंधित आहेत. देयकांचा समतोल हा एका विशिष्ट कालावधीसाठी देशाच्या परकीय आर्थिक क्रियाकलापाचा अंतिम दस्तऐवज आहे; परदेशातील पेमेंट्सपेक्षा परदेशातून मिळालेल्या अतिरिक्त पावत्या पेमेंट्सच्या शिल्लकचे सकारात्मक संतुलन बनवते आणि राष्ट्रीय चलनाच्या विनिमय दरात वाढ होते. ; पावत्यांपेक्षा परदेशातील देयकांचा अतिरेक पेमेंट शिल्लक मध्ये तूट निर्माण करतो आणि घसारा ठरतो. रूबल विनिमय दर बेरोजगारीच्या दराशी उलट संबंधित आहे आणि थेट औद्योगिक उत्पादनातील बदलांशी संबंधित आहे.

2014 आणि नजीकच्या भविष्यासाठी युरो आणि डॉलर विनिमय दराचा अंदाज

युरो आणि डॉलरमधील विनिमय दर हा जागतिक अर्थव्यवस्थेच्या पातळीवरील प्रमुख निर्देशकांपैकी एक आहे. या निर्देशकातील बदलांचे विश्लेषण हे वित्तपुरवठादारांसाठी एक प्रमुख कार्य आहे, केवळ राज्याचे अंदाजपत्रक तयार करण्यासाठीच नाही तर राज्याच्या देशांतर्गत आणि परराष्ट्र धोरणांचा अंदाज लावण्यासाठी देखील. म्हणूनच, पुढील वर्षी डॉलर आणि युरो बदलतील की नाही याबद्दल किमान काही अंदाज बांधण्यासाठी, तुम्हाला किमान तीन पॅरामीटर्स विचारात घेणे आवश्यक आहे: अर्थव्यवस्थेची सद्यस्थिती (साहजिकच, वास्तविक संख्या विचारात घेण्यासारखे आहे), सरकार धोरण आणि चलन सट्टा.

2014 मध्ये युरो विनिमय दरावर काय परिणाम होईल

§ सर्वप्रथम, विनिमय दरातील बदलांचा परिणाम अर्थव्यवस्थेच्या स्थितीवर होतो. सरकारी संस्था, शेअर्स आणि सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करण्यात संभाव्य विदेशी गुंतवणूकदारांचे स्वारस्य जितके जास्त असेल तितके अर्थव्यवस्थेला चांगले वाटते. असे घडते कारण गुंतवणूकदारांना ते गुंतवणूक करत असलेल्या देशातून पैसे खरेदी करणे आवश्यक आहे. परिणामी मागणीमुळे पुरवठा निर्माण होतो आणि विनिमय दर वाढतात.

§ दुसरा, कमी महत्त्वाचा घटक नाही, ज्याला अनेक पैलू आहेत, ते म्हणजे देशाचे राजकारण. येथे सर्व काही नैसर्गिक आहे: एखाद्या राज्यात भ्रष्टाचार आणि गुन्हेगारीची पातळी जितकी जास्त असेल तितके गुंतवणूकदारांचे आकर्षण कमी होईल आणि परिणामी, दर कमी होतील. याव्यतिरिक्त, राज्य, एक किंवा दुसर्या प्रमाणात, चलनवाढीची पातळी नियंत्रित करू शकते (उदाहरणार्थ, पुनर्वित्त दर वापरणे), त्यामुळे सरकारी धोरणाचा युरो आणि डॉलरच्या विनिमय दरावर देखील महत्त्वपूर्ण परिणाम होऊ शकतो (हे देखील वाचा: 2014 साठी डॉलर विनिमय दर अंदाज).

§ चलनाच्या सट्ट्याच्या बाबतीत, येथे कोणताही गुन्हेगारी घटक नाही, तो फक्त समतोल साधण्याचा प्रयत्न आहे - किमान कृत्रिमरित्या - पुरवठा आणि मागणी. सट्टेबाज आणि मोठ्या प्रमाणात हस्तक्षेप करणारे ठराविक ट्रेंड यांत्रिकरित्या सेट करून, दिलेल्या कालावधीत बाजाराच्या स्थितीवर प्रभाव टाकू शकतात. म्हणून, उदाहरणार्थ, सेंट्रल बँक स्वतःच एक तथाकथित चलन सट्टेबाज आहे कारण ती हस्तक्षेप करून, इतर देशांच्या चलनांची विक्री करून राष्ट्रीय चलनाचे संरक्षण करू शकते. तथापि, युरोपियन आणि अमेरिकन चलनांच्या विनिमय दरांबाबत पुढील वर्षाच्या अंदाजाकडे परत जाऊया.

2014 साठी युरो विनिमय दराचा अंदाज काय आहे

आर्थिक दृष्टिकोनातून, 2014 रशियन अर्थसंकल्पासाठी आणि परिणामी, देशाच्या लोकसंख्येसाठी एक लहान विश्रांती असेल. पुढे पाहताना, आम्ही लक्षात घेतो की युरोचे काय होईल हा प्रश्न मागील तीन वर्षांमध्ये इतका दबावपूर्ण नाही. तज्ञांनी जागतिक आर्थिक संकटाच्या दुसऱ्या लाटेचा अंदाज वर्तवला असूनही, रशियन फेडरेशनच्या आर्थिक विकास मंत्रालयाने 4.4 टक्के आर्थिक वाढीची योजना आखली आहे आणि वर्षाच्या अखेरीस हा आकडा 4.7 टक्क्यांपर्यंत वाढू शकतो. अल्प-मुदतीचा अंदाज असा आहे की रशियन अर्थव्यवस्थेला गुंतवणुकीचे महत्त्वपूर्ण ओतणे प्राप्त होईल - तिची वाढ जवळजवळ दहा टक्क्यांपर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे - परंतु केवळ या अटीवर की गुंतवणूक केवळ खाजगी संरचनांद्वारेच नव्हे तर सरकारी संस्थांद्वारे देखील केली जाईल.

लोकसंख्येसाठी सर्वात आनंददायी पैलू म्हणजे गृहनिर्माण आणि सांप्रदायिक सेवांच्या किंमतींमध्ये दीर्घ-प्रतीक्षित घट. खरे आहे, हा आनंद दीर्घकाळ राहणार नाही, आणि किंमती फक्त वर्षाच्या पहिल्या सहामाहीत घसरतील, त्यानंतर, सर्वसमावेशक निर्देशांकामुळे ते पुन्हा वाढतील, जरी फारसे लक्षणीय नसले तरी. वर्षाच्या दुसऱ्या सहामाहीत हीटिंग आणि विजेच्या किंमती किंचित वाढतील अशी अपेक्षा आहे, परंतु अद्याप कोणीही अचूक टॅरिफ दरांचा अंदाज लावू शकत नाही. त्याच वेळी, हे आधीच ज्ञात आहे की पुढील वर्षी देशात राहण्याची किंमत 8,579 रशियन रूबल असेल.

2014 च्या आर्थिक परिस्थितीबद्दल, सध्याच्या आणि मागील वर्षांप्रमाणे, ते पूर्णपणे तेलाच्या किमतीच्या पातळीवर आणि जागतिक आर्थिक परिस्थितीवर अवलंबून आहे. महागाईच्या पातळीबाबत तज्ञांची मते लक्षणीय भिन्न आहेत. रशियन फेडरेशनच्या सेंट्रल बँकेचा विश्वास आहे की चलनवाढीचा दर पाच टक्क्यांपर्यंत खाली येईल. फेडरल बजेटचे विकासक या समान निर्देशकाशी सहमत आहेत. अकाउंट्स चेंबर अधिक संशयी आहे: त्यांचा विश्वास आहे की चलनवाढ अधिकृतपणे अंदाजित पातळीपेक्षा टक्केवारीने ओलांडू शकते. या पार्श्वभूमीवर, युरोच्या विनिमय दरात झालेली वाढ ही इतकी लक्षणीय घटना नाही.

2014, 2015, 2016-2026 साठी युरो विनिमय दरासाठी दीर्घकालीन अंदाज

युरोपियन चलनात काय बदल घडतील याचा दीर्घकालीन अंदाज असा आहे की युरो रूबलच्या संदर्भात आणखी 13 वर्षांपर्यंत - 2026 पर्यंत कमी होईल. पुढील वर्षी, युरो विनिमय दरात महत्त्वपूर्ण बदल होणार नाहीत: जानेवारी-फेब्रुवारीपर्यंत, विनिमय दर 41.24 रूबल असेल, वर्षाच्या अखेरीस त्याचे मूल्य 38 रूबलपर्यंत कमी केले जाईल. पुढील 13 वर्षांसाठी युरो/रुबल गुणोत्तराचे अंदाजे निर्देशक खालीलप्रमाणे आहेत:

युनायटेड स्टेट्स डॉलरसाठी कोणते अंदाज आहेत? युरोच्या संबंधात यात कोणतेही महत्त्वपूर्ण बदल होणार नाहीत: वार्षिक सरासरी 1.3 डॉलर प्रति युरो असणे अपेक्षित आहे. रूबलच्या संबंधात, गतिशीलता देखील तुलनेने क्षुल्लक असेल: वर्षाच्या सुरूवातीस अंदाजे 38.2 रूबल, शेवटी - 33.9. परंतु पुढील 15 वर्षांमध्ये, डॉलर विनिमय दराची गतिशीलता लक्षणीय असू शकते: प्रति युनिट 16 ते 40 रूबल पर्यंत.

रुबलसाठी, नजीकच्या भविष्यात त्याचा विनिमय दर चांगला दिसतो. युरोच्या संदर्भात ते स्थिर असेल आणि वर नमूद केल्याप्रमाणे डॉलर स्थिर राहील, तर रशियन चलनाला जोरदार चढउतार सहन करावे लागण्याची शक्यता नाही - जर तेलाच्या किमती कोसळल्या नाहीत तर रशियन अर्थव्यवस्था तुलनेने कमी होईल. स्थिर हे टिकाव जागतिक बाजारपेठेतील मजबूत स्थानामुळे देखील आहे.

2014 साठी डॉलर विनिमय दर अंदाज

आता नजीकच्या भविष्यात, म्हणजे पुढच्या वर्षी डॉलरचे काय होईल याच्या विश्लेषणाकडे थेट वळू. आर्थिक विकास मंत्रालयाने तयार केलेला 2014 मध्ये रशियाच्या सामाजिक-आर्थिक विकासाचा अद्ययावत अंदाज, पुढील वर्षी सरासरी डॉलर विनिमय दर 33.4 रूबल असेल असा अहवाल देतो.

रुबलच्या समर्थनार्थ सेंट्रल बँकेच्या चलन हस्तक्षेपामुळे रशियन चलनाचे काही बळकटीकरण होऊ शकते. जागतिक बाजारपेठेत हायड्रोकार्बन्सची उच्च किंमत देखील अवमूल्यनाच्या अपेक्षा कमी करू शकते.

हायर स्कूल ऑफ इकॉनॉमिक्सचे विशेषज्ञ 2014 मधील घटनांच्या विकासासाठी दोन संभाव्य परिस्थितींचा विचार करत आहेत:

1.आशावादी परिस्थिती. पहिला पर्याय प्रति बॅरल तेलाची सरासरी वार्षिक किंमत $100 असेल आणि बाह्य स्थूल आर्थिक वातावरण तुलनेने अनुकूल असेल या गृहितकावर आधारित आहे. 2014 मध्ये सरासरी डॉलर विनिमय दर 34.9 रूबल असेल.

.नकारात्मक परिस्थिती. जेव्हा “काळ्या सोन्याच्या” किमती कमी होतात, तसेच जेव्हा रशियातून भांडवलाचा प्रवाह वाढतो तेव्हा तज्ञांकडून दुसरा पर्याय विचारात घेतला जातो. सध्याच्या परिस्थितीत देश सरकार कोणत्या उपाययोजना करणार यावर सर्व काही अवलंबून असेल. 2014 मध्ये अपेक्षित सरासरी डॉलर विनिमय दर 44.7 रूबल पर्यंत वाढू शकतो.

बहुतेक परकीय चलन बाजार विश्लेषक सहमत आहेत की राष्ट्रीय चलन 2014 मध्ये स्वस्त होईल. पुढील वर्षी डॉलरची सरासरी वार्षिक किंमत 37 रूबल असेल. वस्तुस्थिती अशी आहे की कमोडिटीच्या सुईवर बसलेल्या रशियन अर्थव्यवस्थेने तेलाच्या किमतीतील सकारात्मक बदलांना प्रतिसाद देणे थांबवले आहे. शिवाय, नकारात्मक गतिशीलता अजूनही रूबलवर परिणाम करते: बॅरलच्या किमती घसरल्या आहेत आणि रूबल त्यांच्या नंतर पडतो.

शेवटी, मी पुन्हा जागतिक वित्तीय बाजाराच्या स्थितीकडे परत येऊ इच्छितो. 2014 साठी यूएस डॉलर विनिमय दराचा अंदाज संपूर्ण अनिश्चिततेच्या मर्यादेतच राहिला आहे. अमेरिकन चलन व्यवस्थेचे धोरण (“प्रिंटिंग प्रेस” सह) इतके बेलगाम आहे की वास्तविक, गणना केलेल्या अंदाजाबद्दल अजिबात बोलण्याची गरज नाही.

निष्कर्ष

विनिमय दर म्हणजे एका देशाच्या चलनाची किंमत दुसऱ्या देशाच्या चलनात व्यक्त केली जाते. दर बाजारातील चलनांचे प्रमाण दर्शविते. विनिमय दराचा किमतीचा आधार हा चलनांची क्रयशक्ती समता असतो, त्यामुळे दर क्रयशक्तीच्या समता जितका जवळ असेल तितका तो आर्थिकदृष्ट्या न्याय्य असेल. विनिमय दर निर्मितीची समस्या देशाच्या चलनविषयक आणि आर्थिक धोरणामध्ये महत्त्वपूर्ण स्थान व्यापते, कारण चलनांच्या विनिमय दर गुणोत्तरांमधील बदल वस्तू, सेवा आणि भांडवलाच्या जागतिक बाजारपेठेद्वारे देशाच्या जीडीपीच्या काही भागाच्या पुनर्वितरणावर परिणाम करतात.

विनिमय दरांचे अनेक प्रकार आहेत, जसे की: नाममात्र, वास्तविक, समता, वास्तविक, क्रॉस रेट, स्पॉट रेट, निश्चित आणि फ्लोटिंग. आंतरराष्ट्रीय संबंधांच्या अभ्यासातील शेवटचे दोन अभ्यासक्रम मुख्य आहेत. सध्या, रशियामध्ये फ्लोटिंग एक्स्चेंज रेट शासन आहे, जे प्रामुख्याने MICEX वर, देशाच्या चलन विनिमयावरील मागणी आणि पुरवठा यावर अवलंबून असते. MICEX वरील व्यापाराच्या परिणामांवर आधारित रशियन फेडरेशनच्या सेंट्रल बँकेद्वारे रूबलचा यूएस डॉलरचा अधिकृत विनिमय दर स्थापित केला जातो. रशियाच्या इतर शहरांमध्ये - सेंट पीटर्सबर्ग, रोस्तोव-ऑन-डॉन, येकातेरिनबर्ग, नोवोसिबिर्स्क आणि व्लादिवोस्तोक येथेही चलन विनिमय चालतात.

विनिमय दराचा अंदाज लावताना, बाजारातील त्याच्या निर्मितीचे बहुगुणात्मक स्वरूप विचारात घेतले जाते, विशेषत: ते विनिमय दर तयार करणारे घटक जे विशिष्ट परिस्थितीत वर्चस्व गाजवतात. विनिमय दराचे मूल्य खालील घटकांद्वारे प्रभावित होते: चलनांच्या मागणी आणि पुरवठ्याचे गुणोत्तर, चलनवाढीची पातळी, व्याजदर आणि सिक्युरिटीजवरील उत्पन्नाची पातळी, देशाच्या देयक संतुलनाची स्थिती, आर्थिक संकटे, युद्धे. , नैसर्गिक आपत्ती इ.

विनिमय दर यंत्रणा ही एक पद्धत आहे ज्याद्वारे युरोपियन चलन प्रणालीचे सदस्य त्यांच्या चलनांचे विनिमय दर इतर देशांशी सहमत असलेल्या मर्यादेत राखतात. फ्लोटिंग एक्स्चेंज रेट सुरू झाल्यामुळे, IMF द्वारे विनिमय दर निर्मिती प्रक्रियेचे नियमन कमकुवत झाले. आधुनिक परिस्थितीत, विनिमय दरांचे आंतरराज्य नियमन प्रामुख्याने EU मध्ये केले जाते.

मूलभूतपणे, विनिमय दर नियमन हे परकीय चलन हस्तक्षेप, सवलत धोरण आणि संरक्षणात्मक उपायांद्वारे केले जाते.

रशियन फेडरेशनच्या चलन संबंधांच्या क्षेत्रातील मुख्य कायदेविषयक कायदा म्हणजे "चलन नियंत्रण आणि चलन नियमन" तसेच इतर कायदे आणि नियम.

बँक ऑफ रशिया रूबलच्या विरूद्ध विदेशी चलनांचे अधिकृत विनिमय दर सेट आणि प्रकाशित करते.

राष्ट्रीय चलन युनिट्सचा बाजार दर राखण्यासाठी केंद्रीय बँका चलनविषयक धोरण राबवतात. त्यांची भूमिका मुख्यत्वे राष्ट्रीय चलनाच्या विनिमय दरातील तीव्र चढउतार रोखणे आणि त्यांना ठराविक मर्यादेत ठेवण्याची आहे. मध्यवर्ती बँका परकीय चलन व्यवहार करण्यासाठी व्यावसायिक बँकांच्या क्रियाकलापांचे नियमन करतात आणि परकीय चलन बाजारातील अत्यधिक सट्टा विरुद्ध उपाययोजना करतात. राज्य, मध्यवर्ती बँकेद्वारे, चलनांच्या विक्री आणि खरेदीसाठी मानदंड निर्धारित करते, परकीय चलनात कर्जाचे नियमन करते आणि बँकांच्या परकीय चलन व्यवहारांमध्ये इतर प्रकारचे हस्तक्षेप करते.

चलन स्थिरता असणे हे रशियाच्या हिताचे आहे ज्यामध्ये विनिमय दर चढउतार कमीत कमी आहेत. हे निश्चित चलन समानतेच्या प्रणालीद्वारे सुलभ केले जाईल. ही प्रणाली 1961 पर्यंत अस्तित्वात होती, जेव्हा इतिहासात प्रथमच चलने मुक्तपणे तरंगू लागली. परंतु नजीकच्या भविष्यात अशी सुधारणा (याला काहीवेळा नवीन ब्रेटन वूड्स म्हटले जाते) होण्याची शक्यता नाही, कारण युनायटेड स्टेट्सने त्यास विरोध केला आहे, म्हणून रशियाला त्याच्याकडे असलेल्या गोष्टींशी जुळवून घ्यावे लागेल, मग ते कितीही वाईट असले तरीही ते शोधले पाहिजे. सर्वात फायदेशीर, पर्याय नसल्यामुळे कमीत कमी तोटा. परंतु सध्याचे चलनविषयक धोरण सर्वोत्कृष्टतेपासून दूर आहे.

शब्दकोष

क्र. नवीन संकल्पना सामग्री 1 अवमूल्यन, इतर देशांच्या चलनांच्या संदर्भात चलन युनिटच्या विनिमय दरात घट. 2 परकीय चलन बाजार, परकीय चलनाची मागणी आणि त्याचा पुरवठा यांच्यातील परस्परसंवादाची प्रणाली. 3 चलन, परकीय आर्थिक आणि आंतरराष्ट्रीय संबंधांच्या इतर प्रकारांमध्ये भाग घेणारी देशाची आर्थिक एकक, आंतरराष्ट्रीय चलन समझोत्यामध्ये त्याचा सहभाग. 4 परकीय चलन हस्तक्षेप, इश्यूच्या सेंट्रल बँकेचे ऑपरेशन, ज्यामध्ये एखाद्याच्या देशाचे चलन टिकवून ठेवण्यासाठी खरेदी किंवा विक्री यांचा समावेश असतो. विनिमय दर. 5 विनिमय दर म्हणजे एका देशाच्या आर्थिक युनिटची किंमत इतर देशांच्या चलनात्मक युनिटमध्ये व्यक्त केली जाते. 6 चलन समता हे वेगवेगळ्या देशांच्या चलन युनिट्समधील अधिकृतपणे स्थापित केलेले प्रमाण आहे, जे विनिमय दराचा आधार आहे. 7 मौद्रिक संस्थेचे सुवर्ण मानक स्वरूप - चलन संबंध, मौद्रिक कमोडिटी म्हणून सोन्याच्या कामगिरीवर आधारित. 8 चलन परिवर्तनीयता ही राष्ट्रीय चलन युनिटची कायदेशीर परिवर्तनीयता आहे, ज्यामध्ये थेट सरकारी हस्तक्षेपाशिवाय प्रत्येकासाठी विदेशी चलनांसाठी देवाणघेवाण करण्याची शक्यता आहे. विनिमय प्रक्रिया.9 लिबोर हा सरासरी व्याजदर आहे ज्यावर लंडनमधील बँका युरोकरन्सी फर्स्ट क्लास बँकांमध्ये त्यांच्याकडे ठेवी ठेवून कर्ज देतात. परकीय चलन नियमन. राखीव चलन हे चलन आहे जे केंद्रीय बँका आणि विविध देशांची सरकारे त्यांच्या साठा साठवण्यासाठी वापरतात. ही अशी व्याख्या आहे जी आधुनिक आर्थिक साहित्यात वापरली जाते आणि शब्दकोषांमध्ये आणि वैज्ञानिक लेखांमध्ये दिली जाते. राखीव चलनाचे सर्वात महत्त्वाचे वैशिष्ट्य म्हणजे पेमेंटचे साधन म्हणून त्याची स्थिरता. दुसऱ्या शब्दांत, आर्थिक एजंट्सद्वारे राखीव चलन युनिटचा वापर करताना त्याच्या मूल्यातील चढउतारांमुळे तोटा होण्याचा किमान धोका असतो. चलन स्थिरतेचा एक घटक म्हणजे त्याची मुक्त परिवर्तनीयता. अशाप्रकारे, जर चलन एकक स्थिर असेल आणि इतर चलनांसाठी कधीही मुक्तपणे देवाणघेवाण केली जाऊ शकते, तर यामुळे आर्थिक एजंट्समध्ये आत्मविश्वास निर्माण होतो आणि ते आपापसात पेमेंट करण्यासाठी त्याचा वापर करतील.

वापरलेल्या स्त्रोतांची यादी

1 चलन पोर्टफोलिओ / एड. कॉल यु.बी. रुबिन, ई.डी. प्लेटोनोव्ह. एम.: सोमिनटेक, 2003.-252 पी.

2दादाल्को व्ही.ए. आंतरराष्ट्रीय आर्थिक संबंध: पाठ्यपुस्तक. भत्ता मि.: “अरमिता. विपणन, व्यवस्थापन", 2002.-पी. ५९०.

पैसा. पत. बँका: विद्यापीठांसाठी पाठ्यपुस्तक / E.F. झुकोव्ह, एल.एम. मॅक्सिमोवा, ए.व्ही. पेचनिकोवा आणि इतर; एड. प्रा. ई.एफ. झुकोवा. एम.: युनिटी, 2002.-पी. ५६२.

4मॅक्सिमो डब्ल्यू. इंजी, फ्रान्सिस ए. लीस, लॉरेन्स जे. मॉअर. जागतिक वित्त. प्रति. इंग्रजीतून, - एम.: एलएलसी प्रकाशन आणि सल्लागार कंपनी "डीकेए", 2002. - 420 पी.

5आंतरराष्ट्रीय आर्थिक, क्रेडिट आणि आर्थिक संबंध: पाठ्यपुस्तक / एड. एल.एन. क्रासविना. . दुसरी आवृत्ती, सुधारित. आणि अतिरिक्त एम.: वित्त आणि सांख्यिकी, 2002.-पी. ६७५.

6 आंतरराष्ट्रीय आर्थिक संबंध, परीक्षेच्या तयारीसाठी मार्गदर्शक. एम.: "पूर्वी", 2002.-पी. ४१८.

7 श्मीरेवा ए.आय., कोलेस्निकोव्ह व्ही.आय., क्लिमोव्ह ए.यू. आंतरराष्ट्रीय आर्थिक संबंध. सेंट पीटर्सबर्ग: पीटर, 2003.-685 पी.

परिशिष्ट ए

वाढता डॉलर विनिमय दर आणि अंतर्गत किंमती वाढीसह रुबलचे अवमूल्यन:

सकारात्मक परिणाम नकारात्मक परिणाम 1. निर्यातीला चालना देणे आणि आयात प्रतिबंधित करणे, जे पेमेंट्सचे संतुलन सुधारते1. परकीय चलनाच्या खरेदीवर अधिक सरकारी खर्च आवश्यक असल्याने बाह्य सार्वजनिक कर्जाची सेवा करण्याच्या ओझ्यामध्ये वाढ, ज्यामुळे राज्याच्या अर्थसंकल्पातील तूट वाढू शकते; 2. आयात केलेल्या वस्तूंच्या वाढत्या किमती, ज्यामुळे महागाईचा सामान्य स्तर उत्तेजित होतो, कारण उत्पादनाच्या आयातित घटकांच्या वाढत्या किंमतीमुळे अंतिम उत्पादनांच्या किमती वाढतात, ज्यामुळे संपूर्ण अर्थव्यवस्थेत जीवन जगण्याच्या खर्चात वाढ होते.

अंतर्गत किंमत वाढीसह स्थिर डॉलर आणि रूबल विनिमय दर:

सकारात्मक परिणाम नकारात्मक परिणाम 1. स्थिर विनिमय दर महागाईला मर्यादा घालतो, कारण आयात केलेल्या वस्तू (ग्राहक आणि उत्पादन घटक) अधिक महाग होत नाहीत. 2. देशांतर्गत आणि परदेशी पुरवठादारांमध्ये मजबूत स्पर्धा निर्माण करते आणि त्याद्वारे एंटरप्राइजेसच्या आर्थिक क्रियाकलापांच्या पुनर्रचनामध्ये योगदान देते (अप्रभावी उपक्रमांची दिवाळखोरी). 3. अर्थव्यवस्थेचे डॉलरीकरण कमी होण्यास मदत होते, कारण स्थिर डॉलर विनिमय दराने परकीय चलन खात्यांमध्ये निधी जमा करणे फायदेशीर नसते (देशांतर्गत बँकांमधील विदेशी चलन खात्यांमधील ठेवीवरील व्याज दर अंदाजे परदेशी बँकांमधील व्याज दरांशी संबंधित असतो), जे पेमेंटचे साधन म्हणून रुबलची स्थिती मजबूत करते.1. निर्यात कमी होत आहे, कारण महागाई वाढत असताना निर्यातदारांच्या खर्चात वाढ होत आहे, ज्यामुळे देयकांचा समतोल बिघडत आहे. 2. वाढत्या महागाईच्या पार्श्वभूमीवर आयात केलेल्या वस्तू तुलनेने स्वस्त झाल्यामुळे देशांतर्गत उत्पादकांसाठी दिवाळखोरीचा धोका वाढतो. 3. वरील गोष्टींमुळे बाह्य कर्ज सेवा बिघडू शकते, सरकारी बजेट तूट वाढू शकते आणि मंदीला चालना मिळते.

परिशिष्ट बी

रशियन फेडरेशनच्या सेंट्रल बँकेने 20 नोव्हेंबर 2013 पासून रशियन फेडरेशनच्या रूबलसाठी विदेशी चलनांचे खालील दर स्थापित केले आहेत, या दराने या चलनांची खरेदी किंवा विक्री करण्याचे बँक ऑफ रशियाच्या बंधनाशिवाय

डिजिटल कोडलिट. codeUnitsCurrencyRate036 AUD1 ऑस्ट्रेलियन डॉलर30.6532944 AZN1 अझरबैजानी manat41.6313051 AMD1000 आर्मेनियन dram80.6574974 BYR10000 बेलारूसी रूबल34.9516975 lebn12548Brl.BGN1258516975 049348 HUF100 हंगेरियन फॉरिंट14.8179410 KRW1000 कोरियन वोन30.8805208 DKK10 डॅनिश क्रोनर59.0918840 USD1 यूएस डॉलर32 ,6098978 EUR1 Euro44.0624356 INR100 भारतीय रुपये52.4822398 KZT100 कझाक tenge21.3066124 CAD1 कॅनेडियन डॉलर31.2624417 KGS100 किरगिझ som66.6867156 चीनी CNY1222398 CNY15344156 चीनी 232440 LTL1 लिथुआनियन litas12.7666498 MDL10 Moldovan lei25.0845946 RON10 रोमानियन नवीन lei98 ,9795934 TMT1 न्यू तुर्कमेन manat11.4320578 NOK10 नॉर्वेजियन क्रोनर53.2422985 PLN1 पोलिश zloty10.5588960 XDR1 SDR (विशेष रेखाचित्र अधिकार)49.9246702 SGD1 सिंगापूर डॉलर. 29.9246702 SGD1 सिंगापूर डॉलर 2963867878678678678700 9 TRY1 तुर्की लिरा16.1299860 UZS1000 उझ्बेक soums14.8903980 UAH10 युक्रेनियन रिव्निया39.7972826 GBP1 युनायटेड किंगडम पाउंड 52.5213203 CZK10 चेक koruna16.2343752 SEK10 स्वीडिश kronor49.2886756 CHF1 स्विस फ्रँक35.7446710 ZAR10 दक्षिण आफ्रिकन रँड32.215239832 JYPY, JPY206332