85. ZÁSOBOVANIE PEŇAZÍ A INFLÁCIA V ROKU 1995 Tak ako v januári 1994, aj o rok neskôr bola časť hotovosti vydanej v decembri na obsluhu sezónne zvýšených príjmov obyvateľstva opäť stiahnutá z obehu. Pravda, v roku 1995 sa znížila nielen zásoba hotovosti, ale aj

Najdôležitejším kvantitatívnym ukazovateľom peňažného obehu je peňažná zásoba - celkový objem nákupu a platobných prostriedkov slúžiacich ekonomickému obratu a patriacich jednotlivcom, podnikom a štátu. Na analýzu kvantitatívnych zmien peňažného obehu k určitému dátumu a za určité obdobie, ako aj na vývoj opatrení na reguláciu tempa rastu a objemu peňažnej zásoby sa používajú rôzne ukazovatele (menové agregáty).
Vo finančnej štatistike priemyselných krajín sa na určenie peňažnej zásoby používa tento súbor základných menových agregátov: M-1 - hotovosť v obehu (bankovky, mince) a prostriedky na bežných bankových účtoch; M-2 - jednotka M-1 plus termínované a sporiace vklady v komerčných bankách (do štyroch rokov); M-3 - jednotka M-2 plus úsporné vklady v špecializovaných úverových inštitúciách; M-4 - jednotka M-3 plus vkladové certifikáty veľkých komerčných bánk.
V USA sa na určenie peňažnej zásoby používajú štyri menové agregáty, v Japonsku a Nemecku - tri, v Anglicku a Francúzsku - dva. Analýza štruktúry a dynamiky peňažnej zásoby má veľký význam, keď centrálne banky vypracúvajú usmernenia menovej politiky.
Na výpočet celkovej peňažnej zásoby v obehu v Rusku sa poskytujú tieto menové agregáty: agregát M-0 - hotovosť; jednotka M-1 - jednotka M-0 plus zúčtovacie bežné a iné účty (zúčtovacie účty, osobitné účty, investičné účty, akreditívy a šekové účty, účty miestnych rozpočtov, účty rozpočtových, odborových, verejných a iných organizácií, štát Poistné fondy, dlhodobé požičiavanie fondov) vklady v komerčných bankách; netermínované vklady v Sberbank; jednotka M-2 - jednotka M-1 plus termínované vklady v Sberbank; jednotka M-3 - jednotka M-2 plus vkladové certifikáty a štátne dlhopisy.
V medzinárodných štatistikách objem peňažnej zásoby okrem hotovosti zohľadňuje aj vkladové peniaze. MMF počíta spoločný ukazovateľ M1 pre všetky krajiny a širší ukazovateľ – „kvázi peniaze“ (časové a sporiteľné bankové účty a najlikvidnejšie finančné nástroje obchodované na trhu). Použitie rôznych ukazovateľov peňažnej zásoby umožňuje diferencovaný prístup k analýze stavu peňažného obehu. Zmena objemu peňažnej zásoby môže byť výsledkom tak zmeny množstva peňazí v obehu, ako aj zrýchlenia ich obratu.
Rýchlosť obehu peňazí je ukazovateľom zintenzívnenia pohybu peňazí, keď fungujú ako obehový a platobný prostriedok. Je ťažké ho kvantifikovať, preto sa na jeho výpočet používajú nepriame údaje. V priemyselných krajinách sa počítajú najmä dva ukazovatele tempa rastu peňažného obratu: ukazovateľom rýchlosti obehu v obehu dôchodkov je pomer hrubého národného produktu (HNP) alebo národného dôchodku k peňažnej zásobe, a to k M-1 alebo M-2 agregát. Tento ukazovateľ odhaľuje vzťah medzi peňažným obehom a procesmi ekonomického rozvoja; ukazovateľ obratu peňazí v platobnom obehu - pomer množstva prevedených prostriedkov na bežných účtoch bánk k priemernej hodnote peňažnej zásoby.
V Ruskej federácii sa v praxi štatistickej práce v závislosti od úplnosti pokrytia hotovostného obratu rozlišujú: 1) miera návratnosti peňazí do pokladníc inštitúcií centrálnej banky Ruska ako pomer od množstva peňazí prijatých do pokladníc banky k priemernému ročnému množstvu peňazí v obehu; 2) rýchlosť obehu peňazí v hotovostnom obehu vypočítaná vydelením množstva príjmov a výdajov hotovosti, vrátane obratu pošty a inštitúcií Sberbank, priemerným ročným množstvom peňazí v obehu. Zmeny rýchlosti peňažného obehu závisia od mnohých faktorov, tak všeobecných ekonomických (cyklický vývoj ekonomiky, miery ekonomického rastu, cenové pohyby), ako aj čisto menových (štruktúra platobného obratu, vývoj úverových operácií a vzájomného vyrovnania), úroveň úrokových sadzieb na peňažnom trhu atď.). Zrýchlenie obehu peňazí je uľahčené nahradením kovových peňazí kreditnými peniazmi, rozvojom systému vzájomného zúčtovania, zavedením počítačov do bankovníctva a používaním elektronických prostriedkov peňažného zúčtovania.
Keď sa peniaze znehodnocujú, spotrebitelia zvyšujú nákupy tovaru, aby sa chránili pred poklesom kúpnej sily peňazí, čo urýchľuje peňažný obrat. Ak sú všetky ostatné veci rovnaké, zrýchlenie rýchlosti obehu peňazí sa rovná nárastu peňažnej zásoby a je jedným z faktorov inflácie.
6. Zákon peňažného obehu

Tovarno-peňažné vzťahy vyžadujú určité množstvo peňazí na obeh. Zákon peňažného obehu, ktorý objavil K. Marx, stanovuje množstvo peňazí potrebné na plnenie funkcií výmenného a platobného prostriedku.
Množstvo peňazí potrebné na splnenie funkcie peňazí ako prostriedku výmeny závisí od troch faktorov:
-počet tovarov a služieb predaných na trhu (priama súvislosť);
- úroveň cien tovarov a taríf (priama súvislosť);
- rýchlosť obehu peňazí (obrátený vzťah).
Všetky faktory sú určené výrobnými podmienkami. Čím rozvinutejšia je sociálna deľba práce, tým väčší je objem tovarov a služieb predávaných na trhu; Čím vyššia je úroveň produktivity práce, tým nižšie sú náklady na tovary a služby a ceny.
Množstvo peňazí na obeh a platbu je určené týmito podmienkami:
-celkový objem tovarov a služieb v obehu (priamy vzťah);
- úroveň cien komodít a taríf za služby (vzťah je priamy, pretože čím vyššie sú ceny, tým viac peňazí je potrebných);
-stupeň vývoja bezhotovostných platieb (reverzný vzťah);
-rýchlosť obehu peňazí vrátane úveru (reverzný vzťah).
Zákon určujúci množstvo peňazí v obehu je teda takýto:
Množstvo peňazí potrebných ako obehový a platobný prostriedok = (Súčet cien predaných tovarov a služieb - Súčet cien tovarov predaných na úver, za ktoré ešte neprišlo platobné obdobie + Súčet platieb dlhových záväzkov - Suma vzájomne sa rušiacich platieb) / Priemerný počet peňažných obratov , výmenných aj platobných prostriedkov

Viac k téme 5. Množstvo peňazí v obehu a jeho určujúce faktory. Peňažná zásoba a menové agregáty:

1. Štatistické metódy analýzy a prognózy peňažnej zásoby a peňažného obehu

Menové agregáty

V trhovej ekonomike sa používajú rôzne skupiny peňazí. Tieto sa nazývajú menové agregáty a slúžia ako alternatívne merania peňažnej zásoby v obehu.

Vo vyspelých krajinách sa na určenie peňažnej zásoby používajú rôzne počty menových agregátov (v Anglicku a Francúzsku - dva, Japonsko a Nemecko - tri, USA - štyri).

Na výpočet celkovej peňažnej zásoby v Rusku sa poskytujú tieto menové agregáty:

• o M0- hotovosť v obehu, bankovky a mince;
• o Ml= M0 + prostriedky na zúčtovacích a bežných účtoch v bankách, cestovné šeky;
• o M2= M1 + termínované vklady v bankách;
• o MOH= M2 + štátne cenné papiere.

Zrýchlený rast peňažnej zásoby v hotovostnej aj bezhotovostnej forme má dopad nadol výmenný kurz národnej meny.

Dopyt po peniazoch

V trhovom hospodárstve spolu s trhmi spotrebného tovaru, kapitálu a práce existuje aj peňažný trh.

Peňažný trh(peňažný trh) - trh, na ktorom dopyt a ponuka peňazí určuje úrokovú sadzbu (alebo výšku úrokových sadzieb), ktorú platia banky.

Uvažované funkcie peňazí do značnej miery určujú dopyt po nich zo strany ekonomických subjektov. Dopyt po reálnych peniazoch vzniká v súvislosti s ich výkonom ako prostriedku obehu tovaru a zachovania (záchrany) ich hodnoty. Pozostáva z nasledujúcich prvkov:

• o dopyt po peniazoch za transakcie, definované ako množstvo peňazí, ktoré ľudia chcú mať na použitie ako prostriedok výmeny (na uskutočňovanie platieb) a ktoré sa mení v priamej súvislosti so zmenami nominálneho hrubého národného produktu (HNP);
• o dopyt po peniazoch z majetku, tie. množstvo peňazí, ktoré chcú ľudia držať ako úspory (množstvo finančného majetku v hotovosti) a ktoré sa mení nepriamo úmerne k pohybom úrokovej sadzby.

Všeobecný dopyt po peniazoch je celková suma peňazí, ktorú ľudia chcú mať na transakcie a ako aktíva pri každej možnej úrokovej sadzbe.

Zmena nominálneho HDP spôsobuje zmeny v celkovom dopyte po peniazoch: zvýšenie nominálneho HDP znamená, že ľudia budú chcieť mať viac peňazí na transakcie a ich pokles vedie k zníženiu celkového dopytu po peniazoch.

Vo všeobecnosti môžeme povedať, že dopyt po peniazoch je zrkadlom, v ktorom sa tak či onak odrážajú všetky alebo takmer všetky procesy prebiehajúce v trhovej ekonomike.

Aby sme to zhrnuli, poznamenávame, že dopyt po peniazoch (M) závisí od cien (RU hodnota HDP (U) a rýchlosť obratu peňazí (V). Dá sa to vyjadriť takto:

Najjednoduchšia matematická forma spojenia medzi prezentovanými veličinami je výraz: MU = RU.

V ekonomickej teórii sa tento výraz nazýva základná rovnica kvantitatívnej teórie peňazí.

Množstvo peňazí v obehu

Stabilita moderných peňazí nie je určená zlatými rezervami, ale množstvom papierových peňazí potrebných na obeh.

Väčšina západných ekonómov používa matematický vzorec navrhnutý americkým ekonómom I. Fisherom (ktorý je známy ako „rovnica výmeny“), ktorý ukazuje závislosť cenovej hladiny od peňažnej zásoby:

Kde M - peňažná zásoba;

V- rýchlosť peňažného obehu;

R- úroveň cien komodít;

O- počet tovarov v obehu. V súlade s týmto vzorcom môže byť objem peňažnej zásoby určený vzorcom

Ukazovateľ peňažnej zásoby sa teda určuje vydelením objemu HDP rýchlosťou peňazí.

Opačný ukazovateľ, t.j. podiel delenia masy peňazí HDP je ukazovateľom úrovne monetizácie ekonomiky. Ak je to málo, tak ekonomika trpí nedostatkom peňazí a treba pridať ďalšie. Toto pridanie nevedie k inflácii.

Vysoká miera svojvôle pri výpočte rýchlosti peňazí a inverzný ukazovateľ úrovne monetizácie ponecháva veľký priestor na politickú diskusiu o tom, aký druh menovej politiky by sa mal vykonávať. Realizácia menovej politiky z hľadiska uspokojovania dopytu je navyše veľmi závislá od množstva peňažnej zásoby. Množstvo peňazí v obehu kontroluje štát.

množstvo peňazí slúžiace obchodnému obratu by malo byť priamo úmerné súčtu cien všetkých tovarov a nepriamo úmerné rýchlosti obehu peňazí.

kde K je množstvo peňazí potrebné na obeh tovaru;
C - súčet ceny predaného tovaru;
O - počet otáčok rovnakých peňažných jednotiek.
Predpokladajme, že v obehu je 100 kg pomarančov v cene 1 peňažná jednotka za 1 kg, 50 kg hrozienok v cene 2 peňažné jednotky za 1 kg a pánske nohavice v cene 100 peňažných jednotiek za kus. V dôsledku toho bude súčet cien tovarov: 100*1 + 50*2 + 100*1= 300 peňažných jednotiek.

Ak 100 peňažných jednotiek dôsledne slúži obehu tovarov a uvádza ich do pohybu jedna po druhej, potom 100 peňažných jednotiek zrealizuje súčet cien tovarov 300 peňažných jednotiek, pričom urobí 3 otáčky. Množstvo peňazí potrebné na obeh komodít bude teda:
- 100 peňažných jednotiek
V stabilnej ekonomike sú peniaze vždy poskytované tovarom. Prebytok peňazí vedie k ich znehodnoteniu – inflácii.
Inflácia znižuje kúpnu silu peňazí, vedie k zvýšeniu cien tovarov a služieb, zníženiu objemu investícií do výroby a ich presunu do obchodu. Prispieva k zníženiu objemu výroby, zvýšeniu nezamestnanosti a ničeniu blahobytu ľudí.
Inflácia sa rozlišuje:
prirodzený - rast cien o menej ako 10% ročne; plíživé - 10-20% ročne;
cval - viac ako 20% ročne;
hyperinflácia – nad 200 % ročne.
Najvyššia inflácia na Ukrajine bola v roku 1993, kedy dosiahla viac ako 10 000 % ročne.
Inflácia sa meria pomocou cenového indexu, ktorý vyjadruje percentuálny pomer nákladov na určitý súbor tovarov a služieb v danom období k jeho nákladom v základnom období.
Inflácia sprevádzaná znižovaním produkcie, rastúcou nezamestnanosťou a súčasným rastom cien sa nazýva stagflácia.
Hlavné príčiny inflácie sú: emisia, uvoľňovanie, tlačenie peňazí viac, ako je potrebné;
prebytok vládnych výdavkov nad príjmami; nedokonalá konkurencia, monopolizácia trhu; zníženie výrobného a predajného trhu pre domáci tovar;
rastúce ceny dovážaného tovaru; rast miezd;
zvýšenie výrobných nákladov; znehodnotenie národnej meny. Opatrenia na boj proti inflácii: zvýšená produkcia tovarov a služieb; rozšírenie predajných trhov a zvýšenie predaja tovarov a služieb;
indexácia príjmu; rozvoj hospodárskej súťaže; zvýšenie daní;
emisia štátnych cenných papierov na nákup všetkými občanmi krajiny; kontrola cenovej hladiny;
zníženie deficitu štátneho rozpočtu a zníženie verejného dlhu;
zníženie nákladov na úverové zdroje. Nárast kúpnej sily peňazí sa nazýva deflácia. Deflácia sa uskutočňuje znižovaním výdavkov štátneho rozpočtu, miezd, zvyšovaním daní a obmedzovaním niektorých druhov podnikateľskej činnosti.
Jednou z metód stabilizácie domáceho peňažného obehu po prekonaní inflácie je revalvácia - zvýšenie kurzu národnej menovej jednotky vo vzťahu k menám iných štátov. Precenenie vykonáva vláda krajiny alebo medzinárodné organizácie oficiálne akceptovaným spôsobom.
Preceňovanie sa najčastejšie kombinuje s denomináciou – postup výmeny starých peňazí za nové.
Denominácia je čisto technická operácia, v dôsledku ktorej sa nezvyšuje peňažná zásoba v obehu, počet starých bankoviek stiahnutých z obehu sa rovná počtu nových bankoviek uvedených do obehu. Vo väčšine prípadov je agregačný faktor jedna, za ktorým nasleduje jedna alebo viacero núl (10, 100, 1000 alebo viac). Podľa tohto koeficientu sa vymieňajú skôr vydané bankovky za nové. Rovnakým koeficientom sa zároveň uvádzajú ceny komodít, tarify za služby, mzdy a pod.
V bývalom ZSSR sa denominácia uskutočnila niekoľkokrát. V roku 1922 1 rub. nové peniaze sa rovnali 10 000 rubľov. staré peniaze. V roku 1923 1 rub. rovná 100 rubľov. vyrobené v roku 1922 alebo na 1 000 000 rubľov. bankovky všetkých predchádzajúcich emisií. V roku 1924 sa v ZSSR uskutočnila ďalšia denominácia, v ktorej sa 1 nový rubeľ rovnal 20 000 rubľov. v sovietskych znakoch modelu z roku 1923 alebo 50 miliárd rubľov vydaných pred rokom 1922 a výmena bola obmedzená do 30. apríla 1924. Ďalšia denominácia nastala v roku 1961, keď sa 1 nový rubeľ rovnal 10 starým rubľom.
1. januára 1998 sa uskutočnila posledná denominácia rubľa v Rusku v 20. storočí. Obehové ruble boli nahradené novými v pomere 1000 rubľov. starý model na 1 rubeľ v nových peniazoch.
Na Ukrajine sa denominácia rubľov ZSSR za ukrajinské kupóny, ako dočasné peniaze, uskutočnila v roku 1992 v pomere 1 rubeľ ku 1 kupónu, v roku 1996 bola druhá denominácia, keď boli zavedené nové peniaze - hrivny v pomere 100 000 kupónov na 1 hrivnu.

Viac k téme Množstvo peňazí v obehu:

1. PONUKA PEŇAZÍ A UKAZOVATELE, KTORÉ JU CHARAKTERIZUJÚ. ZÁKONY O PEŇAŽNOM OBEHU A URČENÍ VÝŠKY PEŇAZÍ POTREBNÝCH NA OBEH
2. § 5. Primeranosť obehu vkladov k množstvu peňazí za normálnych podmienok

Intenzívny obeh peňazí v krajine je spôsobený množstvom nákupných a predajných transakcií. Rýchlosť peňazí- ukazovateľ priemernej ročnej výšky hotovostného obratu v dôsledku použitia finančných prostriedkov na nákup služieb a hotových výrobkov.

Rýchlosť peňazí: Výpočet

Rýchlosť peňazí(V) sa vypočíta ako pomer ročného HDP (Y) k priemernej ročnej ponuke peňazí (M): V=Y/M.

Z krátkodobého hľadiska je ukazovateľ rýchlosti konštantný, z dlhodobého hľadiska je to premenlivá hodnota, ktorú je možné upraviť. Rýchlosť obehu peňazí ovplyvňuje:

• banková infraštruktúra krajiny;
• technické vybavenie inštitúcií zúčastňujúcich sa na menových schémach;
• ekonomická aktivita.

Čím vyspelejší je satelit, počítačová komunikácia a technické vybavenie bankových štruktúr, tým intenzívnejšie sú peniaze v obehu a tým menej je ich potrebných na stabilné fungovanie ekonomiky.

Peňažná zásoba potrebná na platobné transakcie závisí od dopytu po peniazoch a ponuky bánk.

Peňažný obrat: zmena rýchlosti obehu peňazí

Zmena rýchlosti peňazí je spôsobená zvýšením alebo znížením objemov výroby – pri zvýšení výroby sa zvýši rýchlosť, pri znížení výroby sa spomaľuje. Nepriamo obeh peňazí závisí od fáz ekonomického cyklu. Počas krízy sa teda obrat peňažnej zásoby znižuje.

V závislosti od cenovej stability v krajine možno pozorovať:

• spomalenie peňažných tokov je znakom poklesu HNP;
• zrýchlenie peňažného obratu je kritériom zvyšovania HNP.

So zrýchľovaním inflácie sa rovnako zvyšuje aj peňažný obrat.

Významnú zmenu v ukazovateli zintenzívnenia pohybu peňažnej zásoby môže spôsobiť kvalitatívna transformácia systému peňažného obehu.

Rýchlosť peňažného obehu: faktory pohybu

Na výpočet obratu peňazí v ekonomike sa používa ukazovateľ, ktorý určuje rýchlosť obehu peňazí. Faktory, ovplyvňujúce rýchlostný koeficient:

1. Všeobecné ekonomické. Podmienky: cyklický vývoj ekonomiky, cenové pohyby.
2. peňažné:

• zmena štruktúry platobného okruhu;
• vývoj úverových transakcií;
• intenzita vzájomného vyrovnania;
• úroveň úrokových sadzieb;
• miera rozvoja objemov výroby;
• ekonomická situácia v Ruskej federácii.

Rozvoj platobných a zúčtovacích systémov urýchľuje obeh peňazí. Ukazovateľ zintenzívnenia peňažnej zásoby vyjadruje úroveň inflácie.

S ekonomickým rastom sa peňažný obrat zníži.