Predmet: Kapital: bit, struktura i oblici. Velika enciklopedija nafte i plina

Izvorno značenje riječi "kapital" dolazi od latinskog "capitalis" - glavni. U ekonomskoj teoriji i poslovnoj praksi, možda, ne postoji koncept koji se koristi tako često i tako dvosmisleno. Pod kapitalom se podrazumijevaju pogoni i tvornice, skladišta i prometne komunikacije, oprema i alati, sirovine i gotovi proizvodi, znanje, ljudske vještine i financijska imovina. Koncept "kapitala" proteže se na široku lepezu objekata, čija je zajednička značajka sposobnost generiranja prihoda. Glavni- zaliha materijalne i nematerijalne imovine koja se produktivno koristi za stvaranje prihoda. Drugim riječima, kapital je svaki resurs stvoren u svrhu proizvodnje više ekonomskih dobara.

Postoji fizički (materijalni kapital) i ljudski kapital. Fizički kapital- trajna imovina (zgrade, strojevi, oprema) koju tvrtka koristi u svojim djelatnostima. Postoji fiksni i obrtni fizički kapital. Glavni kapital- stvarna dugotrajna imovina, čija se vrijednost prenosi na proizvod u dijelovima tijekom određenog broja proizvodnih razdoblja (zgrade, strukture, strojevi, oprema, vozila itd.). Obrtni kapital- realna imovina čija se vrijednost u cijelosti prenosi na trošak novog proizvoda i vraća poduzetniku u novcu prilikom prodaje proizvoda u svakom ciklusu (sirovine, gorivo, materijali, poluproizvodi). Ljudski kapital- tjelesne i psihičke sposobnosti osobe stečene školovanjem ili praktičnim iskustvom; mjera utjelovljene sposobnosti osobe da stvara prihod. Drugim riječima, ljudski kapital je posebna vrsta radnih resursa. Stoga se pod kapitalom na tržištu faktora podrazumijevaju materijalni faktori i kapitalna dobra. Drugi aspekt kapitala povezan je s njegovim novčanim oblikom. Novčani kapital je zajednički nazivnik na koji se svodi vrijednost kapitala u obliku bilo koje imovine. U monetarnom smislu može se izračunati vrijednost i fizičkog i ljudskog kapitala. Kapital utjelovljen u sredstvima za proizvodnju naziva se pravi kapital. Novčani kapital, odnosno kapital u novčanom obliku, predstavlja investicijska sredstva. Sam novčani kapital nije ekonomski resurs; ne može se koristiti izravno u proizvodnji, ali se može koristiti za kupnju čimbenika proizvodnje.

Povijesno gledano, prvi ekonomski tipovi kapitala bili su trgovački i lihvarski kapital, koji su se pojavili davno prije kapitalističkog gospodarstva. Trgovački kapital djelovao kao posrednik u procesu robne razmjene u fazi jednostavne robne proizvodnje. Lihvarski kapital donosio prihod u obliku kamata od davanja gotovinskih zajmova. Ovi oblici kapitala pridonijeli su koncentraciji značajnih novčanih i materijalnih vrijednosti u jednim rukama.

Pojava novog tipa društvenih odnosa dogodila se zahvaljujući dolasku kapitala u industriju.Industrijski kapital je kapital koji djeluje u bilo kojoj sferi materijalne i nematerijalne proizvodnje, obavljajući potpuni krug u svom kretanju i poprimajući poseban funkcionalni oblik na svakom pozornici. Industrijski kapital odnosi se ne samo na industriju, već i na poljoprivredu, transport, usluge i druge sektore gospodarstva.

Kapital se počinje kretati u obliku novca. Novčanim novcem kupuju se strojevi, strojevi, oprema, proizvodni i skladišni prostori, odnosno sredstva za proizvodnju, kao i radna snaga. Prva faza kretanja kapitala je transformacija novčanog kapitala u proizvodni kapital. Tada počinje proizvodni proces tijekom kojeg se dobra koja je kupio kapitalist troše i stvaraju dobra i usluge. U drugoj fazi kretanja kapitala proizvodni kapital se pretvara u robni kapital. Prodaja proizvedenih dobara i usluga donosi vlasniku kapitala određeni iznos novca. Dakle, treća faza kretanja kapitala uključuje transformaciju robnog kapitala u novčani kapital. To su tri faze kroz koje industrijski kapital prolazi u svom kretanju. Kruženje kapitala- tri faze kretanja kapitala i njegove sekvencijalne transformacije iz jednog oblika u drugi.

Razvoj kapitalističkih odnosa doveo je do svojevrsne specijalizacije i podjele rada i do izdvajanja u okviru industrijskog kapitala, prije svega trgovačkog i zajmovnog kapitala. Trgovački kapital- izolirani dio industrijskog kapitala koji djeluje u sferi robnog prometa. Trgovački kapital djeluje u monetarnom i robnom obliku i prolazi kroz dvije faze optjecaja. Ova vrsta kapitala bavi se isključivo organiziranjem trgovine radi ostvarivanja trgovačke dobiti, koja predstavlja razliku između nabavne i prodajne cijene proizvoda. Zajmovni kapital- izolirani dio industrijskog kapitala, posuđen i vlasniku donosi prihod u obliku kamata. Privremeno raspoloživa sredstva akumuliraju se u obliku kreditnog kapitala. Danas je glavnina kreditnog kapitala koncentrirana u različitim financijskim i kreditnim institucijama - bankama, fondovima, osiguravajućim društvima itd. Kapital banke- kapital koji su bankari ili dioničari banke uložili u bankovno poduzeće.

Na temelju formiranja monopolističkih udruženja u industriji i bankarstvu u 19.-20.st. formiran je financijski kapital. Financijski kapital- krupni bankarski kapital spojen s krupnim industrijskim kapitalom. S jedne strane, banke, dajući zajmove industrijskim poduzećima ili kupujući njihove dionice, nalaze se usko povezane s aktivnostima tih poduzeća, drugim riječima, s aktivnostima industrijskog kapitala. S druge strane, industrijski kapital utječe na banke kupnjom njihovih dionica i stvaranjem vlastitih financijskih struktura. Financijski kapital temelj je postojanja financijskih i industrijskih skupina, uključujući i industrijska poduzeća i banke, trgovačka i transportna poduzeća itd. Njegov proizvod je financijska oligarhija – mali sloj najbogatijih vlasnika koji imaju značajan utjecaj na gospodarstvo i politike. Primjerice, krajem 1990-ih. u Rusiji je oko 6-7 financijskih i industrijskih grupa kontroliralo više od 50% ruskog nacionalnog bogatstva.

Uvod

Zaključak

Bibliografija

Uvod

Teorija kapitala jedna je od najsloženijih i najkontroverznijih u ekonomskoj teoriji. To se odnosi i na definiciju samog pojma kapitala, i na njegove mjerne jedinice, i na prihod koji stvara kapital, tj. postotak.

Elemente učenja o kapitalu kao akumulaciji bogatstva, osobito u obliku novca, nalazimo kod Aristotela. Tada pojam “kapitala” postaje predmetom analize merkantilista, fiziokrata i klasičara.

Prvi ga je najdosljednije i najsustavnije analizirao K. Marx, koji je na temelju učenja o višku vrijednosti razotkrio bit kapitala. Međutim, njegov koncept nije postao iscrpan u rješavanju svih složenih pitanja teorije kapitala. Općenitijim pristupom razmatranom konceptu pokazalo se da kapital nije uvijek povezan sa stvaranjem viška vrijednosti, a time i s eksploatacijom najamnog rada.

Kategorija kapital ima dvostruko značenje. Obično se u svakodnevnom životu pod kapitalom podrazumijeva bogatstvo, bogatstvo u novčanom ili imovinskom obliku. Prisutnost kapitala kod određenog kruga ljudi u životu je jasno vidljiva i razumljiva, a ljudi su oduvijek težili bogatstvu. Međutim, prisutnost bogatstva, uključujući značajnu količinu novca, u znanstvenom smislu ne znači da je njegov vlasnik kapitalist. Politička ekonomija kapital tretira kao vrijednost koja svom vlasniku donosi višak vrijednosti. S ove točke gledišta kapitalom se mogu nazvati proizvodna sredstva poduzeća, zemljište, vrijednosni papiri, depozit u poslovnoj banci, “ljudski kapital” (akumulirano stručno znanje) itd. Sve gore navedene pogodnosti generiraju tok prihoda u različitim oblicima: u obliku rente, plaćanja kamata na depozite, dividendi na vrijednosne papire, zemljišne rente, plaća itd.

Ukupni kapitalni zahtjev temelji se na potrebi za kratkotrajnom i dugotrajnom imovinom.

Kapital je osnova za nastanak i razvoj poduzeća iu procesu poslovanja osigurava interese države, vlasnika i osoblja. Svaka organizacija koja obavlja proizvodnu ili drugu komercijalnu djelatnost mora imati određeni kapital, koji je kombinacija materijalnih sredstava i sredstava, financijskih ulaganja i troškova za stjecanje prava i povlastica potrebnih za obavljanje njezine gospodarske djelatnosti.

Trenutno, proučavanje pitanja formiranja, funkcioniranja i reprodukcije kapitala postaje posebno relevantno, jer mogućnosti za osnivanje poduzetničke djelatnosti i njezin daljnji razvoj mogu se ostvariti samo ako vlasnik mudro upravlja kapitalom uloženim u poduzeće. To je relevantnost ove teme.

Svrha kolegija je sagledati bit, strukturu i oblike kapitala, kao i analizirati suvremenu strukturu kapitala poduzeća 21. stoljeća te ulogu države u formiranju i uvećanju kapitala.

Poglavlje 1. Teorijske osnove problema kapitala

1.1 Tretman kapitala u klasičnoj političkoj ekonomiji

Jednu od prvih definicija kapitala nalazimo u djelima merkantilista, koji kapital poistovjećuju s jednim od njegovih funkcionalnih oblika - monetarnim, a predmet njihove analize je prije svega trgovački kapital. Već predstavnici fiziokratske škole, proučavajući kretanje robnog kapitala i proces akumulacije kapitala, razlikuju kategorije kapitala i dohotka. Dakle, oni čine osnovu za razumijevanje njegove uloge u proizvodnom procesu, ali je potonji ograničen na okvire poljoprivrede.

Značajan doprinos proučavanju kapitala dali su predstavnici klasične paradigme. W. Petty prvi je proučavao ekonomske odnose u vezi s odnosima koji se razvijaju u procesu društvene proizvodnje, što je kasnije omogućilo oblikovanje klasičnog pristupa koji se temelji na konceptu kolanja kapitala i stvaranja viška vrijednosti. A. Smith je obrazložio principe nastanka, formiranja i funkcioniranja kapitala. Istodobno, karakterizirajući kapital kao akumuliranu zalihu stvari ili novca (akumulirano bogatstvo), on ga je promatrao u statičnom položaju, ne obraćajući dužnu pažnju na njegovo kretanje. D. Ricardo je kapital tumačio kao sredstvo proizvodnje, a istodobno je, razvijajući ideje A. Smitha, značajno napredovao u proučavanju dobiti na kapitalu i preraspodjele kapitala.

Zastupnici klasičnog pristupa povezivali su kapital s vrijednošću koja donosi višak vrijednosti, oslanjajući se na koncept stvaranja viška proizvoda. Najsustavniji pristup proučavanju kapitala ogleda se u djelima K. Marxa i F. Engelsa. Koristeći se načelima materijalističke dijalektike u proučavanju procesa ekonomskog razvoja društva, K. Marx je, za razliku od svojih prethodnika, smatrao kapital društvenom kategorijom. Karakterizirajući kapital kao samorastuću vrijednost koja stvara višak vrijednosti, K. Marx je izvorom viška vrijednosti smatrao rad najamnih radnika. U tom tumačenju kapital se predstavljao kao proizvodni odnos, prvenstveno između najamnih radnika i kapitalista, odnosno kao odnos eksploatacije. Radovi K. Marxa otkrivaju proces reprodukcije kapitala i pokazuju dinamičnu prirodu ove kategorije. K. Marx je napisao da se “kapital može shvatiti samo kao kretanje, a ne kao stvar koja miruje”. Ako apstrahiramo od društvenih naglasaka, karakterizacija kapitala kao ekonomskog odnosa koji nastaje između gospodarskih subjekata, kao i kao samorastuće vrijednosti, ima znanstvenu vrijednost u našem vremenu.

Ekonomisti klasične škole kapital su shvaćali drugačije nego što ga je doživljavala obična svijest: “ljudi koji su potpuno nenavikli razmišljati o ovoj temi”, napisao je J. St. Mill, "oni vjeruju da je kapital sinonim za novac." Za Smitha, a nakon njega i za Milla, kapital je "zaliha proizvoda raznih vrsta, dovoljna da ga (čovjeka) uzdržava i opskrbi materijalima i alatima potrebnim za njegov rad" tijekom cijelog razdoblja proizvodnje i prodaje proizvod njegovog rada.

Kapital je čimbenik proizvodnje odgovoran za sve što "sadašnji rad mora dobiti od minulog rada i proizvoda minulog rada".

Dakle, u sustavu pojmova klasične političke ekonomije kapital karakteriziraju tri bitne značajke:

kapital je proizvod minulog rada, za razliku od prirodnih faktora proizvodnje: rada i zemlje (prirode);

kapital je proizvodna ili robna zaliha, za razliku od zaliha za izravnu potrošnju;

kapital je izvor prihoda, za razliku od akumulacije luksuznih dobara.

1.2. Bit i oblici kapitala u suvremenoj ekonomskoj znanosti

Kapital na tržištu čimbenika odnosi se na fizički kapital, odnosno proizvodna sredstva. Ovo posljednje se može nazvati kapitalnim dobrima. Kapitalna dobra uključuju, prvo, stambene zgrade; drugo, proizvodni pogoni, strojevi, oprema, infrastruktura; treće, inventar.

Kapital se može općenito definirati kao vrijednost koja proizvodi tok prihoda. S ove točke gledišta, kapitalom se mogu nazvati proizvodna sredstva poduzeća, zemljište, vrijednosni papiri, depozit u komercijalnoj banci, „ljudski kapital“ (akumulirano stručno znanje) itd. Sve gore navedene dobrobiti donose tijek prihoda u raznim oblicima: u obliku rente, plaćanja kamata na depozite, dividende na vrijednosne papire, zemljišne rente itd.

Dakle, možemo govoriti o tri segmenta tržišta kapitala: prvo, tržište kapitalnih dobara, gdje se kupuju i prodaju proizvodna sredstva; drugo, o tržištu kapitalnih usluga, gdje se ta sredstva mogu iznajmiti uz naknadu. Za kupnju i prodaju kapitalnih dobara subjektima su potrebna sredstva. Posljedično, treće, može se izdvojiti još jedan segment tržišta kapitala - tržište posuđenih sredstava, odnosno kreditnog kapitala. Prihod ostvaren zajmovnim kapitalom naziva se kamata.

Ekonomska teorija razlikuje:

Fizički (tehnički) kapital je skup materijalnih sredstava. Koje se koriste u raznim fazama proizvodnje i povećavaju produktivnost ljudskog rada (strojevi, zgrade, računala i sl.);

Financijski (monetarni) kapital je kombinacija gotovine i vrijednosnih papira po određenim cijenama;

Pravni kapital je skup prava raspolaganja određenim vrijednostima, a ta se prava daju njihovim vlasnicima bez odgovarajućih troškova rada;

Ljudski kapital su ona ulaganja koja povećavaju fizičke ili mentalne sposobnosti osobe.

Oblici kapitala. To uključuje sljedeće oblike:

Ekonomski;

Fizički;

Kulturni;

ljudski;

Društveni;

Upravni;

Politički;

Simboličan.

Svaka vrsta kapitala ima i svoj stratifikacijski sustav - posebnu vrstu društvene stratifikacije i način njezine reprodukcije. Početni oblik je ekonomski kapital. U svom objektiviziranom

(materijalno) stanje uključuje:

Novčani kapital (financijska imovina);

Proizvodni kapital (sredstva za proizvodnju);

Robni kapital (gotovi proizvodi).

Određene poteškoće uzrokuje definicija proizvodnog kapitala, uključujući sredstva rada (strojevi i oprema, zgrade i strukture) i predmete rada (sirovine). Ekonomski kapital može uključivati ​​bilo koju imovinu koja se koristi u gospodarskoj djelatnosti i koja ima određenu likvidnost. U ovom slučaju obuhvaća i likvidni dio imovine kućanstva - trajna dobra, nekretnine, koje se koriste u kućanskim poslovima.

Obilježja fizičkog kapitala. Fizički kapital povezan je sa zdravstvenim stanjem, razinom uspješnosti ekonomskih subjekata, kao i njihovim vanjskim fizičkim podacima, koji se mogu koristiti za mobilizaciju drugih vrsta resursa. Razlike u fizičkom kapitalu određene su sposobnošću za rad. Njegovo objektivizirano

oblik predstavljaju fizičke i mentalne kvalitete koje omogućuju radnoj snazi ​​da ostvari svoju svrhu u procesu rada. Rezultat se postiže spajanjem ljudskih fizičkih sposobnosti s drugim vrstama kapitala, kao i sa sredstvima za proizvodnju kao najvažnijim dijelom gospodarskog kapitala. Institucionalizacija fizičkog kapitala provodi se izdavanjem liječničkih izvješća koja potvrđuju formalni status radne snage u obliku presuda “praktički zdrav” ili “nesposoban”. Ova vrsta kapitala je temelj fizičko-genetičkog stratifikacijskog sustava. Ovdje je odnos prema osobi ili skupini određen razinom zdravlja, sposobnošću za rad i prisutnošću određenih fizičkih kvaliteta - snage, ljepote, spretnosti. U ovom slučaju nejednakost se potvrđuje reprodukcijom razlika u radnoj sposobnosti. Fizički kapital je atribut pojedinca, a značajan dio je proizvod genetskih kodova, tj. nasljeđuje se biološki. Ne prenosi se ni na koji drugi način. Ali ova vrsta kapitala također se reproducira i akumulira u procesu tjelesnog odgoja i brige o vlastitom tijelu. Razina fizičkog kapitala mjeri se standardnim procjenama razine zdravlja i sposobnosti za rad.

Radna snaga kao sposobnost za rad nikako se ne svodi na tjelesne i psihičke kvalitete čovjeka. Drugi oblici kapitala ugrađeni su u tijelo radnika i njegove veze s drugim ekonomskim subjektima. Posebnu ulogu tu igra kulturni kapital. Taj je kapital utjelovljen u praktičnom znanju, koje omogućuje osobi da prepozna strategije i principe djelovanja drugih gospodarskih subjekata. Njegova akumulacija povezana je s vještinama socijalizacije u određenom društvenom okruženju - asimilacijom i djelomičnim internaliziranjem institucionalnih ograničenja koja omogućuju djelovati prema pravilima usvojenim unutar određenog ekonomskog poretka. Štoviše, korištenje ovog kapitala omogućuje poštivanje ne samo formalno propisanih normi, već i implicitnih konvencionalnih sporazuma. U svom objektiviziranom stanju, kulturni kapital pojavljuje se u obliku “kulturnih dobara”, koja nisu samo fizički objekti, već u svom materijalnom obliku sadrže specifične znakove i simbole koji omogućuju prepoznavanje značenja odnosa i dešifriranje kulturnih kodova. Mogu se promatrati u širokom rasponu predmeta - od uređenja poslovnog ureda do odjeće vlasnika, od načina organizacije rada do robne marke kupljenih proizvoda. Znakovi i simboli sadržani u kulturnim proizvodima pomažu u razumijevanju društvenog podrijetla i statusnih pozicija određenog gospodarskog subjekta. Akumulacija kulturnog kapitala pridonosi razlikovanju pojedinaca i grupa među kojima se kao “automatski” prepoznaju ljudi iz plemićkih ili običnih obitelji, sunarodnjaci ili stranci, te se pravi podjela na “mi” i “oni”. Kao rezultat toga, posjedovanje ove vrste kapitala omogućuje vam uspješnu komunikaciju i integraciju u odnose s poznanicima i strancima. Ova vrsta kapitala je temelj kulturno-normativnog stratifikacijskog sustava. U njoj se diferencijacija gradi na razlikama u poštovanju i prestižu koje proizlaze iz komparativnih procjena stilova života i normi ponašanja koje slijedi određena osoba ili grupa. Načini organizacije rada, ukusi i navike potrošača, komunikacijski načini i bonton, poseban jezik (stručna terminologija, lokalni dijalekt, kriminalistički žargon) – sve to označava višestruke granice kulturne i normativne nejednakosti. Slijedi oblik ljudskog kapitala. Ovaj koncept došao je u ekonomsku sociologiju ravno iz neoklasične ekonomske teorije. U inkorporiranom obliku ljudski kapital je skup akumuliranih stručnih znanja, vještina i sposobnosti stečenih u procesu obrazovanja i usavršavanja, koji naknadno mogu generirati prihod – u obliku plaća, kamata ili dobiti. Za razliku od kulturnog kapitala, u slučaju ljudskog kapitala radi se o refleksivnom znanju koje ima logičnu strukturu. Ljudski kapital izravno je povezan sa sustavom socio-profesionalne stratifikacije, u kojem su skupine podijeljene prema prisutnosti obrazovanja i stručnih kvalifikacija, uvjetima i sadržaju rada, koji tvore granice između profesija i specijalnosti. Dodajmo da su socio-profesionalne skupine, u pravilu, polazna osnova za većinu ostalih stratifikacijskih konstrukcija. Poput kulturnog kapitala, ljudski kapital se ne prenosi preko noći; certifikati se ne razmjenjuju niti prenose s jedne osobe na drugu. Akumulacija ljudskog kapitala zahtijeva relativno dug proces obrazovanja. Iako je proces prenošenja znanja s osobe na osobu uređeniji i standardiziraniji od procesa kulturnog obrazovanja.

Jedan od oblika o kojem se najaktivnije raspravlja u društvenim znanostima jest društveni kapital. Povezan je s uspostavljanjem i održavanjem veza s drugim gospodarskim subjektima. Društveni kapital je skup odnosa koji generiraju djelovanje. Ti odnosi uključuju očekivanja da će drugi agenti ispuniti svoje obveze bez sankcija. Ta istovremena koncentracija očekivanja i obveza izražena je općim pojmom povjerenja. Za razliku od kulturnog i ljudskog kapitala, društveni kapital nije atribut pojedinca. Njegovu objektiviziranu strukturnu osnovu čine mreže društvenih veza, koje se koriste za emitiranje informacija, uštedu resursa, međusobno podučavanje pravila ponašanja i izgradnju ugleda. Na temelju društvenih mreža, koje često teže biti relativno zatvorene, formira se institucionalna osnova socijalnog kapitala – pripadnost određenom društvenom krugu, odnosno pripadnost grupi. Štoviše, potonje može biti potkrijepljeno formalnim statusima - na primjer, član udruge ili kluba. U svom materijalnom obliku, društveni kapital može biti utjelovljen u tako “jednostavnim” stvarima kao što su popisi adresa i telefonskih brojeva “pravih ljudi”. Predaja adrese ili telefonskog imenika može pomoći pridošlici ili autsajderu u razumijevanju sastava i konfiguracije društvene mreže, ali malo će im pomoći da se pridruže ovoj mreži. Prijenos društvenog kapitala također je nemoguć izravno putem prijenosa znanja i priča o mrežama. Za to su potrebna poznanstva i preporuke insajdera koji pripadaju ovom krugu. U tom smislu, društveni kapital nije otuđiv od ljudi koji ga posjeduju. Štoviše, ne govorimo o pojedinačnom mediju poznanstva, već o određenoj zajednici isprepletenoj stabilnim vezama. A društveni kapital može se mjeriti samo kroz stupanj uključenosti u određene mreže, kao i kroz karakteristike samih tih mreža – njihovu veličinu i gustoću, snagu i intenzitet mrežnih veza. Za razliku od horizontalne izgradnje društvenih mreža, administrativni kapital radije mobilizira vertikalne veze. U inkorporiranoj državi ono je povezano sa sposobnošću nekih gospodarskih subjekata da reguliraju pristup resursima i aktivnostima drugih subjekata, koristeći posebne položaje moći i ovlasti. U objektiviziranom stanju, ova vrsta kapitala je utjelovljena u organizacijskim hijerarhijskim strukturama. Riječ je o organizacijama korporativnog tipa u kojima su jasno utvrđene formalne pozicije nadređenih i podređenih koji imaju ili nemaju pravo donošenja određenih odluka. A u institucionalnoj državi to se očituje u strukturi radnih mjesta, od kojih je svakom dodijeljen određeni raspon prava i odgovornosti. Upečatljiv primjer formalne institucionalne fiksacije strukture administrativnog kapitala bile su, primjerice, liste stranačke nomenklature iz sovjetske ere. Ova vrsta kapitala povezana je sa sustavom korporativne stratifikacije, gdje se razlika između grupa temelji na njihovim formalnim pozicijama u organizacijskim hijerarhijama. Ove pozicije pružaju različite mogućnosti za mobilizaciju i distribuciju resursa, kao i reguliranje pristupa resursima drugih agenata. Nositelj administrativnog kapitala, dakle, nije pojedinac, već je ta vrsta kapitala vezana uz mjesto u korporaciji i stoga se relativno lako otuđuje od osobe.

I taj se resurs prenosi zajedno s položajem imenovanjem kandidata od strane nadređenih. Administrativni kapital jako je isprepleten s političkim kapitalom. Politički kapital odnosi se na ugrađenu sposobnost mobilizacije kolektivne akcije i sudjelovanja u toj akciji. Također pretpostavlja sposobnost osobe da zastupa interese drugih subjekata (pojedinaca i grupa), koji mu delegiraju prava zastupanja njihovih interesa. Imati politički kapital znači uzurpirati pravo govoriti i djelovati u ime drugih agenata (uključujući skrivanje iza njihova imena radi provedbe vlastitih strategija). U objektiviziranoj državi politički kapital predstavljaju stranke i društveni pokreti koji su spremni na kolektivnu akciju. Njegov institucionalni oblik su priznate strukture vodstva. Njihov se autoritet, naravno, može ojačati resursima administrativnog kapitala u obliku pozicija u formalnoj hijerarhiji (i težiti takvom jačanju). No, za razliku od administrativnog kapitala, politički je kapital ugrađen u same agente, a ne u organizacijske strukture, manje je formaliziran pa je stoga njegovo otuđenje od jedne osobe u korist druge objektivno teško. Prenosi se (formira) putem imenovanja (uključujući samonominiranje) vođa, delegata, zamjenika i drugih vođa i čuva se dok oni postaju aktivni. Ova vrsta kapitala je na odgovarajući način povezana sa sustavom političke stratifikacije. Teško je precijeniti važnost simboličkog kapitala, koji se odnosi na sposobnost osobe da stvara mišljenja. U inkorporiranoj državi to znači postojanje legitimne nadležnosti – priznato pravo tumačenja značenja onoga što se događa; reći “što stvarno jest” (primjerice, koja je “prava vrijednost” ovog ili onog kapitala). To je također sposobnost nametanja određenog razumijevanja drugim agentima. Najvažniju ulogu u njezinu funkcioniranju ima manipulacija različitim načinima procjene postojećih i potencijalnih resursa (simboličko nasilje). U tom smislu, sve druge vrste kapitala ovise o simboličkom kapitalu. U kojim materijalnim oblicima se ova vrsta kapitala objektivizira? U raznim programskim, strateškim dokumentima i ideološki opterećenim tekstovima, objašnjavajući kako, primjerice, provoditi reforme i “kojim putem ići u hram”. U institucionaliziranoj državi simbolički je kapital utjelovljen u strukturi vlasti koja ima pravo nominacije (imenovanja). Nositelji takvih prava, koji su dobili priznanje od nekih zajednica, smatraju se stručnjacima, učiteljima, guruima. Dodajmo da svoja prava mogu potkrijepiti službenom nominacijom, npr. obrazovne diplome, tj. institucionalizirani resursi ljudskog kapitala. Stratifikacijski sustav koji odgovara ovoj vrsti kapitala naziva se kulturno-simboličkim. U njoj diferencijacija proizlazi iz različitosti u pristupu društveno značajnim informacijama, nejednakih mogućnosti za njihovu interpretaciju, sposobnosti da se proizvede istina i da se bude nositelj svetih znanja (mističnih ili znanstvenih). Ova vrsta kapitala prenosi se objašnjavanjem značenja i tehnika njihove proizvodnje.

capital corporation gospodarski

Poglavlje 2. Obilježja strukture i glavni oblici kapitala

2.1. Fiksni i radni kapital, stalni i varijabilni kapital: njihove sličnosti i razlike

Struktura kapitala je omjer vlastitih i posuđenih sredstava korištenih u financijskim aktivnostima poduzeća. Budući da neposredni cilj kapitala nije jednokratna dobit, nego njezino sustavno povećanje, kretanje kapitala nije ograničeno na jedan krug. Promet kapitala, promatran ne kao jednokratni čin, već kao proces koji se neprestano ponavlja, predstavlja promet kapitala. U procesu prometa kapital koji djeluje u proizvodnji rastavlja se na stalni i opticajni kapital.

Fiksni kapital je onaj dio proizvodnog kapitala koji je u potpunosti uključen u proizvodnju tijekom dužeg vremenskog razdoblja, ali svoju vrijednost postupno prenosi na gotove proizvode i vraća se vlasniku u novcu u dijelovima. Obuhvaća sredstva rada - tvorničke zgrade, strojeve, opremu itd. Kupuju se odmah, a trošak se prenosi na kreirani proizvod kako se troše.

Za razliku od stalnog kapitala, radni kapital je onaj dio proizvodnog kapitala (prvenstveno predmeta rada i radne snage), koji, potpuno sudjelujući u proizvodnji, svoju vrijednost odmah prenosi na novonastali proizvod. U praksi radna sredstva uključuju plaće, budući da se novac utrošen za rad vraća u jednom ciklusu na isti način kao i troškovi predmeta rada.

Strukturu izvora formiranja imovine (sredstava) predstavljaju glavne komponente: vlasnički kapital i posuđena (privučena) sredstva.

stol 1

Stalna i obrtna sredstva

Temeljni kapital organizacije kao pravne osobe općenito se određuje prema vrijednosti imovine u vlasništvu organizacije. To su takozvana neto imovina organizacije. Definiraju se kao razlika između vrijednosti imovine (aktivnog kapitala) i posuđenog kapitala. Naravno, dionički kapital ima složenu strukturu. Njegov sastav ovisi o organizacijsko-pravnom obliku poslovnog subjekta.

Vlastiti kapital sastoji se od temeljnog, dopunskog i rezervnog kapitala, zadržane dobiti i ciljnih (posebnih) sredstava (slika 1). Komercijalne organizacije koje djeluju na načelima tržišnog gospodarstva u pravilu posjeduju zajedničku ili korporativnu imovinu. Vlasnici su pravne i fizičke osobe, grupa dioničara ili društvo dioničara. Temeljni kapital, formiran kao dio temeljnog kapitala, najpotpunije odražava sve aspekte organizacijske i pravne osnove za formiranje temeljnog kapitala.

Riža. 1. Oblici funkcioniranja vlastitog kapitala poduzeća

Svi izvori formiranja vlastitog kapitala mogu se podijeliti na interne i eksterne (slika 2).

Vlastiti kapital karakteriziraju sljedeće glavne pozitivne značajke:

1. Lakoća privlačenja, budući da odluke vezane uz povećanje temeljnog kapitala (osobito kroz interne izvore njegovog formiranja) donose vlasnici i menadžeri poduzeća bez potrebe za pribavljanjem suglasnosti drugih gospodarskih subjekata.

2. Veća sposobnost stvaranja dobiti u svim područjima djelatnosti jer prilikom korištenja nije potrebno plaćanje kamate na kredit u svim oblicima.

3. Osiguravanje financijske održivosti razvoja poduzeća, njegove dugoročne solventnosti i, sukladno tome, smanjenje rizika od bankrota.

Riža. 2. Izvori formiranja temeljnog kapitala

Posuđeni kapital predstavlja dio vrijednosti imovine organizacije stečene kao obveza vraćanja novca ili dragocjenosti ekvivalentne vrijednosti takve imovine dobavljaču, banci ili drugom zajmodavcu. U sklopu posuđenog kapitala razlikuju se kratkoročna i dugoročno posuđena sredstva, obveze prema dobavljačima (prikupljeni kapital). Struktura posuđenog kapitala prikazana je na slici 3.

Dugoročna posuđena sredstva su zajmovi i posudbe koje je organizacija primila na razdoblje duže od godinu dana, a rok otplate ne nastupa prije godinu dana. To uključuje dug poreznog kredita; dug po izdanim obveznicama; dug za financijsku pomoć pruženu na povratnoj osnovi itd. Dugoročno privučeni krediti i pozajmice koriste se za financiranje nabave trajne imovine.

Riža. 3. Struktura dužničkog kapitala

Kratkoročna pozajmljena sredstva su obveze čiji rok otplate nije duži od godinu dana. Među tim sredstvima treba istaknuti tekuće obveze koje nastaju kao rezultat komercijalnih i drugih tekućih obračunskih poslova. To uključuje: zaostale plaće osoblju; dug prema proračunu i izvanproračunskim fondovima za obvezna plaćanja; primljeni predujmovi; avansno plaćanje narudžbi i proizvoda; dug prema dobavljačima i druge vrste dugova. Kratkoročni zajmovi i zajmovi te obveze prema dobavljačima izvori su formiranja kratkotrajne imovine.

Prikupljanje posuđenih sredstava prilično je uobičajena praksa.

Radnik stvara višak vrijednosti trošeći više rada na proizvodnju dobara nego što košta njegova radna snaga. Ali da biste mogli utrošiti ovaj rad, morate imati sirovine, gorivo, alate itd., to jest sve vrste sredstava za proizvodnju.

Troškovi kapitalista za proizvodnju sastoje se dakle iz dva dijela: 1) troškova plaćanja radnika i 2) troškova kupnje sredstava za proizvodnju. Kad je proizvodnja dovršena i gotova roba prodana na tržištu, tada u rukama kapitalista, osim nadoknade svih tih troškova, postoji i neki višak vrijednosti. Sa stajališta kapitalista koji ne zadire osobito duboko u bit društvenog sustava u kojem živi, ​​situacija je vrlo jednostavna. Potrošio je, primjerice, 1.000.000 rubalja na proizvodnju, uključujući sve potrebne troškove. Ovaj milijun rubalja čini njegov kapital. Kao rezultat proizvodnje i prodaje robe, dobio je, osim ovog kapitala, još 200.000 rubalja. višak vrijednosti. On ne pita koji je skriveni izvor tog viška vrijednosti. Posjedovanje milijun rubalja u konačnici mu je dalo 200.000 rubalja. prihod. Kapital je sam stvarao prihod.

No, iz prethodnog je poznato da je takav pogled na stvari potpuno pogrešan i da je pravi izvor viška vrijednosti višak rada najamnih radnika. Ali u ovom slučaju mi ​​više nemamo pravo smatrati kapital nekom vrstom jedinstvene cjeline, čiji svi dijelovi imaju potpuno istu ulogu u stvaranju viška vrijednosti. Onaj dio kapitala koji se troši na kupnju sredstava za proizvodnju od velike je važnosti za proizvodnju proizvoda koji se ne mogu izraditi golim rukama bez sirovina i alata. Međutim, on ne igra nikakvu ulogu u stvaranju viška vrijednosti sadržanog u tim proizvodima. Ako, na primjer, od milijun rubalja kapitala utrošenog na proizvodnju, 800 000 rub. predstavljaju troškove sredstava za proizvodnju, onda ovih 800.000 rub. Jednostavno se prenose na gotove proizvode, ali ne povećavaju troškove tih proizvoda ni za peni. Stvaranje viška vrijednosti služi drugom dijelu kapitala, naime onom koji se troši na kupnju radne snage, jer samo radnici stvaraju vrijednosti koje premašuju vrijednost vlastite radne snage. Ako, na primjer, od milijun rubalja kapitala ima 200 000 rub. se troši na zapošljavanje radnika koji stvaraju vrijednost jednaku 400 000 rubalja, tada je višak vrijednosti 200 000 rubalja. predstavlja, u biti, rezultat trošenja 200.000 rubalja. kapitala, iako je za postizanje ovog rezultata bilo potrebno potrošiti još 800.000 rubalja. za sredstva za proizvodnju.

Dakle, u cjelokupnom kapitalu utrošenom na proizvodnju treba razlikovati dva glavna dijela - trošak sredstava za proizvodnju i trošak radne snage. Trošak sredstava za proizvodnju jednostavno se prenosi na proizvode proizvedene uz njihovu pomoć, ali ne stvara nikakvo povećanje, nikakvu promjenu vrijednosti. Stoga se naziva stalnim kapitalom. Naprotiv, vrijednost radne snage ne prenosi se jednostavno na proizvod, nego se umjesto toga pojavljuje živi rad radnika koji stvara novu vrijednost, štoviše, višu. Zahvaljujući korištenju rada mijenja se i povećava vrijednost uložena u proizvodnju. Stoga se onaj dio kapitala koji se troši na kupnju radne snage naziva varijabilni kapital. Što je veći varijabilni kapital, to je veći višak vrijednosti.

Pojmove "fiksnog" i "varijabilnog" kapitala ne treba brkati s pojmovima "fiksnog" i "radnog" kapitala, koji se često koriste u literaturi iu svakodnevnom životu. Fiksni kapital odnosi se na vrijednost onih sredstava za proizvodnju koja služe tijekom nekoliko proizvodnih razdoblja i samo su postupno podložna trošenju. Ovo, dakle, uključuje troškove strojeva, zgrada itd., ali ne uključuje troškove sirovina, goriva i drugih sredstava za proizvodnju, koji se bez rezerve troše tijekom jednog proizvodnog razdoblja. Što se tiče ostalog kapitala, on se, za razliku od stalnog kapitala, naziva opticajnim kapitalom, jer se sav obrne tijekom jednog proizvodnog razdoblja. Stoga je stalni kapital uvijek manji od stalnog kapitala, jer ne uključuje troškove sirovina, goriva i drugih brzo potrošenih sredstava za proizvodnju. Radni kapital, naprotiv, uvijek je veći od varijabilnog kapitala, jer uključuje, osim troška rada, i trošak ovih brzo potrošenih sredstava za proizvodnju (sirovine, gorivo i dr.). Podjela kapitala na postojani i promjenljivi je od iznimne važnosti, jer služi da se razjasni izvor viška vrijednosti na kojem počiva cjelokupno kapitalističko gospodarstvo. Podjela kapitala na stalni i optjecajni ima za cilj utvrditi sekundarnije razlike - razlike u stupnju brzine obrtaja raznih sastavnica kapitala.

2.2 Upravljanje kapitalom i optimizacija njegove strukture

Aktivnosti poduzeća podliježu određenim životnim ciklusima. Da biste procijenili strukturu temeljnog kapitala poduzeća i donijeli odluku o njegovoj optimizaciji, potrebno je razumjeti u kojoj fazi razvoja tvrtka trenutno prolazi.

Najdinamičnija faza razvoja i diversifikacije poslovanja je kada se moraju donijeti odluke o ulaganjima i njihovim izvorima. Metode financijskog modeliranja pomažu u dobivanju odgovora na pitanje u koji je izvor isplativije ulagati. U praksi se najčešće javlja situacija kada se korištenjem kreditnih sredstava može značajno smanjiti vrijeme potrebno za postizanje ekonomskog učinka, jer akumuliranje dobiti za projekte je dugotrajan proces, a vrijeme je, kao što znamo, novac. U konačnici, ušteda vremena dovodi do bržeg rasta tvrtke i maksimiziranja profita.

U fazi stabilizacije potreba za dugoročnim zajmovima možda se jednostavno neće pojaviti. Za ovu fazu normalna struktura kapitala je ona u kojoj je udio posuđenog kapitala minimalan.

U razdobljima recesije ili krize razvijaju se planovi za buduće aktivnosti poduzeća. U pravilu se u ovom trenutku raspravlja o mjerama protiv krize ili se donosi odluka o likvidaciji. Ako je zacrtan plan izlaska tvrtke iz krize, tada se u ovoj fazi pogoršavaju pokazatelji profitabilnosti i smanjuje financijska stabilnost. U ovoj situaciji poduzeće se zadužuje, a omjer vlastitog i dužničkog kapitala je vrlo nizak (što ukazuje na kriznu situaciju). Ovdje nije značajnija struktura kapitala kao takva, već trendovi u financijskom portfelju i budući pokazatelji izračunati na temelju plana izlaska iz krize.

Ne postoje univerzalni kriteriji za formiranje optimalne strukture kapitala. Pristup svakoj tvrtki mora biti individualan i uzimati u obzir kako industrijsku specifičnost poslovanja tako i stupanj razvoja poduzeća. Ono što je tipično za strukturu kapitala poduzeća specijaliziranog, primjerice, za upravljanje nekretninama, nije sasvim primjereno poduzeću iz trgovačkog ili uslužnog sektora. Ova poduzeća imaju različite potrebe za vlastitim obrtnim kapitalom i različit kapitalni intenzitet. Treba uzeti u obzir i takav čimbenik kao što je publicitet: nejavna poduzeća s uskim krugom osnivača (dioničara) mobilnija su u donošenju odluka o korištenju dobiti, što im omogućuje da prilično lako variraju i veličinu i strukturu glavni.

Struktura kapitala odražava omjer dužničkog i vlasničkog kapitala prikupljenog za financiranje dugoročnog razvoja poduzeća. Uspjeh provedbe financijske strategije poduzeća u cjelini ovisi o tome koliko je struktura optimizirana. S druge strane, optimalan omjer dužničkog i vlasničkog kapitala ovisi o njihovoj cijeni.

U ruskom poslovnom okruženju postoji uobičajena zabluda da se vlasnički kapital smatra besplatnim. Time se zaboravlja očita činjenica: cijena za kapital su dividende, a to gotovo uvijek čini financiranje kapitalom najskupljim. Na primjer, ako vlasnik tvrtke ima mogućnost primanja dividendi od, recimo, 40%, trošak kapitala postaje veći od troška posuđivanja.

Kao što pokazuje svjetska praksa, razvoj samo nauštrb vlastitih resursa (odnosno reinvestiranjem dobiti u poduzeće) smanjuje neke financijske rizike u poslovanju, ali istovremeno uvelike smanjuje stopu povećanja veličine poslovanja, posebno prihoda. Naprotiv, privlačenje dodatnog dužničkog kapitala uz pravilnu financijsku strategiju i kvalitetno upravljanje financijama može dramatično povećati prihode vlasnika poduzeća na njihov uloženi kapital. Razlog je što povećanje financijskih sredstava, uz pravilno upravljanje, dovodi do proporcionalnog povećanja prodaje, a često i neto dobiti. To posebno vrijedi za male i srednje tvrtke.

Međutim, struktura kapitala preopterećena posuđenim sredstvima postavlja pretjerano visoke zahtjeve za njegovu profitabilnost, jer se povećava vjerojatnost neplaćanja i povećavaju rizici za investitora. Osim toga, klijenti i dobavljači tvrtke, primijetivši visok udio posuđenih sredstava, mogu početi tražiti pouzdanije partnere, što će dovesti do pada prihoda. S druge strane, prenizak udio dužničkog kapitala znači neiskorištenost potencijalno jeftinijeg izvora financiranja od vlasničkog kapitala. Ova struktura rezultira višim kapitalnim troškovima i većim zahtjevima povrata za buduća ulaganja.

Optimalna struktura kapitala je omjer vlastitih i posuđenih izvora koji osigurava optimalan omjer između razina, odnosno da se tržišna vrijednost poduzeća maksimizira. Pri optimizaciji kapitala mora se voditi računa o svakom njegovom dijelu.

U Rusiji, s njezinim gospodarstvom u brzom razvoju, postoje mnoge tvrtke s visokim stopama rasta i velikim novčanim tokovima (na primjer, mobilni operateri). Oni mogu izvršiti vlastita kapitalna ulaganja bez pribjegavanja vanjskim izvorima financiranja. Ali smanjenje tereta duga dovodi do slabljenja takozvane disciplinske funkcije duga. Teret servisiranja duga obično tjera menadžere poduzeća na donošenje optimalnih poslovnih odluka. Ako je opterećenje dugom nisko, menadžment ima manje poticaja za traženje najboljih prilika za ulaganje.

Glavni uvjet dugoročne financijske uspješnosti poduzeća je da povrat na kapital (imovinu) mora biti veći od troška privlačenja kapitala. Iz ovoga slijedi da je u niskoprofitabilnim vrstama poslovanja imati puno vlastitih sredstava (nekretnine, prijevoz itd.) neprofitabilno, budući da će trošak privlačenja kapitala za takvu imovinu znatno premašiti povrat na njih, što dovodi do poduzeće dovesti u ekonomski i financijski nepovoljan položaj. Ne samo niskoprofitabilne tvrtke, već i sve druge tvrtke trebaju razmotriti mogućnost korištenja outsourcing shema za sekundarne poslovne procese, a također ne zaboravite pravilo - neprofitabilne i non-core imovine morate se riješiti na bilo koji način i čim moguće.

Razmjer poslovanja u ovom slučaju također je važan. U malim poduzećima uglavnom nema govora o stjecanju sredstava u vlasništvo. U velikim tvrtkama to se smatra normom, osobito u proizvodnom sektoru. Poduzeće srednje veličine nalazi se u pograničnom području, a tu odluka ovisi o omjeru dugoročnih najamnina i troškova stjecanja i održavanja nekretnine. U svakom slučaju, pri donošenju takvih odluka financijska služba mora napraviti najtočnije i najrazumnije izračune.

Rizici prate poduzeća svih vrsta i veličina. Uvijek postoji direktan odnos – što je viša razina profitabilnosti u poslovanju, to je veća razina rizika, a što je manja razina rizika koju su menadžeri i vlasnici spremni prihvatiti, to je manja razina prihoda na koju mogu računati.

Stvaranje rezervi (akumulacija određene količine imovine u obliku ulaganja u investicijske fondove, plemenite metale, dionice, depozite) dio je financijske i investicijske strategije. Bez rezervi, svaki ozbiljniji problem na tržištu ili gospodarstvu dovodi poduzeće na rub opstanka. Nažalost, mnogi menadžeri ruskih tvrtki zaboravljaju na to, potpuno raspodjeljujući svu dobivenu dobit na dividende i reinvestiranje (ili ulaganja u druge projekte). Dakle, obavljanjem jedne ili više vrsta aktivnosti (na primjer, stabilne i razvojne), tvrtke koje ne stvaraju rezerve povećavaju rizike kako u svom glavnom poslovanju tako iu novim projektima.

Kako bi se financijski rizici sveli na najmanju moguću mjeru, preporučujem da vlasnici i menadžeri poduzeća, nakon isplate dividendi dioničarima, stvore stvarne rezerve u dovoljnim količinama iz ostvarene godišnje dobiti. Da biste to učinili, morate napraviti točne izračune. Najčešće dobiveni koridor vrijednosti je 3-10% imovine, ovisno o ukupnoj razini rizika poslovanja. Tada se ostatak dobiti može uložiti u posao, prvo u glavni (donator), održavajući njegovu stabilnost i rast, a tek onda u nove projekte.

Učinkovito upravljanje rezervama zahtijeva kompetentne stručnjake (na primjer, za vrijednosne papire).

2.3 Kapital poduzeća i analiza njegove veličine i strukture

Na prijelazu u 21. stoljeće ubrzano se razvija teorija brand kapitala kao temelja za kapitalizaciju društvenih odnosa između poduzeća i potrošača. Produbljivanje istraživanja sadržaja i oblika očitovanja kapitala radikalno mijenja shvaćanje namjene i strukture kapitala u suvremenim poduzećima.

Poznati američki poslovni istraživači G. Mine i D. Schneider među prvima su predložili novu teoriju strukture kapitala tradicionalnih i modernih poduzeća. Na sl. Slika 8 prikazuje temeljne promjene u strukturi kapitala tradicionalnih i elektroničkih poduzeća u B2B (business to business) industrijama.

Riža. 8. Struktura kapitala tradicionalnih i modernih poduzeća

Poslovna revolucija počinje dramatičnim promjenama u strukturi kapitala, koja se odražava u obliku obrnute piramide, pokazujući novi omjer fizičkog, radnog kapitala, ljudskog kapitala i kapitala marke. Mijenja se i namjena svake vrste kapitala te sama priroda poslovnih procesa.

Piramida s lijeve strane prikazuje strukturu kapitala tradicionalnih poduzeća koja su prevladavala u posljednjih 20, odnosno svih 100 godina 20. stoljeća. Tvrtke su imale moćnu materijalnu bazu. Razlika u imovini određena je razlikom u tehnologijama poslovanja: proizvodni centri, distribucijski centri, financijske institucije, bolnice ili medicinske ustanove, trgovine, telekomunikacijske tvrtke, sustavi kabelske televizije, zabavni centri. Učinkovito upravljanje imovinom zahtijevalo je fokus na izgradnju ili integraciju nacionalnih i globalnih operacija poduzeća, pojednostavljenje lanaca odnosa između dobavljača i kupca, integraciju s dobavljačima i distribucijskim mrežama, standardizaciju i poboljšanje poslovnih procesa, općenito poboljšanje učinka i povećanje poslovne učinkovitosti. Paralelno su se financijski menadžeri usredotočili na povećanje povrata kapitala, povrata ulaganja, obrtaja imovine i drugih pokazatelja učinkovitosti upravljanja poduzećem. Procesi industrijske koncentracije, između ostalog, doveli su do konsolidacije fizičkog kapitala na nacionalnoj i globalnoj razini kako bi se osigurao rast proizvodnje i širenje tržišne snage.

U 90-im godinama pozornost poduzeća bila je usmjerena na učinkovitije korištenje obrtnog kapitala (komponente, sirovine, zalihe, proizvodnja u tijeku, gotovi proizvodi) kako bi se povećao obrt zaliha, smanjili tekući troškovi skladištenja zaliha, kao i unaprijedilo učinkovitost izvršnih sustava za smanjenje zastarjelosti proizvoda i povećanje potražnje. Ključni pokazatelji bili su produktivnost, obrt zaliha i kapitalna učinkovitost, uključujući radni kapital.

Velik dio fokusa na učinkovitost radnog kapitala u 1990-ima bio je rezultat ekonomskih promjena koje su se dogodile u prethodnom desetljeću. Prije 1980-ih stvarni trošak kapitala bio je nula ili negativan nekoliko desetljeća. U biti, stvarni povrat na kapital, jednak razlici između nominalnog povrata i inflacije, bio je blizu nule ili negativan zbog visoke inflacije. U takvom okruženju obrtni kapital je u određenom smislu bio slobodan, a menadžeri nisu posvećivali dovoljno pozornosti poboljšanju upravljanja obrtnim kapitalom i drugim mjerama koje su se provodile 90-ih godina kako bi se smanjio obrtni kapital i bolje njime upravljalo.

Model poslovnih procesa većine poduzeća intuitivno ili svjesno izgrađen je na konceptu poduzeća kao piramide u čijoj je osnovi fizički kapital i koja je izgrađena za proizvodnju i prodaju proizvoda. Najnoviji razvoj u području tehnologija upravljanja (primjerice ERP (Enterprise Resource Planning) sustavi i CRM (Customer Relationship Management) sustavi usmjereni su upravo na razvoj ovog modela i traženje alata za njegovo bolje razumijevanje i korištenje.

Financijska uspješnost tradicionalnih poduzeća znatno je niža od onih tvrtki koje su uspješno primijenile tehnologije elektroničkog poslovanja. Većina menadžera poduzeća trenutačno osjeća hitnu potrebu za prelaskom s tradicionalnog poslovnog modela na dekapitalizirani model e-poslovanja, što je prikazano na sl. 8 na desnoj strani. U nastojanju da povećaju svoj povrat na kapital i usredotoče se na svoju osnovnu djelatnost, brend tvrtke se sve manje oslanjaju na svoj fizički kapital. Njihova je strategija prenijeti komponente proizvodnog procesa povezane s fizičkim kapitalom na vanjske strukture i distribuirati ih duž lanca dobavljač-potrošač. To se jednako odnosi i na pomoćne funkcije. B2B model e-poslovanja tako dijeli tvrtke u dvije skupine: one koje imaju relativno malo kapitala, ali posjeduju brend, i one koje se grupiraju oko brendiranih tvrtki, tvoreći mreže vanjskih struktura.

Brend tvrtke s malim kapitalom, blisko surađujući s mrežom vanjskih struktura, novi su fenomen u poslovanju, koji G. Mine i D. Schneider nazivaju “zajednicom dodane vrijednosti”.

Trendovi su već jasno vidljivi. Tako je u posljednjem desetljeću za mnoge organizacije, bez obzira na veličinu, postalo uobičajeno tražiti odgovor na pitanje: „Što je isplativije kupiti nekretninu kao nekretninu ili je uzeti u leasing ili najam? ” Usporedba alternativa "kupiti" ili "iznajmiti" postala je uobičajena. Značajan udio fizičkog kapitala koji su korporacije oduvijek imale sada koriste pod uvjetima leasinga. U visokotehnološkim i mrežnim tvrtkama većina opreme se iznajmljuje. Microsoft, najkapitaliziranija tvrtka na svijetu, ima dugotrajnu imovinu vrijednu samo nekoliko milijuna dolara.

Analiza strukture kapitala najvećih poduzeća otkriva tendenciju pojave brand kapitala kao dijela razlike između tržišne kapitalizacije i veličine imovine.

U svijesti viših menadžera poduzeća, u glavama zakonodavaca i političkih ekonomista, i dalje dominira materijalistički pristup shvaćanju kapitala kao zbroja materijalnih dobara.

Svijest o ulozi i procjeni stvarnog ljudskog kapitala praktički ne postoji. Tržište financijskog kapitala je u potpunom neredu i velika većina vrijednosnih papira poduzeća se ne uzima u obzir. Duboko krizno stanje poslovnih odnosa većine poduzeća dovodi do negativnih vrijednosti brand equity-a.

Tako se ispostavlja da je najstabilniji i najpredvidljiviji izvor prihod od najma nekretnina. Ali u velikoj većini slučajeva to je štetno za glavnu proizvodnju. U potrazi za “lakim” novcem i iz sebičnih razloga, proizvodni prostori s jedinstvenom opremom koriste se kao prostor za iznajmljivanje, koji se demontira i nakon toga praktički više ne koristi.

Dovođenje iznosa odobrenog kapitala na stvarno potrebnu razinu može pomoći novostvorenom poduzeću da započne svoje ovlaštene aktivnosti i povećati povjerenje trećih strana u poduzeće, a kao rezultat toga, u sposobnost privlačenja potrebnih sredstava po nižim cijenama.

Poglavlje 3. Uloga države u formiranju i povećanju kapitala

Suvremeni kapitalizam, zvan malograđanski način proizvodnje, prolazi kroz teška vremena. Prije možemo govoriti o njegovim posljednjim vremenima.

Prije svega, to je država, rad, kapital. Analiza njihove interakcije i međusobnog utjecaja, njihovih obilježja karakterističnih za njih krajem 20. - početkom 21. stoljeća, dovodi do novih zaključaka i generalizacija.

Moderna država filistara i običnih ljudi svoju vrtoglavu karijeru duguje rastućem kapitalu.

Činjenica da sustav robne proizvodnje zahtijeva višu vlast koja jamči poštivanje okvira tržišnog natjecanja, općih pravnih osnova za zaštitu vlasništva i preduvjeta za stvaranje vrijednosti odredila je potrebu za modernim državnim aparatom.

Država je proizvod nepomirljivosti klasnih suprotnosti. On ima represivni aparat za slučaj da se ljudski materijal kojeg kapital eksploatira jednog dana pokaže previše tvrdokornim za buržoasku metodu reprodukcije.

U zrelom obliku masovne demokracije buržoazije, država je u dvadesetom stoljeću bila prisiljena preuzeti na sebe rješavanje rastućih društveno-ekonomskih problema.

Država kao vlasnik mora dugoročno razmišljati i svojim djelovanjem doprinositi ostvarivanju interesa društva u cjelini. Za njega bi vrijednost poslovanja, za razliku od privatnog investitora, prvenstveno trebala biti određena strukturom i stanjem imovine poduzeća, kao i dinamikom tih pokazatelja. Stoga se, s obzirom na potrebu reforme i modernizacije ruskog gospodarstva, najprikladnijom politikom čini državna intervencija u gospodarstvu i njegovo reguliranje temeljeno na udjelu u kapitalu.

Sudjelovanje u kapitalu je neophodno jer vam omogućuje pristup izvješćima uprave, upoznavanje sa stanjem u poduzeću, povećanje fleksibilnosti i brzine donošenja upravljačkih odluka te provođenje ne samo naknadne, već i prethodne kontrole. Država bi kao vlasnik trebala imati vrlo aktivnu ulogu u provedbi predloženog pristupa, budući da bi upravo ona, s obzirom na razmjere problema, trebala biti inicijator njegove provedbe u praksi i njegov aktivni podupiratelj, budući da upravljanje iz perspektive predloženog pristupa omogućuje povećanje učinkovitosti funkcioniranja državnog vlasništva i pridonosi ostvarivanju ciljeva države. To je posebno važno s obzirom na potrebu modernizacije, povećanja konkurentnosti gospodarstva, prelaska na put inovativnog razvoja i provođenja učinkovite protucikličke politike.

Pritom je potrebno jasno i jasno definirati ciljeve sudjelovanja države u kapitalu pojedinog poduzeća, što je neophodno radi optimizacije razmjera državnog udjela u gospodarstvu i jasnog razumijevanja njezine uloge u njemu. S tim u vezi, postavlja se pitanje utvrđivanja kriterija koji karakteriziraju postizanje ciljeva državnog sudjelovanja u kapitalu društva i potrebnog tempa razvoja društva, kao i njihove normativne vrijednosti. Upravo na temelju tih kriterija i njihovih normativnih vrijednosti moguće je donositi upravljačke odluke usmjerene ka povećanju vrijednosti poslovanja, vodeći računa o ciljevima države. Kriteriji su u ovom slučaju različiti financijski i ekonomski pokazatelji koji karakteriziraju financijske i ekonomske aktivnosti poduzeća: profitabilnost, kapitalna produktivnost, udio dobiti poduzeća koji se raspoređuje na ulaganja, stopa ulaganja u stalni kapital poduzeća i drugi.

Na temelju cilja ili ciljeva sudjelovanja države u kapitalu trgovačkog društva odabire se ključni pokazatelj ili više pokazatelja na temelju kojih će se donositi upravljačke odluke i zaključivati ​​o učinkovitosti ili neučinkovitosti funkcioniranja države. dioničkog vlasništva u određenoj organizaciji, te o ostvarivanju ciljeva državnog sudjelovanja u njoj.

Utvrđuje se standardna vrijednost odabranog pokazatelja ili pokazatelja koji su kriteriji za postizanje ciljeva sudjelovanja države u kapitalu. Vrijednost standarda utvrđuje se korištenjem oba pristupa ili korištenjem oba pristupa i naknadnim vaganjem rezultata. Vrijednost standarda, ako se promatra, trebala bi, kako je navedeno, osigurati postizanje cilja državnog sudjelovanja u kapitalu, izraženog kvalitativnim ili kvantitativnim pokazateljem.

Najvažnija komponenta državne imovine su preostali državni paketi dionica u dioničkim društvima (DD): posebno dodijeljeni, na temelju zahtjeva državnih programa privatizacije, i preostali, tj. oni koji iz različitih razloga nisu bili ustupljeni. prodaje se za bonove ili pravi novac. Pridružuju im se i društva u čijem je temeljnom kapitalu bila “zlatna dionica”, što je državi davalo određene mogućnosti utjecaja na djelovanje dioničkog društva.

Na primjer, ukupno, prema podacima Ruske Federacije za 1993.-1999., tijekom privatizacije u Rusiji pojavilo se više od 4800 dioničkih društava s jednim ili drugim oblikom državnog sudjelovanja u kapitalu. Od velikog je interesa distribucija poduzeća s državnim paketima dionica i “zlatnih dionica” u regionalno-industrijskom kontekstu.

Zaključak

Tako je identificirana i obrazložena bit i pojam kapitala, analizirani su njegovi glavni oblici i vrste, upravljanje kapitalom i njegova optimizacija. To je važno za svako poduzeće, jer njegovo uspješno poslovanje ovisi o racionalnoj strukturi kapitala i učinkovitosti njegove uporabe.

Možemo izvući sljedeći zaključak da je kapital određena zaliha vrijednosti (dobra) u novčanom ili nemonetarnom obliku, koja svom vlasniku donosi prihod, osiguravajući samoproširivanje bogatstva, posebno u obliku novca

Koncept "kapitala" ili "investicijskih resursa" obuhvaća sva proizvedena sredstva za proizvodnju, odnosno sve vrste alata, strojeva, opreme, tvornica, skladišta, vozila i distribucijske mreže koji se koriste u proizvodnji dobara i usluga i njihove isporuka do krajnjeg odredišta potrošaču. Individualni kapital može napraviti kružni tok, prolazeći kroz tri stupnja, mijenjajući svoj oblik u sljedećem nizu, monetarno-produktivno-robno-novčano. Ova transformacija kapitala naziva se obrt kapitala. Da bi poslovanje bilo učinkovito, vrijeme obrta treba biti što kraće. Kapital se dijeli na dvije vrste: stalni kapital i optjecajni kapital. Glavni je dugo korišteni kapital, optjecajni je onaj koji se potroši tijekom jednog ciklusa. Svaki poduzetnik nastoji razvijati svoju proizvodnju, a sredstvo za to je štednja. Štednje se dijele na proizvodne (oprema, rezerve), koje se nazivaju investicijama, i neproizvodne (stambeni fondovi, zdravstvena njega), odnosno investicije u ljudski kapital.

Poduzeća u Ukrajini u tu svrhu uglavnom koriste privučeni kapital (u obliku bankovnog kredita). Dugotrajna imovina koristi se u pravilu neučinkovito, zbog nezainteresiranosti za velika i dugoročna ulaganja. Glavni trend u korištenju kapitala sada je ubrzanje njegove upotrebe.

Popis korištene literature

1. Radaev V.V. Pojam kapitala, Oblici kapitala i njihova pretvorba, 2010. – str. 22-29 (prikaz, ostalo).

2. E.Ya. BREGEL, R.M. KABO "Radna bilježnica iz društvenih nauka. Politička ekonomija" Državna naklada, M-L, 1929., Višak vrijednosti i kapital.

3. G.N. Država Malginov kao dioničar u ruskom tranzicijskom gospodarstvu.

4. Blank I.A. Upravljanje akumulacijom kapitala - K.: “Nika-Centar”, 2000. – 512 str.

5. Gates B. Posao brzinom misli. ur. 2., rev. - M.: Izdavačka kuća Eksmo, 2002.

6. Izvori prikupljanja kapitala. Ekonomski tečaj, udžbenik, 2. izdanje / Ed. B.A. Reisberg. – M.: INFRA – M, 1999.

7. Mine G., Schneider D. Metakapitalizam i revolucija u elektroničkom poslovanju: kakva će biti poduzeća i tržišta u 21. stoljeću / Prijevod. s engleskog - M.: Alpina Publisher, 2001.

8. Ekonomska analiza: Udžbenik za visoka učilišta / Pod. izd. L. T. Gilyarovskaya. – M.: UNITY-DANA, 2001.

9. Brigham Y., Gapenski L. Financijski menadžment: Cjeloviti kolegij: U 2 sveska / Prijevod. s engleskog uredio V.V. Kovaleva. St. Petersburg: Ekonomska škola, 2001., sv.1. - 497 str.

10. Teplova T.V. Financijske odluke: strategija i taktika: udžbenik. –M .: IChP “Minister Publishing House”, 1998.

11. Kamaev V.D. i kol. Auto. Ekonomska teorija: Udžbenik - M.: Humanit. ur. Centar VLADOS, 1998.

12. Kolegij ekonomske teorije: udžbenik. – 5. amandman, dop. i obrađeno izdanje. – Kirov: “ASA”, 2005.

Internetski izvori

13. Online udžbenik o ekonomiji, 9. prosinca 2009. // http://www.study-economics.ru/sushhnost-kapitala/.

14. Fiksni i radni kapital // http://bank.forekc.ru/27/index_124.htm.

15. ABS News: Izvori formiranja vlastitih financijskih sredstava, 21. travnja 2010. // http://www.absnews.ru/Rubriki/Finansy/sources-of-own-financial-resources.html.

16. Financijski odvjetnik // Informacijska agencija "Financijski odvjetnik" // http://www.financial-lawyer.ru/newsbox/economistu/financial_management/132-528144.html.

17. Sitnoburžoaski način proizvodnje: slijepa ulica, 2011 // http://polz.spb.ru/vybory/msp/msp_2.html.

18. Državno sudjelovanje u kapitalu kao alat za modernizaciju ruskog gospodarstva,

Fiksni i radni kapital http://bank.forekc.ru/27/index_124.htm

Izvori formiranja vlastitih financijskih sredstava http://www.absnews.ru/Rubriki/Finansy/sources-of-own-financial-resources.html

Klasifikacija posuđenih sredstava

http://www.absnews.ru/Rubriki/Finansy/sources-of-own-financial-resources.html

G.N. Malginov Država kao dioničar u ruskom gospodarstvu.

Glavni– jedna od najvažnijih kategorija ekonomske znanosti, bitan element tržišnog gospodarstva. Objektivni preduvjeti za nastanak kapitala su postojanje određenog stupnja robne proizvodnje i razvoj robno-novčanog prometa. Povijesni oblici postojanja kapitala bili su trgovina (trgovac) i novac.

Većina istraživača zove glavni skup sredstava za proizvodnju koja stvaraju prihod svojim vlasnicima. Sa stajališta marksističke teorije, prvotno je kapital u obliku novca nastao u sferi prometa i formirao se prema formuli: D – T – D`, gdje je D` = D+∆D, tj. početno predujmljeni trošak za kupnju robe raste kao rezultat prometa, tj. samoproširuje se. Taj prirast - ∆D, Marx naziva viškom vrijednosti, a za kapital kaže da je vrijednost koja donosi dodatnu vrijednost. Novac se koristi kao kapital u svrhu bogaćenja. Kada je uz novčani i robni kapital nastao i proizvodni kapital, javlja se kapitalistički način proizvodnje. U procesu prometa kapital sukcesivno prolazi kroz tri oblika: novac, proizvodnju i robu. Prema Marxu, kapital nije stvar, već određeni društveni odnosi proizvodnje, predstavljeni u robi i dajući joj specifičan društveni karakter. Kapital je određena zaliha vrijednosti (dobra) u novčanom ili nemonetarnom obliku, koja svom vlasniku donosi prihod, osiguravajući samoproširivanje bogatstva, posebno u obliku novca.

Pogledajmo glavno oblici kapitala kako se pojavljuju:

Trgovački kapital djelovao kao posrednik u procesu robne razmjene u fazi jednostavne robne proizvodnje.

Lihvarski kapital donosio prihod u obliku kamata od davanja gotovinskih zajmova. Ovi oblici kapitala pridonijeli su koncentraciji značajnih novčanih i materijalnih vrijednosti u jednim rukama. Dolaskom kapitala u industriju došlo je do pojave novog tipa društvenih odnosa.

Industrijski kapital- kapital koji funkcionira u bilo kojoj sferi materijalne i nematerijalne proizvodnje, obavljajući potpuni krug u svom kretanju i poprimajući poseban funkcionalni oblik u svakoj fazi. Industrijski kapital odnosi se ne samo na industriju, već i na poljoprivredu, transport, usluge i druge sektore gospodarstva.

Kapital utjelovljen u sredstvima za proizvodnju naziva se pravi kapital.

Ljudski kapital- tjelesne i psihičke sposobnosti osobe stečene školovanjem ili praktičnim iskustvom; mjera utjelovljene sposobnosti osobe da stvara prihod. Drugim riječima, ljudski kapital- posebna vrsta radnih sredstava.

Novčani kapital je zajednički nazivnik na koji se svodi vrijednost kapitala u obliku bilo koje imovine. U monetarnom smislu može se izračunati vrijednost i fizičkog i ljudskog kapitala. Novčani kapital, odnosno kapital u novčanom obliku, predstavlja investicijska sredstva. Sam novčani kapital nije ekonomski resurs; ne može se koristiti izravno u proizvodnji, ali se može koristiti za kupnju čimbenika proizvodnje.

Zbroj svega što zaposlenici tvrtke znaju i osigurava specifične prednosti tvrtke na tržištu: patenti, procesi, vještine upravljanja, tehnologije, iskustvo i informacije od potrošača i dobavljača. U kombinaciji, to znanje i ljudski kapital čine intelektualni kapital.

Informacijski kapital– to su akumulirana ulaganja u IT sektor, tehnološke, znanstvene, tehničke, socioekonomske i duhovne informacije koje se koriste za stvaranje prihoda (tehnologija čini temelj tog kapitala).

Kapital proizvodnje- ukupnost proizvodnih snaga i faktora proizvodnje, odnosno kao realni kapital. Upravo je taj kapital izravno uključen u stvaranje materijalnih i nematerijalnih dobara i njihove vrijednosti.

Poduzetnički kapital- određeni iznos novca koji se koristi za određeni posao s ciljem ostvarivanja dobiti ili prava upravljanja poduzećem (dioničkim društvom) putem izravnih ili portfeljnih ulaganja.

Početni početni kapital odražava potrebe poduzetnika za stalnim i obrtnim kapitalom, koji se koristi za kupnju proizvodnih sredstava (dugotrajna i obrtna sredstva), plaće i troškove upravljanja, te ostale proizvodne i neproizvodne troškove (registracija poduzeća, otvaranje bankovnog računa, popravak opreme itd.). .).

Odobren kapital- izvor stalnih i obrtnih sredstava poduzeća, formiran tijekom njegove organizacije. Izvori formiranja temeljnog kapitala ovise o organizacijskom i pravnom obliku poduzeća. Izvori mogu biti: temeljni kapital, temeljni ulozi osnivača, financijske strukture djelatnosti, dugoročni krediti, proračunska sredstva.

Financijski kapital- to je kapital koji dolazi u obliku vrijednosnih papira (dionice, obveznice i sl.) i zajmovnog kapitala.

Za dublje razumijevanje suštine kapitala, njegove uloge u društvenom životu i njegove evolucije potrebna je analiza njegovih funkcije. Oni su:

· Proizvodnja viška vrijednosti u kombinaciji sa živim radom;

· Osiguranje maksimalne likvidnosti (mogućnost izravne konverzije u novac);

· korištenje najamne radne snage u procesu proizvodnje;

· Akumulacija kapitala i njegova proširena reprodukcija;

· Spoznaja suštine kapitala i njegove evolucije u pravima vlasništva iu sustavu ekonomskih klasa;

· Kapitalna ulaganja u reprodukciju i razvoj ljudskog faktora proizvodnje.

Kapital je ukupan iznos sredstava u novčanom, materijalnom i nematerijalnom obliku, koji ima novčanu vrijednost, uložen u imovinu poduzeća.
Kao rezultat ulaganja kapitala formiraju se stalna i obrtna sredstva iskazana u bilanci imovine. U procesu poslovanja stalni kapital se uglavnom pojavljuje u obliku dugotrajne imovine, a radna sredstva - u obliku tekuće imovine.
Kapital je bogatstvo koje se koristi za vlastito povećanje. Samo ulaganje kapitala u proces proizvodnje i trgovine stvara dobit poduzetnika. U ekonomskoj teoriji postoje četiri faktora proizvodnje: kapital, zemlja, rad, menadžment.
Prema obliku ulaganja razlikujemo poduzetnički i zajmovni kapital. Poduzetnički kapital se predujmljuje u stvarnu (materijalnu), nematerijalnu i financijsku imovinu poduzeća radi ostvarivanja dobiti i stjecanja prava upravljanja njome.
Zajmovni kapital je novčani kapital dat na kredit uz uvjete otplate i plaćanja od strane trećih pravnih osoba i građana. Za razliku od poduzetničkog kreditnog kapitala, kreditni kapital se ne ulaže u poduzeće, već ga zajmodavac prenosi zajmoprimcu na privremeno korištenje radi ostvarivanja prihoda od kamata. Zajmovni kapital na kreditnom tržištu djeluje kao roba, a cijena mu je kamata.
Cijena temeljnog kapitala je iznos dividende na dionice za temeljni kapital ili iznos dobiti plaćene na depozite dionica i povezane troškove.
Cijena posuđenog kapitala zbroj je kamata plaćenih za zajam ili emisiju obveznica i s njima povezanih troškova. Trošak kapitala izražava se njegovom profitabilnošću potrebnom za razne vrste financiranja poduzeća - unutarnjeg ili vanjskog.
Ukupni trošak kapitala je ponderirani prosjek pojedinačnih vrijednosti njegovih pojedinačnih elemenata.
Dakle, kapital izražava izvore sredstava poduzeća (pasive), uložene u njegovu imovinu i ostvaruju prihod u obliku dobiti.

Stalna i obrtna sredstva

Nošenje i njegove vrste.

Ekonomska suština trošenja– postupno smanjenje vrijednosti dugotrajne imovine, koje može nastati kako zbog njezine uporabe tako i kao posljedica njezinog nekorištenja. Postoje dvije vrste trošenja:

1) Fizički– jednostavno trošenje dugotrajne imovine tijekom rada, odnosno gubitak prvobitne radne kvalitete i svojstva. Stupanj fizičke istrošenosti ovisi o kvaliteti osnovnih sredstava, vremenu i uvjetima njihova rada, intenzitetu opterećenja i osposobljenosti pogonskog osoblja;

2) Moralno– mijenjanjem ili usavršavanjem tehnologije proizvodnje, mijenja se potražnja na tržištu za proizvedenim proizvodima i uslugama, kao i zbog zakonskih ograničenja (rokovi zakupa, licence).

Amortizacija u računovodstvu - proces prijenosa u dijelovima troška dugotrajne imovine i nematerijalne imovine kada postanu fizički ili moralno istrošeni na trošak proizvedenih proizvoda (radova, usluga).

45. Zajmovni kapital, izvori njegovog formiranja. Povrat na kapital, (posto). Kamate na zajam. Kamatna stopa zajma. Investicijski koncept. Metoda diskontiranja. procjena učinkovitosti investicijskog projekta na temelju usporedbe interne stope povrata i bankovne kamatne stope.

Izvori formiranja kreditnog kapitala

Zajmovni kapital je skup novčanih sredstava koja se daju na privremeno korištenje uz uvjete otplate i uz određenu naknadu u obliku kamata. Oblik kretanja zajmovnog kapitala je kredit.

Zajmovni kapital se formira iz niza izvora nastalih u procesu kolanja kapitala poduzetnika.

Prvi izvor formiranja kreditnog kapitala su sredstva koja se privremeno oslobađaju u procesu cirkulacije sredstava poduzetnika koji djeluju u sferi proizvodnje. Razlozi za ovo oslobađanje sredstava su:

prvo, postupno trošenje dugotrajne imovine, zbog čega se u razmacima između djelomične amortizacije i potpune obnove dugotrajne imovine dio njezine vrijednosti deponira u obliku privremeno slobodnih sredstava na depozitnim računima poduzetnika u bankama;

drugo, neusklađenost između vremena prodaje robe i vremena kupnje sirovina i pomoćnog materijala, te stoga, dio novčanih prihoda od prodaje proizvoda, koji odražava trošak utrošenih sirovina i zaliha, privremeno se formira slobodna sredstva na bankovnim računima;

treće, postupno trošenje novca na troškove rada, prihode od prodaje gotovih proizvoda. Iz činjenice da se razdoblja prodaje gotovih proizvoda i razdoblja isplate plaća radnicima i namještenicima ne poklapaju, proizlazi da se privremeno slobodna sredstva polažu na bankovne račune poduzeća (prije roka za isplatu plaća);

četvrto, akumulacija dobiti do te mjere da se može koristiti za širenje i razvoj proizvodnje. Jasno je da ako dio godišnje dobiti namijenjen za te namjene nije dovoljan, primjerice, za izgradnju proizvodnih pogona, tada poduzetnik mora akumulirati dobit u banci putem godišnjih odbitaka.

Sukladno tome, banke, formirajući kreditni kapital na račun privremeno privučenih slobodnih sredstava pojedinih poduzetnika na njihovim bankovnim računima (i stvarajući, prema tome, izvor za formiranje kreditnog kapitala), daju ga kao kredite drugim poduzetnicima koji trebaju privremeno privući dodatna sredstva u gospodarski promet.

Drugi izvor formiranja zajmovnog kapitala su novčani prihodi i štednja raznih segmenata stanovništva koje oni polažu u obliku depozita u raznim kreditnim institucijama.

I konačno, treći izvor formiranja kreditnog kapitala su privremeno slobodna sredstva osiguravajućih, zakladničkih i drugih društava i organizacija, mirovinskih fondova, sindikata, stranačkih i drugih javnih organizacija na bankovnim računima. Osim toga, kada postoji suficit državnog proračuna, izvor formiranja kreditnog kapitala postaju i privremeno slobodna sredstva državnog proračuna u visini viška prihoda nad rashodima.

Budući da se formiranje i funkcioniranje zajmovnog kapitala temelji na postojanju kredita, pitanje suštine potonjeg igra važnu ulogu u razumijevanju kako suštine zajmovnog kapitala tako i oblika njegova otuđenja - zajma.

Povrat kapitala

Uz tržišta rada i korištenja zemljišta, tržišta resursa uključuju i tržište kapitala. Vlasnici kapitalnih dobara mogu ih iznajmljivati ​​i primati prihod od kapitala u obliku najamnine, naknada za leasing i kamata.

Želja za zaradom potiče vlasnika kapitala da traži načine da ga najučinkovitije iskoristi.

Kamatna stopa- oblik izražavanja cijene kredita u postotku. Mjeri se omjerom godišnjeg prihoda primljenog na zajmovni kapital i ukupnog zajmovnog kapitala.

Niska kamatna stopa dovodi do povećanja ulaganja i širenja proizvodnje, a visoka kamatna stopa smanjuje ulaganja i koči proizvodnju.

Kamate na zajam.

Kamata na kredit je objektivna ekonomska kategorija, koja predstavlja svojevrsnu pjenu od vrijednosti posuđene na privremeno korištenje. Njegov nastanak je posljedica prisutnosti robno-novčanih odnosa, koji su pak određeni vlasničkim odnosima. Kamate na zajam nastaju kada pojedini vlasnik prenese na drugoga određenu vrijednost na privremeno korištenje u svrhu njegove proizvodne potrošnje. Ova vrijednost ima karakteristike proizvoda. Njegova uporabna vrijednost (korisnost) sastoji se u proizvodnji dobiti, koja, s jedne strane, čini dohodak proizvođača; s druge strane vjerovnik (u obliku kamata).

Kamatna stopa zajma.

Kamatna stopa ovisi o stupnju rizika nelikvidnosti zajmoprimca, prirodi danog kolaterala, jamstvima otplate, sadržaju zajmodavca, stopama konkurentskih banaka i drugim čimbenicima. Kamate za kredit mogu biti fiksne (čvrste), promjenjive i bazne (osnovne). Kada se zajmovi izdaju po fiksnoj stopi, njihova je otplata obično popraćena unaprijed određenim kamatama koje ostaju nepromijenjene tijekom trajanja zajma. Za kredite s kratkim rokom korištenja (do 30 dana) obično se određuju fiksne kamate.

Koncept ulaganja (od latinskog investio - oblačim se) u gotovo svakom rječniku tumači se kao kapitalno ulaganje u sektore gospodarstva u zemlji i inozemstvu. Ulaganja donose dobit značajno razdoblje nakon ulaganja.

Metoda diskontiranja.

Diskontiranje je obrnuti proces od složenih kamata. Složena kamata je proces rasta glavnice depozita zbog akumulacije kamata, a iznos primljen kao rezultat akumulacije kamata naziva se buduća vrijednost iznosa depozita nakon razdoblja za koje se vrši izračun . Izvorni iznos depozita naziva se sadašnja vrijednost.

Kada se izračunavaju složene kamate, buduća vrijednost se nalazi množenjem trenutne vrijednosti s (1 + kamatna stopa) onoliko puta koliko se godina vrši izračun:

gdje je FV buduća vrijednost; PV – trenutna vrijednost; r – kamatna stopa; n – broj godina.

Pretpostavimo da trebamo odrediti koliki bi trebao biti početni doprinos kako bi do kraja treće godine iznosio 1 rublju. 33 kopejke na temelju kamatne stope od 10% godišnje. Taj doprinos, nama nepoznat, zove se sadašnja vrijednost buduće vrijednosti 1 rublje. 33 kopejke Proces utvrđivanja ove sadašnje vrijednosti, obrnut od kompaundiranja, je diskontiranje.

Kod diskontiranja, trenutna vrijednost se nalazi dijeljenjem buduće vrijednosti s (1 + kamatna stopa) onoliko puta koliko je godina za koje je izračun napravljen:

Diskontiranje se, kao i složenost, temelji na korištenju kamatne stope. Kako bi se pojednostavili izračuni pri izračunu složenih kamata i diskontiranja, koriste se posebne tablice u kojima su vrijednosti (1+ r)n i (1+ r)-n unaprijed izračunate za svaku godinu i za svaku kamatnu stopu. Te se količine nazivaju, redom, "složeni kamatni faktor" (faktor povećanja) i diskontni faktor" (diskontni faktor).

Zemljište kao imovina. Cijena zemljišta

U tržišnom gospodarstvu zemljište je, kao i svako drugo dobro koje stvara prihod, roba. Zemljište se kupuje i prodaje. U ekonomski razvijenim zemljama kupoprodaja zemljišta obično ne prelazi 3% Budući da je ponuda zemljišta fiksna, cijena zemljišta, kao i renta, u potpunosti su određeni potražnjom za zemljištem. Cijena zemljišta- cijena vlasništva zemljišne čestice.

Posebnost zemlje kao robe je u tome što se ne kupuje sama zemlja, već prihod koji ona donosi. Drugim riječima, kupuje se pravo na redovita primanja na neodređeno vrijeme. Vlasnik zemljišne parcele namjerava dobiti od prodaje zemlje takav iznos da, stavljajući ga u banku, može ostvariti prihod u obliku kamata jednak najamnini. Najam zemlje- ovo je cijena zemljišnih usluga. Zemljišna renta određuje cijenu zemljišta. Što je viša renta od usluga zemljišta, to je viša cijena zemlje. Cijena zemlje određena je kapitalizacijom rente.

Kapitalizacija faktora proizvodnje sastoji se u procjeni njegove vrijednosti u slučaju da se donese odluka o njegovoj kupnji, odnosno da ga poduzetnik učini svojim sredstvom. Kapitalizacija nam omogućuje da uspostavimo odnos između dohotka faktora proizvodnje i njegove cijene kao objekta vlasništva. Kapitalizirana vrijednost anuiteta- ukupan iznos svih budućih zakupnina koje određena parcela može donijeti. Dakle, cijena zemljišta jednaka je iznosu novca koji bi, da je položio u banku, bivši vlasnik zemljišta dobio slične kamate na uloženi kapital. Cijena zemljišta izračunava se na sljedeći način:

P N = R / ja

gdje je P N cijena zemljišta; R - godišnja najamnina; ja- kamatna stopa na kredit.

Formula pokazuje da će cijena zemljišta rasti ako se poveća iznos rente, a pasti ako se poveća kamatna stopa.

Glavni- zaliha materijalne i nematerijalne imovine koja se produktivno koristi za stvaranje prihoda. Drugim riječima, kapital je svaki resurs stvoren u svrhu proizvodnje više ekonomskih dobara.

Postoji fizički (materijalni kapital) i ljudski kapital.

Fizički kapital- trajna imovina (zgrade, strojevi, oprema) koju tvrtka koristi u svojim djelatnostima. Razlikovati fiksni i obrtni fizički kapital.

Glavni kapital - stvarna dugotrajna imovina, čija se vrijednost prenosi na proizvod u dijelovima tijekom određenog broja proizvodnih razdoblja (zgrade, strukture, strojevi, oprema, vozila itd.).

Obrtni kapital - realna imovina čija se vrijednost u cijelosti prenosi na trošak novog proizvoda i vraća poduzetniku u novcu prilikom prodaje proizvoda u svakom ciklusu (sirovine, gorivo, materijali, poluproizvodi).

Ljudski kapital- tjelesne i psihičke sposobnosti osobe stečene školovanjem ili praktičnim iskustvom; mjera utjelovljene sposobnosti osobe da stvara prihod. Drugim riječima, ljudski kapital je posebna vrsta radnih resursa. Stoga se pod kapitalom na tržištu faktora podrazumijevaju materijalni faktori i kapitalna dobra.

Drugi aspekt kapitala povezan je s njegovim novčanim oblikom. Novčani kapital je zajednički nazivnik na koji se svodi vrijednost kapitala u obliku bilo koje imovine. U monetarnom smislu može se izračunati vrijednost i fizičkog i ljudskog kapitala. Kapital utjelovljen u sredstvima za proizvodnju naziva se pravi kapital.

Novčani kapital, odnosno kapital u novčanom obliku, predstavlja investicijska sredstva. Sam novčani kapital nije ekonomski resurs; ne može se koristiti izravno u proizvodnji, ali se može koristiti za kupnju čimbenika proizvodnje.

Povijesno gledano, prvi ekonomski tipovi kapitala bili su trgovački i lihvarski kapital, koji su se pojavili davno prije kapitalističkog gospodarstva.

Trgovački kapital djelovao kao posrednik u procesu robne razmjene u fazi jednostavne robne proizvodnje.

Lihvarski kapital donosio prihod u obliku kamata od davanja gotovinskih zajmova. Ovi oblici kapitala pridonijeli su koncentraciji značajnih novčanih i materijalnih vrijednosti u jednim rukama.

Pojava novog tipa društvenih odnosa dogodila se zahvaljujući dolasku kapitala u industriju.

Industrijski kapital- kapital koji djeluje u bilo kojoj sferi materijalne i nematerijalne proizvodnje, obavljajući potpuni krug u svom kretanju i poprimajući poseban funkcionalni oblik u svakoj fazi. Primjenjuje se ne samo na industriju, već i na poljoprivredu, transport, usluge i druge sektore gospodarstva.

Kapital se počinje kretati u obliku novca. Novčanim novcem kupuju se strojevi, strojevi, oprema, proizvodni i skladišni prostori, odnosno sredstva za proizvodnju, kao i radna snaga. Prva faza kretanja kapitala je transformacija novčanog kapitala u proizvodni kapital. Tada počinje proizvodni proces tijekom kojeg se dobra koja je kupio kapitalist troše i stvaraju dobra i usluge. U drugoj fazi kretanja kapitala proizvodni kapital se pretvara u robni kapital. Prodaja proizvedenih dobara i usluga donosi vlasniku kapitala određeni iznos novca. Dakle, treća faza kretanja kapitala uključuje transformaciju robnog kapitala u novčani kapital. To su tri faze kroz koje industrijski kapital prolazi u svom kretanju.

Kruženje kapitala- tri faze kretanja kapitala i njegove sekvencijalne transformacije iz jednog oblika u drugi.

Razvoj kapitalističkih odnosa doveo je do svojevrsne specijalizacije i podjele rada i do izdvajanja u okviru industrijskog kapitala, prije svega trgovačkog i zajmovnog kapitala.

Trgovački kapital- izolirani dio industrijskog kapitala koji djeluje u sferi robnog prometa. Trgovački kapital djeluje u monetarnom i robnom obliku i prolazi kroz dvije faze optjecaja. Ova vrsta kapitala bavi se isključivo organiziranjem trgovine radi ostvarivanja trgovačke dobiti, koja predstavlja razliku između nabavne i prodajne cijene proizvoda.

Zajmovni kapital- izolirani dio industrijskog kapitala, posuđen i vlasniku donosi prihod u obliku kamata. Privremeno raspoloživa sredstva akumuliraju se u obliku kreditnog kapitala.

Danas je glavnina kreditnog kapitala koncentrirana u različitim financijskim i kreditnim institucijama - bankama, fondovima, osiguravajućim društvima itd.

Kapital banke- kapital koji su bankari ili dioničari banke uložili u bankovno poduzeće.

Na temelju formiranja monopolističkih udruženja u industriji i bankarstvu u 19.-20.st. formiran je financijski kapital.

Financijski kapital- krupni bankarski kapital spojen s krupnim industrijskim kapitalom. S jedne strane, banke, dajući zajmove industrijskim poduzećima ili kupujući njihove dionice, nalaze se usko povezane s aktivnostima tih poduzeća, drugim riječima, s aktivnostima industrijskog kapitala. S druge strane, industrijski kapital utječe na banke kupnjom njihovih dionica i stvaranjem vlastitih financijskih struktura. Financijski kapital temelj je postojanja financijskih i industrijskih skupina, uključujući i industrijska poduzeća i banke, trgovačka i transportna poduzeća itd. Njegov proizvod je financijska oligarhija – mali sloj najbogatijih vlasnika koji imaju značajan utjecaj na gospodarstvo i politike. Primjerice, krajem 1990-ih. u Rusiji je oko 6-7 financijskih i industrijskih grupa kontroliralo više od 50% ruskog nacionalnog bogatstva.